Санкт-Петербургский Государственный

Санкт-Петербургский Государственный

инженерно-экономический университет

 

Факультет предпринимательства и финансов

Кафедра коммерческой деятельности и предпринимательства

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По

дисциплине

“Экономическая оценка инвестиций”

 

 

на

тему

“ Разработка стратегических и оперативных мер по выводу предприятия из кризиса ”

Выполнил:

студент V  курса гр. 3291                                            А.Е. Ефимов

 

Проверил:

доцент                                                                        М.М. Волкова

Санкт-Петербург

2003

 

 

Введение………………………………………………………………..3

Глава 1. Методика анализа финансового состояния предприятия…5

 

1.1. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов…..5

1.2. Коэффициент автономии……………………………………………….6

1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств……….6

1.4. Коэффициенты платежеспособности предприятия ………………….7

1.4.1. Коэффициент абсолютной ликвидности………………………………………7

1.4.2. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)……………………………..8

1.5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами………………………………………………………………9

1.6. Коэффициент восстановления платежеспособности………………...10

1.7. Рентабельность активов………………………………………………..11

1.8. Норма чистой прибыли………………………………………………...12

 

Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия………12

 

2.1. Характеристика предприятия………………………………………………12

2.2. Анализ финансового состояния............................................................. 14

 

Глава 3. Стратегические и оперативные меры антикризисного управления.       

 

3.1. Бизнес-план............................................................................................. 18

3.2. Организационная структура предприятия........................................... 19

3.3. Оперативные меры по выводу предпрития из кризиса…………………...23

 

Заключение……………………………………………………………31

Список литературы…………………………………………………...33

Приложения

 

 

Введение

 

Антикризисное управление стало одним из самых "популярных" терминов в деловой жизни России. Однако его содержание расплывчато. Внимание может акцентироваться как на "лечении" кризиса, так и на мерах по его недопущению и механизме банкротства. Антикризисный менеджмент особо значим и необходим для преодоления состояния, угрожающего существованию предприятия, при котором основным вопросом становится выживание. В данной курсовой работе была поставлена цель выбрать методы диагностики финансового состояния предприятия, провести диагностику финансового состояния конкретного предприятия, дать рекомендации по стратегическому антикризисному управлению и разработать мероприятия по выходу из кризиса.

Объектом исследования выступает реальное предприятие энергетической промышленности г. Омска АК «Омскэнерго». представляет собой комплекс электростанций, котельных, электрических и тепловых сетей, связанных общностью режима работы и имеющих централизованное оперативно-диспетчерское управление.

В первой части изложена обобщенная методика анализа финансового состояния предприятия, являющаяся основным инструментом антикризисного менеджера.

Во второй части на основе вышеуказанной методики проведена оценка потенциального банкротства одного из реально действующих предприятий нашей области. В третьей части были сформулированы стратегические направления  по преодолению кризиса и ряд мер оперативного воздействия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность АК «Омскэнерго» за 2002 год, а именно:

v бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

v отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

Актуальность и практическая значимость темы настоящей курсовой работы обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

 

Глава 1. Методика анализа финансового состояния предприятия

 

 

Важнейшей составляющей системы антикризисного менеджмента является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение и предотвращение приближающихся кризисных ситуации. Своевременная и качественная диагностика и профилактическая работа — главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов главными из которых являются:[13]

 

а) анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;

б) своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;

в) умение обнаружить раньше не заметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.

 

 

1.1. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов

 

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

 

 

 

 

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период.[9]

 

 

1.2. Коэффициент автономии

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств (сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров) к совокупным активам.

 

Ka= ___собственные средства(стр.490+640+650-244-252)__

совокупные активы

 

 

1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

 

Еще одним важным показателем структуры пассивов является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле[9]

 

 

Кз/с= долгосрочные + краткосрочные обязательства(стр 590+стр.690)

       собственные средства

 

Нормальные ограничения для коэффициентов: ,  означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости[9].

 

 

1.4. Коэффициенты платежеспособности предприятия

 

Анализ платежеспособности предприятия является критической компонентой диагностики финансового состояния предприятия.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

 

 

Географическое положение.

Омская область - один из крупнейших в Западной Сибири регионов индустриально-аграрного типа с резко континентальным климатом. Территория - 139,7 тыс. кв. км, население около 2,5 миллионов человек, в том числе свыше 1 млн. человек проживают в г. Омске.
В Омской области практически отсутствуют первичные энергоресурсы. До 90% ее промышленного потенциала сосредоточено в областном центре.

Специфические особенности:

· развитие комбинированного способа производства электрической и тепловой энергии на Омских ТЭЦ и теплофикации, как высшей формы централизованного теплоснабжения г. Омска

· дефицит мощности и электроэнергии около 30% - от общего электропотребления региона

· использование экибастузского угля - импортного для России, доля которого в структуре топливного баланса энергосистемы достигает до 60%

Такие особенности Омской энергосистемы говорят о том, что наряду со строительством собственных ТЭЦ, крайне важным является также развитие межсистемных связей с ЕЭС. Все это должно обеспечить не только надёжное энергоснабжение региона, но и оптимизацию режима работы энергосистемы с целью повышения её экономичности и экологичности.
Электроснабжение Омской области осуществляется от расположенных в г. Омске ТЭЦ-3, 4 и 5 ОАО АК "Омскэнерго" и от ОЭС Сибири и ОЭС Казахстана. Потребность области в электроэнергии на 70% обеспечивается за счёт собственных источников Омских ТЭЦ и на 30% за счёт перетоков РЭС Казахстана по трем ВЛ-500 кВт и ОЭС Сибири по связям 110-220 кВт.

Основные показатели (для энергосистем и станций - технические).

Теплоснабжение промышленных и коммунально-бытовых потребителей г. Омска от ТЭЦ-2,3,4,5 и КРК ТЭЦ-6. Доля жилого фонда г. Омска, охваченного централизованным теплоснабжением от ТЭЦ АК "Омскэнерго", составляет около 70%.

 

2.2. Анализ финансового состояния

 

Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также анализом деловой активности предприятия

Данный анализ необходим для оценки удовлетворительности структуры баланса, возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также для оценки возможности восстановления платежеспособности за определенный период. Результаты анализа во многом определяют целесообразность восстановительных процедур, их характер и направленность.

 

Согласно методике рассчитываем соответствующие коэффициенты:

 

Коэффициент автономии

 

На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение, %
Ка=__ 10014698+30185 ____=0,43        10150784+12401726	Ка=__ 9889214+43927 ___=0,42    9853816+13604356	-2%

 

 

Расчеты показывают, что коэффициент находится ниже нормативного (0,5), причем с тенденцией к уменьшению. Это говорит о недостаточной доли собственного капитала в имуществе организации и низкой финансовой независимости. Так как это коэффициент является важным для инвесторов и кредиторов, то можно прогнозировать сложности с дальнейшим получением кредитов, а также при поиске стратегического инвестора.

 

 

Снижения издержек компании

Для снижения издержек Компании на 2004 г. необходимо разработать разработана Программа управления издержками. Планируемая экономия снижения затрат на 2003 г. находилась на уровне 344 млн. руб., что составляет 5,5 % от себестоимости. В планах на следующий год важно увеличить эти показатели.
Уже разработаны мероприятия по снижению сверхнормативных потерь электрической энергии (восстановление учета, проверка договоров и расчетов, выявление несвоевременной оплаты и т.д.) и тепловой энергии (ремонт тепловой изоляции и сальниковых компенсаторов, замена арматуры). От реализации мероприятий по снижению потерь энергии планируется сократить потери энергии на 7,4%.

 

Санкт-Петербургский Государственный

инженерно-экономический университет

 

Факультет предпринимательства и финансов

Кафедра коммерческой деятельности и предпринимательства

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

По

дисциплине

“Экономическая оценка инвестиций”

 

 

на

тему

“ Разработка стратегических и оперативных мер по выводу предприятия из кризиса ”

Выполнил:

студент V  курса гр. 3291                                            А.Е. Ефимов

 

Проверил:

доцент                                                                        М.М. Волкова

Санкт-Петербург

2003

 

 

Введение………………………………………………………………..3

Глава 1. Методика анализа финансового состояния предприятия…5

 

1.1. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов…..5

1.2. Коэффициент автономии……………………………………………….6

1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств……….6

1.4. Коэффициенты платежеспособности предприятия ………………….7

1.4.1. Коэффициент абсолютной ликвидности………………………………………7

1.4.2. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)……………………………..8

1.5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами………………………………………………………………9

1.6. Коэффициент восстановления платежеспособности………………...10

1.7. Рентабельность активов………………………………………………..11

1.8. Норма чистой прибыли………………………………………………...12

 

Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия………12

 

2.1. Характеристика предприятия………………………………………………12

2.2. Анализ финансового состояния............................................................. 14

 

Глава 3. Стратегические и оперативные меры антикризисного управления.       

 

3.1. Бизнес-план............................................................................................. 18

3.2. Организационная структура предприятия........................................... 19

3.3. Оперативные меры по выводу предпрития из кризиса…………………...23

 

Заключение……………………………………………………………31

Список литературы…………………………………………………...33

Приложения

 

 

Введение

 

Антикризисное управление стало одним из самых "популярных" терминов в деловой жизни России. Однако его содержание расплывчато. Внимание может акцентироваться как на "лечении" кризиса, так и на мерах по его недопущению и механизме банкротства. Антикризисный менеджмент особо значим и необходим для преодоления состояния, угрожающего существованию предприятия, при котором основным вопросом становится выживание. В данной курсовой работе была поставлена цель выбрать методы диагностики финансового состояния предприятия, провести диагностику финансового состояния конкретного предприятия, дать рекомендации по стратегическому антикризисному управлению и разработать мероприятия по выходу из кризиса.

Объектом исследования выступает реальное предприятие энергетической промышленности г. Омска АК «Омскэнерго». представляет собой комплекс электростанций, котельных, электрических и тепловых сетей, связанных общностью режима работы и имеющих централизованное оперативно-диспетчерское управление.

В первой части изложена обобщенная методика анализа финансового состояния предприятия, являющаяся основным инструментом антикризисного менеджера.

Во второй части на основе вышеуказанной методики проведена оценка потенциального банкротства одного из реально действующих предприятий нашей области. В третьей части были сформулированы стратегические направления  по преодолению кризиса и ряд мер оперативного воздействия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность АК «Омскэнерго» за 2002 год, а именно:

v бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

v отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

Актуальность и практическая значимость темы настоящей курсовой работы обусловлена рядом причин.

Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей, и добрую половину российских предприятий следовало уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных производств, что, несомненно, способствовало бы оздоровлению российского рынка.

Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

 

Глава 1. Методика анализа финансового состояния предприятия

 

 

Важнейшей составляющей системы антикризисного менеджмента является диагностика финансового состояния предприятия, контроль и своевременное упреждение и предотвращение приближающихся кризисных ситуации. Своевременная и качественная диагностика и профилактическая работа — главная задача управления предприятием вообще и кризисного, в частности. Работа по диагностике проводится в несколько этапов главными из которых являются:[13]

 

а) анализ финансового состояния, прогноз развития рыночной ситуации;

б) своевременное обнаружение причин и основных факторов, способствующих развитию кризисных ситуаций;

в) умение обнаружить раньше не заметные для неспециалиста признаки грядущего неблагополучия предприятия.

 

 

1.1. Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов

 

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

 

 

 

 

Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период.[9]

 

 

1.2. Коэффициент автономии

 

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств (сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров) к совокупным активам.

 

Ka= ___собственные средства(стр.490+640+650-244-252)__

совокупные активы

 

 

1.3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

 

Еще одним важным показателем структуры пассивов является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле[9]

 

 

Кз/с= долгосрочные + краткосрочные обязательства(стр 590+стр.690)

       собственные средства

 

Нормальные ограничения для коэффициентов: ,  означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости[9].

 

 

1.4. Коэффициенты платежеспособности предприятия

 

Анализ платежеспособности предприятия является критической компонентой диагностики финансового состояния предприятия.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.