![]() Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву ![]() Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Методы оценки инвестиционного рискаСтр 1 из 2Следующая ⇒
Лекция № 9. Ключевые факторы антикризисного управления Природа и классификация управленческих рисков Антикризисное управление риском Методы оценки инвестиционного риска Всем известно, что любая деятельность, связанная с управлением всегда, но в разной степени имеет рисковый характер. Само определение риска имеет очень многофакторную природу и в первую очередь оно связанно с такими понятиями: вероятность и неопределенность. Риск – это экономическая категория, которая характеризует состояние неопределенности в отношениях, связанных с производством. Также риск понимается как вероятность потери организацией части своих доходов в результате осуществления какой-либо деятельности. Размер потерь организации представляет собой «цену риска», а успех или дополнительная прибыль – «плату за риск». Риск выступает одним из ключевых результатов деятельности организации. При экономическом риске возможны три результата: 1) отрицательный, в результате которого наблюдается ущерб, убыток – проигрыш; 2) нулевой; 3) положительный, вследствие которого наблюдается выгода, прибыль – выигрыш. На рынке существуют неконтролируемые и непредсказуемые колебания в спросе и предложении; перемены в государственной политике, часто приводящие к политической нестабильности в стране; нет гарантированного положительного эффекта инвестиционной политики внутри фирмы. В практике менеджмента существуют характеристики риска: 1) правомерность риска – его вероятность находиться в пределах нормативного уровня; 2) приемлемость риска – вероятность потерь и вероятность того, что они не превысят определенный рубеж; 3) степень риска – величина риска и его вероятность. Выделяют четыре степени: высокую, среднюю, низкую и нулевую; 4) уровень риска – определяется отношением величины ущерба к затратам на реализацию и подготовку рискрешения. Измеряется он от нуля до единицы. Если значение выше единицы, то риск считается неоправданным; 5) вероятность риска – измеряется в пределах от 0 до 1. В общем, каждый вид риска имеет верхние и нижние границы вероятности. Приведем примеры управленческого риска: 1) финансовый риск: чаще всего выражен в объеме потерь доходности ценных бумаг изза финансового кризиса, снижении валютного курса и в вероятности возникновения такой ситуации;
2) инвестиционный риск заключается в неопределенности возврата вложенных средств и получении дохода; 3) маркетинговый риск развития фирмы бывает выражен в потере доли рынка, в падении объема продаж и размера прибыли; 4) производственный риск образуется в результате превышения текущих расходов по сравнению с бизне-спланом в результате непредвиденных ситуаций: недопоставки материалов, простоев оборудования. Наиболее распространенные риски социально-экономического развития страны. Экономические: 1) утрата богатства нации; 2) падение конкурентоспособности страны; 3) снижение инвестиционной привлекательности экономики; 4) сокращение доли ВВП на душу населения; 5) повышение уровня инфляции; Социальные: 1) падение уровня образованности населения; 2) снижение материальной обеспеченности населения; 3) повышение смертности и заболеваемости населения; 4) сложная демографическая ситуация; Экологические: 1) загрязнение окружающей среды; 2) эрозия почвы, вырубка лесов; Политические: 1) угроза возникновения национальных конфликтов; 2) моратории. Многие из этих рисков соответствуют кризисному положению экономики нашей страны. Существуют риски, которые наиболее часто повторяются в процессе деятельности предприятия. К ним относятся: 1) риск, связанный с неблагоприятной политической и экономической атмосферой в стране; 2) риск падения научного потенциала; 3) риск утраты престижа предприятия; 4) риск падения качества продукции; 5) риск потери кадрового потенциала; 6) риск изменения внешних факторов; 7) риск снижения управляемости.
Методы оценки инвестиционного риска Самая актуальная проблема антикризисного управления в России сейчас развитие инвестиционных процессов. В данный момент наблюдается тенденция недоверия иностранных инвесторов к отечественной инвестиционной структуре. Процесс стабилизации экономики рождает потребность в кредитных ресурсах. Важную роль сейчас приобретают исследования инвестиционного климата, количественным показателем которого выступают инвестиционные риски, которые характеризуют вероятность потери средств, вложенных в экономику.
Оценка инвестиционных рисков в первую очередь необходима потенциальным инвесторам для того, чтобы они могли представлять, какова ситуация на объекте инвестирования, и предвидеть вероятные направления его развития. Существует достаточно большое число групп методов оценки инвестиционного климата. Обозначим одну из них. Статистический анализ. Здесь уровень риска принято измерять двумя критериями: дисперсией (средним ожидаемым значением) и вариацией возможного результата (изменчивостью). При этом дисперсией измеряется возможный средний результат, а при оценке финансового риска организации она представляет собой средневзвешенную величину из квадратов отклонений истинных финансовых результатов. Вариация же отображает степень и меру отклонения ожидаемого среднего значения от действительной средней величины. Факторный анализ финансовых рисков. Этот анализ делится на две группы: диверсифицированный и недиверсифицированный. Диверсифицированный риск оценивается по количеству вариантов развития объекта инвестиций, уровню конкуренции, числу заключенных договоров и полученных заказов. Недиверсифицированный риск оценивают по ставке банковского процента по кредитам, по наличию инфляции и общему развитию страны. Рассчитываются коэффициенты финансовой устойчивости, деловой активности, также определяется наличие вероятности наступления банкротства. Метод экспертных оценок. Методы оценок, разработанные западными, компаниями: 1) социальнополитические; 2) внешних платежных балансов; 3) экономические. Зачастую в наши дни проводится оценка факторов риска российских регионов. Территориальные различия объективно отражают специфику отдельных регионов, их национальные, социальные, политические и экономические различия. В соответствии с этой проблематикой можно выделить факторы российских региональных инвестиционных рисков, которые представлены в виде таблицы 2. Подобную таблицу мы можем наблюдать в учебнике по антикризисному управлению под редакцией профессора Э.М. Короткова.
Таблица 2 Методы оценки инвестиционных проектов и привлекательности предприятий Методы оценки инвестиционных проектов. Основой для принятия управленческих решений по поводу инвестиций составляет сравнение объема инвестиций с поступлениями денежных средств (ежегодными) после пуска проекта в эксплуатацию. Чтобы сравнить размер инвестиций и будущие денежные поступления необходимо учитывать время притоков и оттоков денежных средств в результате действия инвестиционного проекта, для этого следует провести процедуру дисконтирования потоков платежей. В таблице 3 представлена классификация источников финансирования инвестиций.
Таблица 3 Лекция № 9. Ключевые факторы антикризисного управления Природа и классификация управленческих рисков Антикризисное управление риском Методы оценки инвестиционного риска Всем известно, что любая деятельность, связанная с управлением всегда, но в разной степени имеет рисковый характер. Само определение риска имеет очень многофакторную природу и в первую очередь оно связанно с такими понятиями: вероятность и неопределенность. Риск – это экономическая категория, которая характеризует состояние неопределенности в отношениях, связанных с производством. Также риск понимается как вероятность потери организацией части своих доходов в результате осуществления какой-либо деятельности.
Размер потерь организации представляет собой «цену риска», а успех или дополнительная прибыль – «плату за риск». Риск выступает одним из ключевых результатов деятельности организации. При экономическом риске возможны три результата: 1) отрицательный, в результате которого наблюдается ущерб, убыток – проигрыш; 2) нулевой; 3) положительный, вследствие которого наблюдается выгода, прибыль – выигрыш. На рынке существуют неконтролируемые и непредсказуемые колебания в спросе и предложении; перемены в государственной политике, часто приводящие к политической нестабильности в стране; нет гарантированного положительного эффекта инвестиционной политики внутри фирмы. В практике менеджмента существуют характеристики риска: 1) правомерность риска – его вероятность находиться в пределах нормативного уровня; 2) приемлемость риска – вероятность потерь и вероятность того, что они не превысят определенный рубеж; 3) степень риска – величина риска и его вероятность. Выделяют четыре степени: высокую, среднюю, низкую и нулевую; 4) уровень риска – определяется отношением величины ущерба к затратам на реализацию и подготовку рискрешения. Измеряется он от нуля до единицы. Если значение выше единицы, то риск считается неоправданным; 5) вероятность риска – измеряется в пределах от 0 до 1. В общем, каждый вид риска имеет верхние и нижние границы вероятности. Приведем примеры управленческого риска: 1) финансовый риск: чаще всего выражен в объеме потерь доходности ценных бумаг изза финансового кризиса, снижении валютного курса и в вероятности возникновения такой ситуации; 2) инвестиционный риск заключается в неопределенности возврата вложенных средств и получении дохода; 3) маркетинговый риск развития фирмы бывает выражен в потере доли рынка, в падении объема продаж и размера прибыли; 4) производственный риск образуется в результате превышения текущих расходов по сравнению с бизне-спланом в результате непредвиденных ситуаций: недопоставки материалов, простоев оборудования.
Наиболее распространенные риски социально-экономического развития страны. Экономические: 1) утрата богатства нации; 2) падение конкурентоспособности страны; 3) снижение инвестиционной привлекательности экономики; 4) сокращение доли ВВП на душу населения; 5) повышение уровня инфляции; Социальные: 1) падение уровня образованности населения; 2) снижение материальной обеспеченности населения; 3) повышение смертности и заболеваемости населения; 4) сложная демографическая ситуация; Экологические: 1) загрязнение окружающей среды; 2) эрозия почвы, вырубка лесов; Политические: 1) угроза возникновения национальных конфликтов; 2) моратории. Многие из этих рисков соответствуют кризисному положению экономики нашей страны. Существуют риски, которые наиболее часто повторяются в процессе деятельности предприятия. К ним относятся: 1) риск, связанный с неблагоприятной политической и экономической атмосферой в стране; 2) риск падения научного потенциала; 3) риск утраты престижа предприятия; 4) риск падения качества продукции; 5) риск потери кадрового потенциала; 6) риск изменения внешних факторов; 7) риск снижения управляемости.
|
||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-07; просмотров: 167; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.15.34.131 (0.035 с.) |