Динамика состояния текущих активов и их классификация по категориям риска

Степень риска	Группы текущих активов	Доля группы в общем объеме текущих активов	Отклонение (+/-)
На нач. периода	На кон. периода
Минимальная	Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	7,26	13,66
Малая	Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция	79,76	71,42
Средняя	Незавершенное производство, расходы будущих периодов	11,62	14,92
Высокая	Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом	—	—

 

Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначения (К_и.п.н):

К_и.п.н = (ОФ + НЗС + ЗП +НЗП)/А,

где ОФ — основные фонды, НЗС — незавершенное строительство, ЗП — запасы, НЗП — незавершенное производство, А — активы.

Нормальным считается следующее ограничение показателя К_и.п.н.> 0,5.

Данный показатель определяется по периодам, затем определяется отклонение. Рассчитанный коэффициент сравнивается с «пороговым» значением.

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (путем увеличения уставного) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества хозяйствующего субъекта.

Анализ структуры пассивов. Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств осуществляется по данным форм № 1, 5.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.

Анализ осуществляется с определением абсолютного изменения элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника собственного капитала в общей величине собственного капитала (капитал и резервы) и в валюте баланса. На основе отклонений по цельному весу необходимо дать оценку изменения источников имущества.

Особое внимание при оценке источников собственного капитала необходимо обратить на наиболее устойчивую часть собственного капитала (принципы формирования, изменения и т.д.). Его величина может быть изменена в течение года при условии сохранения формы собственности путем выпуска (или выкупа) акций, либо повышения (или снижения) номинальной стоимости акций. Непременным условием изменения величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы.

Добавочный капитал — это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала, которая предназначается для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов инвесторам, когда прибыли на эти цели не достаточно. Основным источником его образования является прибыль.

Фонд социальной сферы аккумулирует средства, зарезервированные на развитие социальной сферы данного хозяйствующего субъекта, на развитие и расширение объектов социальной сферы, материального стимулирования работников.

Целевые финансирования и поступления направляются на пополнение оборотных средств, капитальных и других финансовых вложений долгосрочного характера. Эти источники впоследствии становятся частью собственного капитала.

Нераспределенная прибыль является источником финансирования определенных направлений текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных активов.

Увеличение доли собственных средств за счет любого перечисленного источника способствует усилению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Собственные средства пополняются как за счет внутренних (прибыли), так и за счет внешних (выпущенные и реализованные акции — привлекаются средства извне) поступлений.

Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. Методика анализа основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными (на начало года) по каждому виду источника средств, исчисленных отклонений, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств.

Движение источников заемных средств осуществляется по данным форм № 1, 5. Анализируется динамика их состава и структуры.

На соотношение собственных и заемных средств оказывают влияние факторы, обусловленные внутренними и внешними условиями работы хозяйствующего субъекта и выбранной им финансовой стратегией:

• Различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заемных средств, и наоборот.

• Расширение или сокращение деятельности хозяйствующего субъекта, в связи с этим снижается или увеличивается потребность привлечения заемных средств.

• Накопление излишних или малоиспользуемых запасов, устаревшего оборудования, материалов.

• Отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что влечет привлечение дополнительных заемных средств.