Оставшуюся прибыль к распределению распределяем среди держателей обыкновенных акций

Iоб = 950 000 руб / 400 000 шт = 2,375 рубля на акцию

Определим доходность:

Для привилегированных акций она определена дивидендной ставкой – 5 %

Для обыкновенных составит: i об=Iоб/Рн = 2,375руб / 10 руб = 0,2375 или 23,75%

Ответ:

Обыкновенные акции	Привилегированные акции
Дивиденд, руб	Дивидендная ставка, %	Дивиденд, руб	Дивидендная ставка, %
2,375	23,75	0,5

 

-?-

Задача 2

Инвестор приобрел за 400 000 руб. пакет акций (100000 шт) АО номиналом 300 000 руб. (3 руб. за шт) По каждой акции пакета были выплачены дивиденды в первом году размере 5 % годовых, во втором году в размере 6% годовых. Через 2 года пакет был продан за 450 000 руб.

Определите номинальную и рыночную текущие и конечную доходность одной акции.

Методические указания

Доходность акции - соотношение доходов, которые приносит владельцу данная акция со стоимостью этой акции. Доходы по акции делят на: текущие (дивиденды, которые определяются ежегодно) и конечные (связаны с изменением рыночной стоимости акции и определяются в момент продажи акции владельцем как разница между ценой покупки и ценой продажи плюс все полученные дивиденды).

Доходность номинальная Rн - соотношение доходов, которые приносит владельцу данная акция с номинальной стоимостью этой акции., можно оценивать текущую Rн/т по текущим доходам ежегодно и конечную Rн/к по конечным доходам.

Доходность рыночная R - соотношение доходов, которые приносит владельцу данная акция с рыночной стоимостью этой акции, можно оценивать текущую Rт по текущим доходам ежегодно и конечную Rк по конечным доходам.

Решение

Рассчитаем текущие доходы (дивиденды)

В первом году: I1=i1*Рн = 5%*300 000 = 0,05* 300 000= 15 000 рублей

Во втором году: I2 = i2 * Рн = 6% * 300 000 = 0,06*300 000 = 18 000 рублей

Текущая номинальная доходность равна дивидендной ставке,
соответственно 5% в первом году и 6% во втором году.

Текущая рыночная доходность:

Rт 1 = 15 000 руб / 400 000 руб = 0,0375 3,75%

Rт 2 = 18 000 руб / 400 000 руб = 0,045 4,5%

Рассчитаем конечные доходы

15 000 руб. + 18 000 руб.+(450 000 руб. – 400 000руб) = 82 000 рублей

Конечная номинальная доходность

Rк/н = 82 000 руб / (300 000 руб *2 года) = 0,137 или 13,67%

Конечная рыночная доходность:

Rк/н = 82 000 руб / (400 000 руб *2 года) = 0,1025 или 10,25%

Ответ

Номинальная доходность	Рыночная доходность
Текущая номинальная в 1 году	Текущая номинальная во 2 году	Конечная номинальная	Текущая рыночная в 1 году	Текущая рыночная во 2 году	Конечная рыночная
5%	6%	13,67%	3,75%	4,5%	10,25%

 

ЗАДАЧА ПО АМОРТИЗАЦИИ

Задача

Определите суммы амортизации в первом месяце первого года службы для основного средства с полной первоначальной стоимостью 12 000 000 рублей и сроком полезного использования 10 лет (пятая амортизационная группа).

Проанализируйте рассчитанные нормы и суммы амортизации для всех возможных методов и назовите метод, дающий максимальную сумму амортизации.

Методические указания

Линейный метод (по ПБУ 6/01)

Метод предусматривает начисление равной нормы и суммы амортизации в любой период эксплуатации объекта. Расчет производится через показатели в год:

Годовая норма амортизации: N= 1/СПИ * 100%,

Годовая сумма А = (N/100%) * ППС

В месяц норма n=N/12

В месяц сумма a =А/12

 

СПИ= 10 лет, значит норма в год N= (1/10)*100%=10% или 0,1.

Годовая сумма амортизации будет равна А = 0,1*12 000 000 руб. = 1 200 000 руб.

 

В месяц норма n=0,1/12 = 0,008333 (0,8333%)

В месяц сумма a =1 200 000/12= 100 000 рублей

 

Метод уменьшаемого остатка (по ПБУ 6/01)

Метод предусматривает начисление убывающих годовых сумм амортизации при одинаковой годовой норме амортизации. Сумма амортизации максимальна в первом году, далее суммы снижаются с каждым годом, за счет применения в расчете остаточной стоимости основного средства. Расчет производится через показатели в год:

Для максимизации суммы амортизации выбираем максимально допустимый коэффициент – К=3.

Годовая норма амортизации: N= К/СПИ * 100%,

Годовая сумма А = (N/100%) * ОС

В месяц норма n=N/12

В месяц сумма a =А/12

 

СПИ= 10 лет, значит норма в год N= (3/10)*100%=30% или 0,3.

Годовая сумма амортизации будет равна А = 0,3*12 000 000 руб. = 3 600 000 руб.

(для первого года остаточная стоимость ОС равна полной первоначальной стоимости!!!)

 

В месяц норма n=0,3/12 = 0,025 (2,5%)

В месяц сумма a =3 600 000/12= 300 000 рублей

 

Метод суммы чисел лет срока полезного использования (по ПБУ 6/01)

Метод предусматривает начисление убывающих годовых сумм амортизации при убывающих годовых нормах. Сумма амортизации максимальна в первом году, далее суммы снижаются с каждым годом, за счет снижения нормы амортизации основного средства от года к году. Расчет производится через показатели в год:

 

Кумулятивное число для 10 лет: 1+2+3+4+5+6+7+8+9+10=55

Годовая норма амортизации для первого года службы N=10/55=0,1818=18,18%

Годовая сумма А = N * ППС

В месяц норма n=N/12

В месяц сумма a =А/12

 

Годовая сумма амортизации будет равна А = 10/55*12 000 000 руб. = 2 181 818 руб.

 

В месяц n=(10/55)/12 = 0,01515 (1,515%)

В месяц сумма a =2 181 818/12= 181 818 рублей

Метод списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) применить невозможно, так как срок полезного использования задан не в объеме продукции, а в годах.

5. Линейный метод (для налогового учета)

Метод предусматривает начисление равной нормы и суммы амортизации в любой период эксплуатации объекта. Расчет производится через показатели в месяц:

В месяц норма К=1/n * 100%
Где n СПИ (срок полезного использования) выраженный в месяцах!!!

В месяц сумма А =(К/100%)*ППС

 

СПИ= 10 лет, значит норма в месяц К= (1/(10*12))*100%=0,833% или 0,00833.

Сумма амортизации в месяц равна А = 0,00833*12 000 000 руб. = 100 000 руб.

6. Нелинейный метод (для налогового учета)

Метод предусматривает начисление убывающих сумм амортизации при одинаковой норме амортизации в месяц. Сумма амортизации максимальна в первом месяце, далее суммы снижаются с каждым месяцем, за счет применения в расчете остаточной стоимости основного средства. Расчет производится через показатели в месяц:

Норма амортизации установлена нормативно (Статья 259.2 пункт 5 Налогового кодекса РФ). Для пятой амортизационной группы (см. задание) она составляет 2,7% (0,027) в месяц.

В месяц сумма А =(К/100%)*ОС

Сумма амортизации в месяц равна А = 0,027*12 000 000 руб. = 324 000 руб.

Обобщим результаты в таблицу:

Показатель / Метод	Линейный (по ПБУ)	Метод уменьшаемого остатка (по ПБУ)	Метод суммы чисел лет срока полезного использования (по ПБУ)	Метод списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) (по ПБУ)	Линейный (по НК)	Нелинейный метод (по НК)
Норма, %	0,833	2,5	1,515	невозможен	0,833	2,7
Сумма, руб.	100 000	300 000	181 818	невозможен	100 000	324 000

ВЫВОД: Максимальную сумму амортизации дает нелинейный метод, применяемый для налогового учета.

Максимальную сумму для бухгалтерского учета дает метод уменьшаемого остатка.

ЗАДАЧА НА РАСЧЕТ ПРОИЗВ-Й МОЩНОСТИ

Задача

ОАО «Спектр» имеет предприятие по производству утеплителя из базальтового волокна: прошивные маты, панели. Фирма планирует в 2014 году реализовать инвестиционный проект по запуску в производство новой продукции из того же сырья (секции изоляции для труб).

Проектный объем производства 456 000 тонн утеплителя в год (план сбыта)

Данный проект потребует приобретения специального оборудования:

станки – полная стоимость (включая доставку и установку) 640 тыс. рублей, срок полезного использования 12 лет.

Норма времени по денному оборудованию: 0,17 ч/т

Режим работы предприятия: 2 смены по 8 часов 258 рабочих дней в году

Коэффициент плановых простоев по оборудованию 4%

Предполагается проектная загрузка оборудования на уровне около 80%

Оцените потребность в инвестициях в основные средства.

Методические указания

В данном случае производственная мощность приобретаемого оборудования задана показателем «норма времени» - это время в часах, которое будет затрачено на обработку 1 тонны сырья одним станком.

Поэтому используем метод расчета производственной мощности по норме времени (Nвр):

Фпол – полезный фонд рабочего времени одного станка в год, рассчитывается в часах по количеству режимных дней работы предприятия, то есть за вычетом из календарных дней выходных и праздничных, исходя из полного количества часов работы в течение режимного количества смен в день, за вычетом плановых простоев оборудования:

Фпол = 258 дней*2смены*8 часов* (100%-4%) = 4182 часа* 0,96= 3962,88 часов

Можем рассчитать производственную мощность одного станка:

Таким образом, мы получили, что каждый станок в проектируемом производстве за год при оптимальном использовании (полной загрузке) может обработать и выдать 23311,0588 тонн готовой продукции.

Однако, полная загрузка оборудования в производстве в течении года – ситуация достаточно сложная и практически невыполнимая (поломки оборудования, плохая организация работы, человеческий фактор, н-р, невыход на работу) поэтому считается нормальным, если в среднем поддерживается загрузка на уровне 80%, что и заложено в проект по условиям задачи. Рассчитаем планируем выпуск продукции одним станком при его загрузке по мощности на 80%.

Загрузка оборудования по мощности – коэффициент интенсивной загрузки основных средств (см. тему «Основные средства») (Кинт):

ВПф – фактически выпущенная продукция, шт, тонны и т.п.;

Мсг – среднегодовая производственная мощность, шт, тонны и т.п.

Таким образом, фактический выпуск продукции одним станком в год при коэффициенте интенсивной загрузки 80%:

ВПф=Кинт*Мср =0,8*23311,0588 тонн = 18648,84704 тонны

 

Проектный объем производства 456 000 тонн, то есть для выполнения плана производства нам потребуется N станков:

N = 456000 тонн/18648,84704 тонн= 24,4519 станков.

Приобрести мы можем только целое число станков, поэтому необходимо округлить полученное число. В этом случае необходимо принять экономически обоснованное управленческое решение, для чего требуется дополнительная информация о проекте.

Например, если мы стеснены в финансовых ресурсах, то приобретаем необходимый минимум, то есть 24 станка и тогда для выполнения плана по производству необходимо будет обеспечивать загрузку чуть выше планируемого уровня 80%.

Если финансовые ресурсы для нас доступны и проект предполагает дальнейшее развитие по объемам деятельности можно приобрести 25 станков.

Допустим, решено приобрести 25 станков, тогда инвестиции составят:

640 рублей*25 станков = 16 000 000 рублей.