Система показателей эффективности инвестиционного проекта.

Система показателей эффективности инвестиционного проекта.

Система оценки эффективности проекта содержит 7 показателей. Сис-ма включает след.показ-ли:

1) NPV – чистая дисконтированная стоимость;активы, созданные засчетпредпринимат.спос-тей, NPV = PVPr – PVI. Если NPV>0 проект эф-н. Если <0 значит по кредиту прибыль больше чем от бизнеса. 2) RIRR – характеризуетсреднегеоме-ю норму прибыли (рентабельность) активов бизнеса. RIRR = (^T √ FVPr / PVI) – 1. Проект эф-н, если: 1) RIRR>=Ek 2) Показ-ль позволяет сгладить оптимистические ожидания инвестора 3) Пок-ль позволяет грубо определить внутреннюю норму рентабельности

3) IRR – внутренняя норма рентабельности;учитывает, что прибыль мы начинаем получать после строительства. IRR = 2 RIRR – Ek Проект эффективен, если: 1) IRR>=Ek 2)Пок-ль позволяет выбрать наилучший проект из искомых. 3) Пок-ль позволяет определить max ставку платы за кредит по рискованным 4) PIx – индекс доходности;показывает, во сколько раз накопленный за расчет.период доход в бизнесе будет больше дохода по барьерной ставке. PLx = FVPr / FVI Инвестиции эффективны, если:Pix>=1 5) T в – статичный период возврата;характеризует временной отрезок, в течение которого инвестиции возвращаются засчет чистого дохода.Показатель применяется, когда мы хотим представить проект в привлекательном виде. 6) PBP – характеризует временной отрезок, когда инвестиции вместе с платой за проценты возвращаются засчет чистого дохода. PBP >Тв всегда!Инвестиции эффективны, если:PBP<= Трасч PBP является основным показателем в нестабильной экономике, т.к. при его наступлении появляется безразличие к риску. 7) PBCr – период возврата кредита.от начала кредитования до полного погашения долга с %-ми. Кредит счит-ся эффективным для банка, если PBCr<PCr_max (максим.период кредитования, установленный банком).Кредит счит-ся привлекательным для инвестора, если PBCr<= Тэ (период эксплуатации объекта).

 

Барьерная ставка, ставка и коэффициент дисконтирования, ставка и коэффициент капитализации

 

Барьерная ставка для деятельной собственности принимается на уровне ставки за кредит, для бездеятельной принимается на уровне ставки платы по депозиту.

Капитализация:

FIt = It*(1+Ek)^T-t: FIt – инвестиции, привед.на конец отч.периода; It – инвестиции тек.года; Ek – барьерная ставка (ставка капитализации); T – расчетный период; t – год инвестирования.

Мы не можем осуществлять простое сложение доходов, т.к. деньги, полученные раньше, имеют большую привлекательность. Деньги, полученные за каждый год, приводим к концу расчетного периода по формуле сложных процентов. Производится капитализация дохода. Прибавляются начисленные сложные проценты.

FPrt = Prt*(1+Ek)^T-t: FPrt - доход, привед.на конец расч.периода.

Капитализация примен-ся тогда, когда ресурсы не ограничены.

Коэффициент дисконтирования позволяет доход или инвестиции текущего года сразу пересчитать к началу расчетного периода. При этом за каждый год величина начального показателя уменьшается пропорционально барьерной ставки.

Дисконтирование – дословно: уменьшение счета (снимаем сложные проценты).

PIt = It*(1+Ek)^0-t

PPrt = Prt*(1+Ek)^0-t

 

Стратегия концентрированного роста.

Концентрированный рост

Концентрированный рост – это стратегия компании, которая направляет все свои ресурсы на достижение успеха определенного продукта на целевом рынке и опирается при этом на какую-то основную технологию.

Концентрированный рост – долгосрочная стратегия, согласно которой компания должна использовать все свои ресурсы ради успеха определенного продукта на целевом рынке, в рамках какой-то одной технологии производства.

УСЛОВИЯ ВЫБОРА СТРАТЕГИИ:

1. Отрасль, в которой действует компания, не должны отличаться быстрыми темпами технологического развития.

2. Рынки, которые далеки от насыщения.

Система показателей эффективности инвестиционного проекта.

Система оценки эффективности проекта содержит 7 показателей. Сис-ма включает след.показ-ли:

1) NPV – чистая дисконтированная стоимость;активы, созданные засчетпредпринимат.спос-тей, NPV = PVPr – PVI. Если NPV>0 проект эф-н. Если <0 значит по кредиту прибыль больше чем от бизнеса. 2) RIRR – характеризуетсреднегеоме-ю норму прибыли (рентабельность) активов бизнеса. RIRR = (^T √ FVPr / PVI) – 1. Проект эф-н, если: 1) RIRR>=Ek 2) Показ-ль позволяет сгладить оптимистические ожидания инвестора 3) Пок-ль позволяет грубо определить внутреннюю норму рентабельности

3) IRR – внутренняя норма рентабельности;учитывает, что прибыль мы начинаем получать после строительства. IRR = 2 RIRR – Ek Проект эффективен, если: 1) IRR>=Ek 2)Пок-ль позволяет выбрать наилучший проект из искомых. 3) Пок-ль позволяет определить max ставку платы за кредит по рискованным 4) PIx – индекс доходности;показывает, во сколько раз накопленный за расчет.период доход в бизнесе будет больше дохода по барьерной ставке. PLx = FVPr / FVI Инвестиции эффективны, если:Pix>=1 5) T в – статичный период возврата;характеризует временной отрезок, в течение которого инвестиции возвращаются засчет чистого дохода.Показатель применяется, когда мы хотим представить проект в привлекательном виде. 6) PBP – характеризует временной отрезок, когда инвестиции вместе с платой за проценты возвращаются засчет чистого дохода. PBP >Тв всегда!Инвестиции эффективны, если:PBP<= Трасч PBP является основным показателем в нестабильной экономике, т.к. при его наступлении появляется безразличие к риску. 7) PBCr – период возврата кредита.от начала кредитования до полного погашения долга с %-ми. Кредит счит-ся эффективным для банка, если PBCr<PCr_max (максим.период кредитования, установленный банком).Кредит счит-ся привлекательным для инвестора, если PBCr<= Тэ (период эксплуатации объекта).