Факторы, влияющие на оценку стоимости акций

Оценка акций зависит от таких ведущих факторов, как спрос и предложение. Оптимальной считается цена, которую готовы платить покупатели. Однако такой метод может быть не объективным. Причиной тому являются другие, внешние факторы.

По мнению специалистов, акции российских компаний на рынке ценных бумаг реализуются по сильно заниженным ценам. Тому причиной является политическая нестабильность, неясность перспектив отдельных отраслей и санкции в отношении страны. Это приводит к тому, что инвесторы не спешат вкладывать средства. При оценке стоимости акций эти факторы тщательно анализируются.

- Степень контроля – это премия или скидка за дополнительные права, которые предоставляет акции. Например, если рассматриваемый пакет является контрольным на предприятии, то нужно учитывать, что он дает право своему владельцу назначать руководство и управлять компанией. Величина премии за контроль составляет порядка 30 процентов по сравнению со средней ценой стоимости пакета акций бумаг. Скидка же за не контрольный характер составляет около 15-20%.

- ликвидность ценных бумаг – наивысшими показателями будут обладать те акции, которые принадлежат открытым акционерным обществам, котирующихся на биржевых площадках. Наименьшей же ликвидностью – акции закрытых обществ, которые не присутствуют в открытом обороте на рынке.

При этом оценка стоимости акций требует учета ликвидности в текущий момент и в будущем. Под ликвидностью следует понимать возможность реализовать их в любой момент. По данному критерию акции делятся на три эшелона.

1. «Голубые фишки» - это акции компаний-лидеров, монополистов. Они имеют стабильный рейтинг, хорошие перспективы, что исключает большие риски. Большинство инвесторов стараются вкладывать средства именно в «голубые фишки».

2. Второй эшелон включает в себе компании, имеющие хороший потенциал. Специалистам отчетливо видны их перспективы. С финансовой точки зрения, имеют положительные прогнозы. Несмотря на более высокий уровень риска, такие компании также имеют инвестиционную привлекательность.

3.На третьем эшелоне располагаются компании, которые недавно начали деятельность на рынке. Их перспективы неизвестны. Вклады самые рискованные.

Таким образом, нельзя упускать из внимания, что условия рынка также являются одним из ведущих факторов при оценке стоимости акций

Наличие подобных факторов делает невозможным проведение простых расчетов по получению оценки акций предприятия. Также невозможно определить стоимость компании, лишь умножив действительную рыночную стоимость акций на их количество. Расчет той доли имущества, которая приходится на рассматриваемый пакет акции, является очень полезной информацией для инвесторов и покупателей – однако достаточно непростой задачей для оценщика.

 

Два вида оценки стоимости акций: фундаментальный и технический анализ

Несмотря на всю сложность теории фондового рынка, опытные инвесторы умеют заранее просчитывать доходность акций с математической точностью. Но в то же время большинство начинающих инвесторов ошибаются в инвестировании, делая ставку на акции компаний, которые несколько лет подряд котируются на рынке. Здесь возникает необходимость о более детальном изучении методов оценки независимо от текущих условий.  С этой точки зрения, выделяются два вида оценки: технический и фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ

Если следовать принципам фундаментального анализа, то инвестору необходимо изучить всю доступную информацию о компании. К анализу подвергается все: бухгалтерские отчеты, налоговая система, технологии производства, материально-техническая база, планируемые проекты компании, положение на рынке. Не упускается из виду тенденции отрасли, в которой специализируется компания, стратегии менеджмента в отношении нововведений в отрасли и не только. Если по итогам такого анализа выяснится, что у компании есть потенциал, то принимается решение о покупке акций.

Технический анализ

Важный вопрос – в какой момент покупать акции. Как выше упоминалось, акции на пике актуальности имеют тенденцию к снижению котировок. Возникает необходимость просчитать точное время покупок и продаж. В этом поможет технический анализ. Осуществляется путем изучения графика роста популярности акции. Оптимальным моментом считается период, когда стоимость акций снижается и приближается к определенной отметке, на языке игроков фондового рынка линией поддержки.

При продаже также следует обратиться к графику. Если стоимость растет и приближается к пиковой отметке, то следует реализовать акции. Но такая политика больше присуща рыночным спекулянтам. Независимо от реального потенциала акций, они продают их, когда есть спрос, и покупают, когда актуально предложение.