Чистая текущая стоимость (ЧТС)

ЧТС определяет величину отдачи от инвестиций. Инвестиции производятся в течение только первого года жизненного цикла объекта и нет затрат, сопутствующих инвестициям

,                                 (1.21)

     где ЧТС – чистая текущая стоимость;

П_Ч – чистая прибыль за год, руб.;

KD_k – коэффициент дисконтирования I – размер инвестиций, руб;

ЧТС > 0 – капиталовложения являются эффективными;

ЧТС < 0 – капиталовложения являются неэффективными;

ЧТС = 0 – от инвестиций нет ни убытков, ни прибыли.

ЧТС = (94333-0)*0,882+(94333-0)*0,777+(94333-0)*0,686-200000=21185 руб.

ЧТС > 0 – капиталовложения являются эффективными.

Результаты расчетов сводятся в таблицу 1.4.

 

 

Таблица 1.4 - Прогноз денежных потоков

Год	Чистый денежный поток, тыс. руб.		Суммар. чистый денежный поток, тыс. руб.	Коэффициент дисконтирования	Дисконт. денежный поток, тыс. руб.		Дисконт. чистый денежный поток, тыс. руб.
	Инвестиции	Чистая прибыль			Инвестиции	Чистая прибыль
0	-200000		-200000	1	-200000		-200000
1		94333	-105667	0,8817		83177	-116823
2		94333	-11333	0,777		73340	-43482
3		94333	83000	0,685		64667	21185

Суммарный чистый денежный поток 1 года (-105667 рассчитывается, как сумма инвестиций нулевого года и чистой прибыли 1 года (-200000+94333=-105667).

Суммарный чистый денежный поток 2 года (-11333): (-105667+94333=-11333).

Суммарный чистый денежный поток 3 года 83000): (-11333+94333=83000).

Чистая прибыль 1 года (83117) рассчитывается как произведение чистой прибыли на коэффициент дисконтирования (94333*0,8817=83117).

Дисконт. чистый денежный поток 1 года (-116823) рассчитывается как сумма дисконт. чистый денежный потока 0 года и чистой прибыли 1 года (-200000+83117=-116823).

Дисконт. чистый денежный поток 2 года:-43482 рассчитывается как сумма дисконт. чистый денежный потока 0 года и чистой прибыли 1 и 2 года (-116823+73340=-43482).

Дисконт. чистый денежный поток 3 года: 21185=-43482+64667

По данным таблицы строится финансовый профиль проекта (Рисунок 1.1), включающий графики суммарного чистого денежного потока и дисконтированного чистого денежного потока.

Рисунок 1.1 - График текущей окупаемости

Индекс рентабельности (PI)

Инвестиции производятся в течение только первого года жизненного цикла объекта и нет затрат, сопутствующих инвестициям

,                                                                          (1.22)

где k - порядковый номер года, k = 0, 1, 2,3;

=0,78

PI > 1 – капиталовложения являются эффективными.

Срок окупаемости (СО)

СО показывает, сколько времени потребуется предприятию для возмещения первоначальных расходов. Окупаемость не учитывает временной стоимости денег.

СО =,                                     (1.23)

где I – размер инвестиций, руб;

П_ч – ежегодная чистая прибыль, руб;

СО = 20000 / 94333 = 2,12 года.

Текущая окупаемость (ТО)

                                (1.24)

ТО = 200000 / 94333 * 0,882= 2,4 лет

Коэффициент эффективности инвестиций (КЭI)

КЭI =,                          (1.25)

где ДП – среднегодовой денежный поток, руб;

I – суммарное значение инвестиций, руб;

ОС – остаточная стоимость инвестиционных вложений, руб;

КЭI = 9433 / (0,5*200000) = 0,94