Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)

- Модель оценки доходности финансовых активов CAPM

Вариант №7

 

1. Привести определение термина

 -  Процент. Процентная ставка.

 

2. Привести определения терминов и необходимые формулы с расшифровкой

2.1  Множитель дисконтирования для аннуитета

2.2 Цена собственного капитала (формула цены обыкновенной акции по модели САРМ).

 

3. Решить тестовые задания (предполагается один вариант правильного ответа)

3.1 Разработка системы стимулирования реализации финансовых решений: формирование системы поощрений и санкций - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.2 Управление инвестициями - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.3 Согласно традиционному подходу к структуре капитала снижение средневзвешенной стоимости капитала обуславливается:

а) ростом абсолютной величины заемных средств;

б) ростом доли заемных средств;

в) сокращением абсолютной величины заемных средств;

г) сокращением доли заемных средств.

3.4 При оценке общей доходности обыкновенных акций с равномерно возрастающими дивидендами по формуле , полученной на основании модели Гордона, показатель g можно интерпретировать как:

а) капитализированную доходность;

б) дивидендную доходность;

в) общую доходность;

г) все вышеперечисленные значения верны.

3.5 Какая методика дивидендных выплат обеспечивает сглаживание колебаний курсовой стоимости акций:

а) методика постоянного процентного распределения прибыли;

б) методика фиксированных дивидендных выплат;

в) методика постоянного возрастания размера дивидендов;

г) методика выплаты дивидендов акциями.

 

4. Решить задачи с использованием формул финансового менеджмента, сформулировать ответы (выводы)

4.1  Вкладчик поместил в банк 15 тыс. руб. на следующих условиях: в первый год процентная ставка равна 20% годовых, каждые последующие полгода ставка повышается на 3%. Найти наращенную сумму за 2 года, если реализуется схема простых процентов.

4.2  Рассчитать доходность облигации номиналом 1000 руб. с годовой купонной ставкой 8%, имеющей текущую рыночную цену 800 руб. Облигация будет приниматься к погашению через 5 лет.

Кратко раскрыть теоретический вопрос (не более 8 страниц)

- Дивидендная политика предприятия и возможность её выбора. Достоинства и недостатки методик выплаты дивидендов, ограничения на выплату дивидендов.

Вариант №8

 

1. Привести определение термина

 -  Обыкновенный и точный процент

 

2. Привести определения терминов и необходимые формулы с расшифровкой

2.1 Эффективная ставка процента

2.2  Цена заемного капитала (формула цены банковского кредита).

 

3. Решить тестовые задания (предполагается один вариант правильного ответа)

3.1 Планирование финансовой деятельности по основным направлениям - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.2 Управление активами - это:

а) цель финансового менеджмента;

б) задача финансового менеджмента;

в) общая функция финансового менеджмента;

г) специфическая функция финансового менеджмента.

3.3 Коэффициент наращения  показывает:

а) настоящую стоимость потока платежей при заданной процентной ставке I.

б) будущую стоимость одной денежной единицы через n периодов при заданной процентной ставке I;

в) текущую стоимость будущего платежа через n периодов размером в одну денежную единицу;

г) будущую стоимость потока платежей размером в одну денежную единицу при заданной процентной ставке I.

3.4 При оценке общей доходности обыкновенных акций с равномерно возрастающими дивидендами по формуле , полученной на основании модели Гордона, показатель g можно интерпретировать как:

а) капитализированную доходность;

б) темп прироста дивиденда;

в) темп прироста цены акции;

г) все вышеперечисленные значения верны.

3.5 Согласно теории налоговой дифференциации с позиции акционеров приоритетное значение имеет:

а) прирост акционерного капитала (капитализированная доходность);

б) текущие дивиденды (дивидендная доходность).

в) суммарная доходность;

г) фактор доходности не является определяющим для поведения акционеров.

 

4. Решить задачи с использованием формул финансового менеджмента, сформулировать ответы (выводы)

4.1 За какой период времени сумма, положенная на депозит по простой ставке 25% годовых, возрастет в 5 раз.

4.2 Оценить целесообразность инвестирования в акции предприятий А, В, С по приведенным ниже данным.

 

Варианты акций	Безрисковая ставка доходности, %	Средняя доходность на фондовом рынке, %	Бета-коэффициент по акциям
Акции предприятия А	5,0	12,0	0,8
Акции предприятия В	5,0	12,0	1,0
Акции предприятия С	5,0	12,0	1,2

Инвестирование осуществляется, если доходность составляет не менее 11%.