Тема №6 механизм обеспечения гарантий сохранности и прозрачности в процессе пенсионных накоплений

      Обеспечение сохранности пенсионных накоплений-ключевой момент во всей схеме накопительной пенсионной системы, от которой зависит и доверие к ней населения и эффективность самой системы.

      Необходимость мер по обеспечению сохранности на всех этапах происхождения средств:

            *на стадии сбора средств,

        *на стадии их регистрации на индивидуальных счетах застрахованных в ПФРФ и передачи на инвестирование,

            *на этапе инвестирования и управления пенсионными накоплениями,

             *на этапе выплаты.

Природа рисков на этих стадиях разная, но в случае их реализации результат одинаков-уменьшение суммы пенсионных накоплений. ФЗ от 27.07. 2002 г. №111 «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ» предусматривает 2 этапа мер, направленных на обеспечение гарантий сохранности пенсионных накоплений на этапе инвестирования и управления:

       

 

     1.Прямые, административные, направленные на снижение операционных рисков:

- обособление средств на накопительную пенсию, начиная со стадии сбора и учета их в ПФРФ;

- обособление процесса инвестирования и управления активами накопительной пенсионной системы от ПФРФ. Такой подход позволяет организовать процесс инвестирования на профессиональной основе и сделать процесс отбора участников и принятий решений более прозрачным. С другой стороны –эти участники-управляющие активами-отделены от информации о застрахованных лицах;

- организация системы надзора за процессом инвестирования за процессом инвестирования пенсионных накоплений и управления.

    Государственный надзор сочетает в себе контроль со стороны уже существующих органов (ПФРФ, др.) и специально создаваемых, на которые возлагается ответственность за регулирование и надзор на этом сегменте. Это Координирующий орган и Уполномоченный орган исполнительной власти.   

    Законом также предусматривается общественный контроль за процессом формирования и инвестирования средств пенсионных накоплений. Эти функции возлагаются на Наблюдательный совет.

Кроме того, оперативный контроль за деятельностью по управлению пенсионными накоплениями осуществляют специализированные депозитарии

- разделение функций в процессе инвестирования пенсионных накоплений, функция управления активами, составляющими пенсионные накопления, отделяются от собственных торговых операций, которая управляющая компания обязана осуществлять через брокера (посредник биржевых операций), и от хранения приобретенных активов и прав на них, которые возлагаются на специализированные депозитарии,

- сами участники инвестиционного процесса отбираются на конкурсной основе, что позволяет государству сформировать особые требования на управление пенсионными накоплениями и специализированным депозитариям, к брокерам и банкам,

- закон предусматривает страхование профессиональной ответственности компаний на управление пенсионными накоплениями и специализированных депозитариев,

- компании по управлению пенсионными накоплениями и специализированные депозитарии должны поддерживать на определенном уровне свой собственный капитал.   

       В случае нанесения ущерба, не покрываемого механизмом страхования, управляющие компании и специализированные депозитарии покрывают его за счет своего капитала;

- элементом системы мер, направленных на обеспечение сохранности пенсионных накоплений, является также регулярный аудит (проверки) субъектов инвестиционного процесса и публикация их отчетов;

- управляющие компании и специализированные депозитарии находятся под государственным и общественным контролем.

     2. Косвенные меры, направленные на снижение рыночных рисков. При этом обеспечение прозрачности процесса инвестирования и управления пенсионными накоплениями рассматривается как один из важнейших способов обеспечения сохранности пенсионных накоплений.

       Косвенные меры представляют собой выбор инструментов инвестирования, недопущения излишних рисков. Этот рычаг управления оставлен за государством. Закон предусматривает ограничения на допустимые инструменты инвестирования, требования к качеству бумаг и т.д.      

 

Закон предусматривает инвестирование пенсионных накоплений:

- государственные ценные бумаги РФ,

- государственные ценные бумаги субъектов РФ,

- облигации других российских эмитентов (имеющих право выпуска ценных бумаг),

- акции российских открытых акционерных обществ,

- государственные ценные бумаги иностранных государств,

- облигации других иностранных эмитентов,

- акции других иностранных эмитентов,

- эмиссионные ипотечные ценные бумаги,

- денежные средства банков.

       Не допускается прямого кредитования, также размещения пенсионных накоплений в векселя (ценные бумаги, денежные обязательства), недвижимое имущество, ценные бумаги эмитентов и депозиты в банках, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации или возбуждения процедуры банкротства либо такие процедуры применяются к ним в течение двух предшествующих лет. На начальном этапе становления системы выбора инструментов инвестирования уже, что диктуется задачей обеспечения максимальной надежности и завоевания доверия к системе.

(ФЗ от 24.07.02 г № 111, материалы международного семинара «Проблемы реализации реформы пенсионной системы в РФ» 23.10.2001 г.)

 Схематично эта система может быть представлена:

 

Накопительная часть л/с застрахованного

 

 

Управляющая компания	Специализированный депозитарий	Контрольные функции
Акционерные общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью	Осуществляет контроль за соответствием деятельности управляющих компаний, требованиям законодательства (ФЗ от 24.07.2002 № 111)	Государственный: ПФРФ Уполномоченный орган Координационный орган
Избираются на конкурсной основе	Несет солидарную ответственность с управляющей компанией в случае неисполнения законодательства, осуществляет учет ценных бумаг	Общественный: Наблюдательный совет
Они получают пенсионные средства (накопительная часть) и устанавливают % ставку		Оперативный контроль: Специализированный депозитарий

 

          

 

 

Застрахованные лица выбирают управляющую компанию на основании представленных ПФРФ сведений об управляющих компаниях, выигравших право на инвестирование пенсионных накоплений, куда инвестированы его средства. Через год застрахованное лицо вправе поменять управляющую компанию.

      В случае, если застрахованное лицо не уведомляет ПФРФ о намерении инвестировать свои средства в управляющую компанию, его средства остаются в ПФРФ и могут быть инвестированы в доверительное управление государственной управляющей компании, назначенной в порядке, установленном Правительством РФ.