Анализ структуры собственного и заемного капитала

 

Собственный капитал является основой деятельности и независимости предприятия. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно когда производство носит сезонный характер. Если же цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

Если же средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с такими капиталами необходима постоянная работа, направленная за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Рассмотрим состав и динамику собственного капитала Бурятского союза потребительских обществ по данным таблицы 3.2.1.

Таблица 3.2.1.

Состав собственного капитала

Наименование показателей	2006 год		2007 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Уставный капитал	2379	3097	3097	3097
Добавочный капитал	19322	18765	18765	18761
Нераспределенная прибыль	5060	20214	20214	21329
Итого	26761	42076	42076	43187

 

Как показывают данные таблицы 3.2.1, собственный капитал в основном формируется за счет нераспределенной прибыли, которая на конец отчетного года составляет 49,4% в общей сумме собственных средств.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния, если эти средства своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что может привести к ухудшению финансового состояния предприятия.

Рассмотрим состав и динамику заемного капитала Бурятского союза потребительских обществ по данным таблицы 3.2.2.

 

Таблица 3.2.2.

Состав заемного капитала.

Наименование показателя	2006 год		2007 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
Краткосрочная кредиторская задолженность	19490	36083	36083	29129
Долгосрочная кредиторская задолженность	515	5515	5515	4540
Итого	20005	41598	41598	33669

 

Заемный капитал состоит в основном из краткосрочной кредиторской задолженности, которая на конец 2007 года составляла 86,5% от общей суммы заемного капитала.

Анализ деловой активности

 

Важнейшей основной частью финансовых ресурсов предприятия являются оборотные активы. Они включают запасы (сырье, материалы, готовая продукция, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставной капитал и др.)

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и, в конечном итоге, приводит предприятия к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательством и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за величиной оборотных средств и их оборачиваемостью.

Анализ оборачиваемости включает в себя три этапа:

оборачиваемость активов предприятия;

оборачиваемость дебиторской задолженности;

оборачиваемость товарно-материальных запасов.

. Анализ оборачиваемости активов предприятия производится на основе следующих показателей:

 

оборач. активов = выручка от реал. /средняя величина оборотных активов

год: 44975/19817 = 2,27

год: 39216/27048 = 1,45

прод. оборота = длит анализ. пер. /число оборотов.

год: 360/2,27 = 158,6

год: 360/1,45 = 248,3

 

Значение коэффициента в отчетном году составляет 1,45, что ниже прошлого года на 0,82, это свидетельствует о замедлении оборачиваемости оборотных средств.

. Анализ дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

 

Обор. деб. задолж. = выручка/средн. велич. деб. задолж.

год: 44975/12755 = 3,53

год: 39216/13340 = 2,94

 

Этот показатель показывает кратность превышение выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.

 

Средн. пер. погаш. деб. зад. = длит. анализ. пер. /число оборотов.

год: 360/3,53 = 102

год: 360/2,94 = 122

 

Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении дебиторский задолженности

. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе показателей:

 

обор. запасов = с/б реал. прод. /средн. вел. запасов.

год: 18052/425,5 = 42,4

год: 12635/516,5 = 24,5

 

Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов

 

срок хранения запасов = длит. анал. пер. /обор. запасов.

год: 360/42,4 = 8,5

год: 360/24,5 = 14,5

 

Приведенные показатели позволяют охарактеризовать состояние оборотных активов предприятия, их динамику и эффективность использования.

На основе проведенных расчетов было выявлено, что в отчетном году скорость оборота товарно-материальных запасов снизилась на 17,9, соответственно увеличился срок хранения запасов на 6 дней.