Тема: Аналіз структури зовнішнього і внутрішнього боргу держави.

Мета: навчитисярозраховуватиструктуру внутрішнього та зовнішнього боргу України, робити висновки

Студент повинен знати: показники оцінки державного боргу.

Студент повинен вміти: розрахувати структуру державного боргу.

Форми контролю: перевірка практичної роботи

Контрольні запитання та завдання

1. Які завдання вирішуються у процесі формування бюджету?

2. У чому полягає сутність урівноваженості доходів та видатків?

3. Що означає поняття "бюджетний профіцит"?

4. Охарактеризуйте форми бюджетного профіциту.

5. Визначте сутність поняття "бюджетний дефіцит".

6. Які ви знаєте види бюджетного дефіциту?

7. Назвіть основні причини виникнення бюджетного дефіциту.

8. Охарактеризуйте головні концепції збалансованості бюджету. З'ясуйте мету їх використання.

9. Визначте методи фінансування бюджетного дефіциту та охарактеризуйте їх.

10. Розкрийте сутність концепції А. Лаффера.

11. У чому полягає проблема вибору моделі фінансування бюджетного дефіциту?

 

Розв’язати задачі.

Задачі

1. Державну валютну облігаційну позику надано в таких сумах:

— 100 млн дол. США на 100 тис. облігацій;

— 415 млн дол. США на 41,5 тис. облігацій;

— 7370 млн дол. США на 73,7 тис. облігацій. Визначте номінальну вартість облігації.

2. Обчисліть поточний річний дохід за облігацією номіналом 10 000 грн за 10 % річних.

3. Власник облігації номіналом 1000 грн за 20 % річних продав цінний папір через 146 днів після чергового "процентного" дня.

Вирахуйте, який купонний дохід отримає продавець.

4. Облігація, придбана за курсовою ціною 1200 грн, погашається через п'ять років номіналом 1000 грн. Визначте річну ставку додаткового доходу.

5. Державну облігацію можна погасити за 25 000 грн через 10 років, коли настане термін її погашення. Розрахуйте сучасну вартість облігації, якщо дисконтна ставка подібних цінних паперів на біржі становить 10 %.

6. Купонна річна відсоткова ставка за облігацією на пред'явника дорівнює 10 %. Угода купівлі — продажу укладена за 18 днів до виплати відсотків. Обчисліть курс продажу облігації.

7. Облігація номіналом 1000 грн із 5 % купонною ставкою і погашенням через п'ять років придбана на ринку з дисконтом 10 %. Визначте потокову та сукупну прибутковість цінного папера за один і п'ять років.

 

8. Використовуючи дані табл. 8.1:

1) здійсніть потрібні розрахунки;

2) заповніть відповідні стовпчики таблиці;

3) проаналізуйте структуру внутрішнього та зовнішнього державних боргів;

4) визначте частку внутрішнього та зовнішнього державних боргів;

5) побудуйте діаграму;

6) зробіть висновки.

 

Таблиця 8.1. Динаміка державного боргу України, частка млрд. дол. США

 

 

Самостійна робота студента

Тема: Причини виникнення дефіциту бюджету та методи його фінансування

Студент повинен знати: Причини виникнення дефіциту бюджету та методи його фінансування

Студент повинен: вміти аналізувати головні концепції збалансованості бюджету.

Форми контролю: усне опитування.

 

 

План

1.Причини виникнення дефіциту бюджету

2.Основні концепції збалансованості бюджету.

2. Методи фінансування дефіциту бюджету.

 

 

Література

1.Фінанси: Навч. посіб./ О.П.Близнюк. Л.Ш.Лачкова, В.І. Оспіщев та ін.;

За ред.В.І. Оспіщева. – К.: Знання, 2006. – с.330-349.

2.Василик О.Д. Теорія фінансів: Підручник, - К.: НІОС, 2001 с.

3.Опарін В.М. Фінанси (Загальна теорія): Навч. посіб. – К.: КНЕУ, 2001.

Методичні рекомендації до самостійної роботи студента.

1. За причинами виникнення виокремлюють свідомий, вимушений, циклічний і структурний дефіцити.

Свідомий дефіцит виникає в умовах достатності ресурсів у суспільстві та досить високого рівня доходів юридичних і фізичних осіб. Він пов'язаний з політикою помірного оподаткування з метою зміцнення фінансової бази підприємницьких структур. За таких умов досить активна політика позикових фінансів.

Вимушений дефіцит пов'язаний з низьким рівнем виробленого ВВП, якщо процес оподаткування не може забезпечити бюджет держави достатніми доходами.

Циклічний дефіцит — дефіцит, який є результатом циклічного падіння виробництва (зменшення національного доходу й обсягу виробництва) унаслідок кон'юнктурних коливань.

Структурний дефіцит є результатом свідомої активної (дискреційної) політики держави, що передбачає маніпулювання податками й урядовими видатками з метою зміни реального обсягу національного виробництва і зайнятості, контролю над інфляцією та прискоренням економічного зростання і запобігання спаду виробництва в країні.

3. За характером впливу на економіку вирізняють стійкий дефіцит бюджету (є у довгостроковому періоді), та тимчасовий (зумовлений касовими розривами у процесі виконання бюджету або подіями, які не можна передбачити і спрогнозувати).

Під час виконання бюджету в окремих ланках бюджетної системи може утворитися тимчасовий касовий розрив (графік фінансування видатків випереджає у часі надходження коштів його дохідної частини). Він може бути плановим, якщо об'єктивно не збігаються терміни фінансування з бюджету встановлених видатків і надходження коштів до дохідної частини, а також при запланованому дефіциті, та позаплановим, що пов'язано з невиконанням плану з надходження доходів або з перефінансуванням за окремими видами видатків.

Для покриття касових розривів у бюджетах формується спеціальний фонд — оборотна касова готівка, суму якої встановлюють, затверджуючи бюджет, але не більше 1 % від загального фонду бюджету. Якщо коштів оборотної касової готівки недостатньо, такий бюджет може одержати бюджетну позику від бюджету вищого за рівнем.

4. За напрямами дефіцитного фінансування дефіцит може мати пасивний характер — спрямування залучених під його покриття коштів на поточні потреби, й активний — фінансування бюджетних інвестицій, насамперед, капітальних вкладень у високоефективні інвестиційні проекти.

Дефіцит державного бюджету — явище неоднозначне. Представники кейнсіанської школи стверджують, що поміркований бюджетний дефіцит — це благо, оскільки він дає можливість збільшити сукупний попит шляхом дефіцитного фінансування державних видатків.

Щоб з'ясувати, чи бажаний бюджетний дефіцит для суспільства, потрібно розв'язати такі проблеми:

1) дефіцит — це наслідок спаду виробництва в країні чи результат фінансової політики держави;

2) зменшує дефіцит бюджету приватні інвестиції чи заохочує їх.

Теоретично вирішити питання дефіциту не складно, лише варто збільшити податки й інші надходження або зменшити видатки. Однак насправді все набагато складніше: збільшувати податки або недоцільно, або неможливо, а скорочувати видатки теж неможливо, адже вони досягли критичного мінімуму. Тому система дефіцитного фінансування державних потреб є звичайною практикою у країн з різними фінансовими можливостями. Величина бюджетного дефіциту у світі коливається від 3 до 15% від ВВП. Країни ЄС максимально можливим рівнем дефіциту бюджету вважають 6% від ВВП, хоча вже за 3% його рівня спостерігаються зростання інфляції та зменшення інвестиційної активності.

Дефіцит бюджету виникає у зв'язку із багатьма не тільки об'єктивними, але й суб'єктивними причинами. Проблема бюджетного дефіциту стосується не тільки обмеженості можливостей держави мобілізувати необхідні доходи, а й оптимізації витрат держави.

Основними причинами виникнення бюджетного дефіциту є:

— зменшення приросту національного доходу внаслідок економічної кризи і спаду виробництва;

— збільшення державних видатків на фінансування неекономічних сфер діяльності, особливо на державне управління й економічно необґрунтовані соціальні програми;

— падіння доходів в умовах кризового стану економіки та зменшення надходжень до держбюджету;

— циклічні спади в економіці, особливо якщо вони глибокі й тривалі;

— неефективний механізм оподаткування суб'єктів господарювання, коли завищений податковий тиск зумовлює поступове зниження ділової активності та тінізацію економіки;

— не правильно визначені орієнтири та непослідовність фінансово-економічної політики;

— слабкий фінансовий контроль із боку держави за цільовим та ефективним використанням бюджетних коштів;

збереження ситуації, за якої найприбутковішими є вкладення капіталу у сфери нематеріального виробництва (торговельно-посередницьку та фінансово-кредитну);

— зростання внутрішнього й зовнішнього державного боргу;

— у короткостроковій перспективі — зменшення податків з метою підвищення ділової активності та стимулювання економіки (без відповідного коригування бюджетних витрат).

Отже, зменшення і подолання бюджетного дефіциту можливе лише шляхом ліквідації причин, що його зумовлюють.