Методы инвестиционного анализа

Методы инвестиционного анализа

Общепринятый инструмент обоснования любого бизнес-проекта — инвестиционный анализ. Для оценки инвестиционной рентабельности ИТ-проекта чаще всего применяются так называемые динамические методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Таким образом, методы инвестиционного анализа позволяют оценить экономические параметры внедрения информационных систем по аналогии с оценкой любого другого инвестиционного проекта.

PP (Payback Period) —

Метод расчета срока окупаемости инвестиций — один из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике. Его алгоритм зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций: если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими; если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. По сути, РР представляет собой анализ возврата средств исходя из принятых в компании максимальных сроков окупаемости вложений.

Пример 1.

Расчет технико-экономической эффективности проекта на предприятии ООО «Интеграл», на котором внедрялся WEB-сайт

В проекте намечаются пути использования вскрытых резервов, устранения недостатков в работе, планируются, обосновываются и принимаются решения, обеспечивающие реализацию цели и задач работы и которые, по мнению исследователя, было бы полезно применить в практике менеджмента. Важно правильно оценить экономическую значимость и эффективность предложений в проекте.

Для достижения конкретной управленческой цели возможно применение различных решений, имеющих, как правило, разные экономические результаты. Поэтому предпочтительно разрабатывать многовариантные предложения, в которых сравниваются различные подходы к решению проблемы.

Сравнение при этом возможно по двум направлениям:

1) существующий вариант сравнивается с предлагаемым вариантом;

2) один вариант сравнивается с другим (или несколькими) одинаково не применяемыми до этого на объекте исследования.

Для оценки рассчитываются следующие показатели:

- цена продукта. (Ц);

- дополнительные доходы от реализации программного продукта после размещения web-сайта составили. (Ддоп);

- экономическая эффективность (прибыль) (Э);

- рентабельность проекта (Р).

Цена программного продукта (web-сайта) Ц определяется итоговыми

затратами и прибылью, которая, в свою очередь, составляет 30 процентов (условно) от фонда заработной платы.

Э (П)= Ддоп –Ц

Р = П/Ц*100

Ток =Ц/П

Рассмотрим технико-экономическое обоснование проекта на примере предприятия ООО «Интеграл», на котором внедрялся web-сайт.

Постановка задачи

Необходимо разработать web-сайт для ООО «Интеграл».

Целями разработки web-сайта являются:

- повышение прибыли от реализации программных продуктов за счет увеличения числа заказов;

- экономия рабочего времени специалиста на проведении устных консультаций покупателей программного обеспечения и приеме заказов по телефону;

- экономия рабочего времени специалиста на уведомлении клиента по телефону или почтой;

- экономия рабочего времени операторов ЭВМ на ручном вводе информации в базу данных;

- экономия рабочего времени операторов ЭВМ на выборке информации из базы данных и ручном заполнении счетов и квитанций.

Для анализа экономической эффективности от экономии человеко-часов используются данные об увеличении количества принимаемых и обрабатываемых заказов на программное обеспечение ООО «Интеграл». На основе этих данных необходимо определить экономическую эффективность от размещения ООО «Интеграл» своего официального web-сайта в сети Internet. На сайте должна быть исчерпывающая информация о стоимости и условиях приобретения программных продуктов.

При анализе экономической эффективности в первую очередь необходимо рассчитать стоимость разработки web-сайта. Используя результаты этих расчетов, следует вычислить экономическую эффективность результатов деятельности ООО «Интеграл» по реализации программного обеспечения после опубликования web-сайта.

График выполнения работ

График выполнения работ представлен в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – График выполнения работ по разработке web-сайта ООО «Интеграл»

№ п/п	Наименование работ	Исполнитель	Длительность работы в октябре 2015 года
в днях	в часах
	Разработка технического задания	Петров С. В.
	Планирование web-сайта	Петров С. В.
	Рабочее проектирование web-сайта	Петров С. В.
	Отладка и тестирование web-сайта	Петров С. В.
	Обобщение и оценка результатов	Петров С. В.
Итого	Х

Таким образом, на разработку web-сайта для ООО «Интеграл» было затрачено 23 дня в октябре 2015 года, или 184 человеко-часа (при восьмичасовом рабочем дне).

Накладные расходы

Накладные расходы, косвенные затраты – расходы, затраты, сопровождающие, сопутствующие основному производству, но не связанные с ним напрямую, не входящие в стоимость труда и материалов - дополнительные к основным затратам расходы для обеспечения процессов производства и обращения.

Накладные расходы Зн фирмы составляют 20 процентов (условно) от суммы основной и дополнительной заработной платы

Зн = (Зосн + Здоп) * 20/100 = 16500,00* 20/100= 3300,00 руб. (1.9)

Затраты на машинное время

Как следует из данных таблицы 1.1, на разработку и последующую отладку web-сайта для ООО «Интеграл» потребовалось 23 рабочих дня (Дн).

В среднем с учетом перерывов программист работает за компьютером 6 часов в день. Себестоимость одного кВт/ч электроэнергии (С1квт/ч) для организаций составляет 2 рубля 10 копеек. При проведении расчетов в проекте необходимо в расчеты брать существующие на дату расчета тарифы. Суммарная мощность энергопотребителей для АРМ программиста складывается из мощности, потребляемой системным блоком персонального компьютера, монитором, принтером и другим периферийным оборудованием, которая составляет 1,2 кВт. Следовательно, за 6 часов работы программиста суммарное энергопотребление за день составит:

Р= 1,2 *6 = 7,2 кВт/ч (1.10)

Таким образом, стоимость машинного времени Змаш, необходимого для разработки web-сайта, составит:

Змаш = Р*Дн* С1квт/ч = 7,2 кВт/ч *23 *2,10 руб./кВт/ч = 347,76 руб. (1.11)

Цена программного продукта

Цена программного продукта (web-сайта) Ц определяется итоговыми затратами и прибылью, которая, в свою очередь, составляет 30 процентов (условно) от фонда заработной платы:

Ц = 26472,76+16500 * 30/100 = 31422,76 руб. (1.12)

Методы инвестиционного анализа

Общепринятый инструмент обоснования любого бизнес-проекта — инвестиционный анализ. Для оценки инвестиционной рентабельности ИТ-проекта чаще всего применяются так называемые динамические методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Таким образом, методы инвестиционного анализа позволяют оценить экономические параметры внедрения информационных систем по аналогии с оценкой любого другого инвестиционного проекта.

PP (Payback Period) —

Метод расчета срока окупаемости инвестиций — один из самых простых и широко распространенных в мировой учетно-аналитической практике. Его алгоритм зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций: если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими; если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. По сути, РР представляет собой анализ возврата средств исходя из принятых в компании максимальных сроков окупаемости вложений.

Пример 1.