Международные валютные отношения, валютные системы, валютный курс

Международные валютные отношения – совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Деньги (в функции мировых денег) обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.

Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровне. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). НВС – часть денежной системы страны.

Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. Основные составляющие НВС:

• национальная денежная единица (национальная валюта);

• состав официальных золотовалютных резервов;

• паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;

• условия обратимости национальной валюты;

• наличие или отсутствие валютных ограничений;

• порядок осуществления международных расчетов стран;

• режим национального валютного рынка и рынка золота;

• национальные органы обслуживания и регламентации валютных отношений страны.

Связующее звено между национальными валютными системами – паритет и валютный курс. Паритет – соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом. Валютный курс – соотношение между валютами отдельных стран или «цена» валюты данной страны, выраженная в валютах других стран.

Международная валютная система (МВС) – форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основные элементы международной валютной системы:

• национальные и коллективные резервные валютные единицы;

• состав и структура международных ликвидных активов;

• механизм валютных паритетов и курсов;

• условия взаимной обратимости валют;

• формы международных расчетов;

• режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

• межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.).

Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Валютный курс – пропорция, в которой обменивается одна валюта на другую.

Любая иностранная денежная единица имеет валютный курс – цену, выраженную в национальной валюте страны.

Теория паритета покупательной способности:

цена товара в одной стране должна соответствовать цене на такой же товар в другой стране, пересчитанный по текущему курсу. Так, при недооценке, допустим, иены, покупательная способность доллара за рубежом выше. С оттоком долларов за рубеж происходит падение цен на товары внутри страны и рост цен за рубежом с одновременным ростом спроса на товары внутри страны, который должен привести к росту цен внутри страны либо к росту курса иностранной валюты. Это будет происходить до тех пор, пока обе валюты не достигнут определенной пропорции.

Формула паритета ПС: Р (m) = SP (n), где Р (m) – цена на товар А внутри страны; S – курс спот, Р (n) – цена на товар А за рубежом. Следовательно, валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а последний – от количества денег в обращении.

В количественной теории денег (MV = PY) валютный курс отражает равновесное состояние. Факторы, влияющие на валютный курс:

1) структурные: показатели экономического роста; • состояние платежного баланса (дефицит баланса по текущим операциям, рост внешней задолженности страны, снижение курса национальной валюты); • рост денежной массы на внутреннем рынке; • уровень инфляции и инфляционные ожидания (рост денежной массы, рост цен, рост импорта, рост спроса на валюту, падение курса валюты); 2) конъюнктурные (спекулятивные операции на валютных рынках, степень развития других секторов мирового финансового рынка (рынка ценных бумаг).