Модуль 2. Рынок ценных бумаг: назначение, структура

Тема1. Формирование рынка ценных бумаг в России, условия развития

История возникновения и этапы развития рынка ценных бумаг в России.

Определение и основное назначение рынка ценных бумаг. Общерыночные и специфические функции рынка ценных бумаг. Условия появления функции перераспределения рисков на фондовом рынке. Возрождение российского рынка ценных бумаг относится к 90-м годам 20 в., когда начался процесс активного вхождения экономики России в рыночные отношения, в результате широкомасштабной приватизации и акционирования государственных предприятий.

Задачи инфраструктуры рынка. Новая инфраструктура рынка - современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания участников рынка ценных бумаг. Роль инфраструктуры рынка в управлении риском.

 

План практического занятия и задания:

1.Рынок ценных бумаг – составная часть финансового рынка страны.

2.История возникновения и развития рынка ценных бумаг в России.

3.Опыт нэпа в развитии корпоративных ценных бумаг.

4.Инфраструктура рынка и ее роль в управлении риском.

5.Функции рынка ценных бумаг.

6.Классификация рынка по видам бумаг, обращающихся на нем.

 

-Охарактеризуйте основное назначение рынка ценных бумаг.

-Чем определяется структура рынка ценных бумаг?

- Раскройте процедуру учреждения акционерного общества.

- Назовите различия в учреждении закрытого акционерного общества (ЗАО) и открытого акционерного общества (ОАО).

- Имеют ли право учредители акционерного общества (АО) отказать одному из учредителей в праве оплаты акций АО облигациями другого предприятия со сроком погашения через 3 года?

- Назовите максимальную сумму, на которую АО может выпускать облигации.

- Рассчитайте минимальную номинальную стоимость акций закрытого акционерного общества (ЗАО), образованного в январе 2006 года.

- Назовите, как определяется рыночная стоимость акций АО.

-Прокомментируйте, почему ценные бумаги, не прошедшие листинг, могут быть объектом сделок на фондовой бирже.

Тема 2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

 

Профессиональные участники рынка ценных бумаг осуществляют брокерскую деятельность, дилерскую деятельность, по управлению ценными бумагами, деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг), депозитарную, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Две группы участников рынка: маркет-мейкеры и маркет-тейкеры.

Особое место банков на рынке ценных бумаг.

Виды доверительных операций, совершаемых российскими банками.

Проведение государственной политики в области рынка ценных бумаг.

 

План практического занятия и задания:

1.Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

2.Отличия брокерской и дилерской деятельности.

3.Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами.

4.Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг).

5.Оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг.

6.Роль банков в деятельности по управлению ценными бумагами

 

-Охарактеризуйте профессиональное посредничество как экономическую категорию.

-Назовите деятельность, не являющейся профессиональной на рынке ценных бумаг:

а) брокерская

б) дилерская

в) клиринговая

г) депозитарная

д) деятельность инвестиционного консультанта

е) деятельность инвестиционной компании

ж) деятельность по управлению ценными бумагами

з) деятельность по ведению реестра акционеров

и) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

-Назовите требования к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг.

 

Тема 3. Нормативная база функционирования и развития

Фондового рынка России

 

Определенное ускорение в развитии РЦБ произошло с принятием ФЗ: «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг», Постановления ФКЦБ «О Стандартах эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии» №19 от 17.09.1996 г., Постановления ФКЦБ «О Стандартах эмиссии акций и облигаций и их проспектов эмиссии при реорганизации коммерческих организаций» №8 от 12.02. 1997 г., № 31 от 11.08.98 «Об утверждении положения о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг», Постановления ФКЦБ № 32 от 12.08.98 “Об утверждении положения о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг” (Постановления №№ 31, 32 действительны для АО, имеющих число акционеров более 500, а также если эмитент регистрировал хотя бы один проспект эмиссии ценных бумаг), ряд Постановлений ФКЦБ (ФСФР) РФ о внесении изменений и дополнений в Стандарты эмиссии акций при учреждении АО, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, при реорганизации коммерческой организации и другие. С 1 июля 2002 года Кодексом Российской Федерации об административных правонарушениях устанавливается административная ответственность за нарушения в области рынка ценных бумаг. С начала 90-х годов 20 в. вышло в свет порядка 500 нормативных правовых актов в области ценных бумаг.

Среди других документов, регламентирующих функционирование российского фондового рынка, следует отметить те, которые регламентируют работу фондовых бирж и торговых площадок, прежде всего связанные с Указом Президента Российской Федерации «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» (№ 314, от 09 марта 2004 г.)

 

План практического занятия и задания:

1.Нормативные правовые акты, регулирующие функционирование и развитие российского рынка ценных бумаг.

2.Влияние государства на функционирование рынка.

3.Условия повышения «акционерной культуры» российских инвесторов.

 

-В соответствии со ст.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» акционеры «вправе отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества», а в ст. 41 названного закона требуется уведомление «лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг». Прокомментируйте это право отчуждения.

-В чем существенные изменения в оплате регистрации эмиссии ценных бумаг в связи с отменой ФЗ «О налоге на операции с ценными бумагами»

и введением 25.3 главы «Государственная пошлина» в Налоговом Кодексе РФ?

-В связи с чем был отменен ФЗ №46, 1998 г «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»?