Методы оценки вероятности банкротства предприятия

1. Пятифакторная модель оценки вероятности банкротства («Z-счёт») Э. Альтмана.

1.1. Для компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке:

где - доля чистого оборотного капитала в активах:

;

- отношение нераспределенной прибыли к активам:

;

- рентабельность активов:

;

- отношение рыночной стоимости всех обыкновенных и привилегированных акций предприятия к обязательствам:

;

- оборачиваемость активов:

.

В зависимости от значения «Z-счёта» по определенной шкале производится оценка вероятности наступления банкротства в течение двух лет:

если Z <1,81, то вероятность банкротства очень велика;

если 1,81 < Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

если Z = 2,675, то вероятность банкротства равна 0,5;

если 2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

если Z > 2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

1.2. Для компаний, акции которых НЕ обращаются на фондовом рынке:

где - доля чистого оборотного капитала в активах:

;

- отношение нераспределенной прибыли к активам:

;

- рентабельность активов:

;

- отношение рыночной стоимости всех обыкновенных и привилегированных акций предприятия к обязательствам:

;

- оборачиваемость активов:

.

если Z <1,23, то вероятность банкротства очень велика;

если 1,23 < Z < 2,9, то вероятность банкротства средняя;

если Z > 2,9, то вероятность банкротства ничтожна.

4. Образец оформления расчетов

Таблица 1 - Анализ платежеспособности предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 2 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 3 - Анализ эффективности использования основных средств предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 4 - Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 5 - Анализ прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 6 - Анализ эффективности использования собственного и совокупного капитала предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 7 - Факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 8 - Анализ рыночнойактивности предприятия

Вывод по таблице: ………………………………………………………………..

Таблица 9 - Оценка устойчивости развития предприятия

Фактические темпы роста показателей в 2014 году:

Темп (П) ……Темп (В)………Темп (А)……1.

Фактические темпы роста показателей в 2015 году:

Темп (П) ……Темп (В)………Темп (А)……1.

Вывод:……………………………………………………………………

Таблица 10 - Оценка вероятности банкротства предприятия

Показатели			Отклонение, 2015/2014
Исходные данные для расчета показателей, тыс. руб.
1. Оборотные активы
2. Краткосрочные обязательства
3. Активы
4. Нераспределенная прибыль
5. Прибыль до вычета процентов за кредит и налога на прибыль (EBIT)
6. Совокупные обязательства (долгосрочные + краткосрочные обязательства)
7. Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций (Рыночная капитализация) (Для компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке)
8. Собственный капитал (Для компаний, акции которых НЕ обращаются на фондовом рынке)
9. Выручка
Показатели оценки вероятности банкротства предприятия
- доля чистого оборотного капитала в активах
- отношение нераспределенной прибыли к активам
- рентабельность активов
- отношение рыночной стоимости всех обыкновенных и привилегированных акций предприятия к обязательствам
- оборачиваемость активов

Оценка вероятности банкротства:

Для компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке

2014 год:

= ……………

2015 год:

= ……………

Для компаний, акции которых НЕ обращаются на фондовом рынке

2014 год:

= ……………

2015 год:

= ……………

Вывод: …………………………………………………………………………….

Общий вывод по результатам анализа……………………………….

Варианты контрольных работ.

Вариант 1.

Вопрос 1. Сущность, задачи, методы управления оборотным капиталом предприятия.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

Вариант 2.

Вопрос 1. Сущность, задачи, процесс управления собственным и заемным капиталом предприятия.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

Вариант 3.

Вопрос 1. Дивидендная политика предприятия.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала предприятия;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

Вариант 4.

Вопрос 1. Внешние источники финансирования деятельности предприятия. Их преимущества и недостатки.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

Вариант 5.

Вопрос 1. Внутренние источники финансирования деятельности предприятия. Их преимущества и недостатки.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

Вариант 6.

Вопрос 1. Собственные источники финансирования деятельности предприятия. Их преимущества и недостатки.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

* Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли

Вариант 7.

Вопрос 1. Заемные источники финансирования деятельности предприятия. Их преимущества и недостатки.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

* Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли

Вариант 8.

Вопрос 1. Система финансового менеджмента в управлении предприятием. Субъект и объект управления.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

* Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли

Вариант 9.

Вопрос 1. Понятие денежного потока. Виды денежных потоков: притоки и оттоки денежных средств.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

* Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли

Вариант 10.

Вопрос 1. Эмиссионная политика предприятия.

Задача 1. По данным финансовой отчетности провести анализ:

1) платежеспособности предприятия;

2) финансовой устойчивости предприятия;

3) эффективности использования основных средств предприятия;

4) эффективности использования оборотных средств предприятия;

5) прибыли и эффективности операционной деятельности предприятия;

6) эффективности использования собственного и совокупного капитала;

7) факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала предприятия;

8) рыночнойактивности предприятия;

9) оценку темпов устойчивости развития предприятия;

10) оценку вероятности банкротства предприятия.

Дополнительные данные:

* Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли

Познавательные статьи:



Техника прыжка в длину с разбега

Организация работы процедурного кабинета

Области применения синхронных машин

Оптимизация по Винеру и Калману