Комплексная оценка финансового состояния предприятия

В контрольной работе комплексную оценку финансового состояния можно провести с использованием различных многофакторных моделей.

Во-первых, это может быть пятифакторная модель Э.Альтмана:

где (2.2.10.1)

 

К₁ – отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

К₂ – отношение реинвестируемой прибыли (часть чистой прибыли, направляемая в фонд накопления, или нераспределенная прибыль) к сумме активов;

К₃ – отношение прибыли до выплаты налогов и процентов (балансовой прибыли) к сумме активов;

К₄ – отношение собственного капитала (рыночная оценка акций) к заемному капиталу (под проценты);

К₅ – отношение выручки от реализации к сумме активов.

Критическое значение индекса кредитоспособности Z=2,675. При Z≤1,8 вероятность банкротства очень высокая; 1,8<Z≤2,7 – высокая; 2,7<Z≤3 – низкая (или возможная); Z>3 – очень низкая.

В контрольной работе уровень индекса кредитоспособности определяется на начало и конец отчетного года и делаются выводы о повышении (или снижении) риска банкротства за год.

Во-вторых, можно воспользоваться методикой рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, предложенной Р.С.Сайфулиным и Г.Г.Кадыковым:

где (2.2.10.2)

 

К₁ – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

(2.2.10.3)

 

Минимальный нормативный уровень: К₁ ≥0,1.

К₂ – коэффициент текущей ликвидности (покрытия):

 

(2.2.10.4)

 

К₃ – коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала (оборачиваемость активов):

(2.2.10.5)

 

К₄ – коэффициент менеджмента (рентабельность продаж):

(2.2.10.6)

 

К₅ – рентабельность собственного капитала:

(2.2.10.7)

 

При полном соответствии коэффициентов минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно 1. Если R<1, финансовое состояние считается неудовлетворительным.

 

Модель Иркутской государственной экономической академии

 

где

 

СОС – собственные оборотные средства;

А – сумма активов;

ЧП – чистая прибыль;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала;

З – сумма затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг).

 

При Z≤0 вероятность банкротства 90% - 100%

0 – 0,18 вероятность банкротства высокая 60% - 80%

0,18 – 0,32 вероятность банкротства средняя 35% - 50%

0,32 – 0,42 вероятность банкротства низкая 15% - 20%

Z≥0,42 вероятность банкротства минимальна до 10%

 

В работе могут быть использованы и другие многофакторные модели.

 

Балльная оценка.

Данная методика оценки финансового положения также основана на расчете группы показателей. Источник информации – бухгалтерская отчетность. Выбор показателей осуществляется по тому же принципу: рост показателей равнозначен улучшению финансового состояния. Для анализа используется балльная оценка рейтинга.

Втаблице Г. 11 представлена система показателей для бальной оценки рейтинга предприятия

Алгоритм расчета баллов:

1 группа показателей:

(2.2.10.8)

 

 

2 группа показателей:

(2.2.10.9)

 

 

3 группа показателей:

(2.2.10.10)

 

Общий оценочный балл рассчитывается по формуле средней арифметической.

По величине среднего балла предприятию присваивается один из пяти классов:

- высший – более 100 баллов (абсолютная финансовая устойчивость)

- первый - 90-100 баллов (высокая платежеспособность)

- второй - 80-90 баллов (финансовая напряженность)

- третий - 70-80 баллов (предприятие повышенного риска)

- четвертый - ниже 70 баллов (предприятие неплатежеспособно).