Тема 1.2. Экономическая эффективность инвестиционного проекта и оценка бизнеса

Содержание темы

Основные понятия теории эффективности. Теоретические аспекты определения эффективности инвестиционных проектов.

Критерий экономической эффективности инвестиций. Фактор времени и продолжительность экономической жизни инвестиций. Методические принципы определения эффективности инвестиционных проектов. Показатели и виды эффективности инвестиционного проекта.

Стоимость денег во времени. Шесть функций сложного процента. Взаимосвязь между функциями сложного процента Норма дохода. Оценка экономической эффективности проекта. Денежные потоки инвестиционного проекта. Методы приведения в сопоставимый вид разновременных затрат и результатов. методы оценки экономической эффективности инвестиций; сравнительная эффективность вариантов инвестиций; норматив экономической эффективности инвестиций;. Алгоритмы расчета показателей экономической эффективности. Чистый дисконтированный доход. Срок окупаемости. Индексы доходности. Внутренняя норма дохода. Использование показателей эффективности при выборе инвестиционных проектов.

Практическое занятие № 1 « Критерии и виды экономической эффективности инвестиционных проектов » (форма обучения: очная – 2 часа, из них 1 час разбор конкретных ситуаций

1. Качественные и количественные критерии экономической эффективности инвестиционных проектов.

2. Показатели и виды эффективности инвестиционного проекта.

3. Решение задач.

Практическое занятие № 2 « Методы экономической эффективности инвестиционных проектов » (форма обучения: очная ) – 2 часа, из них 1 час разбор конкретных ситуаций

1. Выбор лучшего варианта из нескольких инвестиционных проектов, используя методы:

а) чистой приведенной (текущая) стоимость (NVP);

б) внутренней нормы доходности (IRR);

в) периода окупаемости инвестиций (PP);

г) индекса рентабельности инвестиций (PI);

д) коэффициента эффективности инвестиций (ARR);

е) модифицированной внутренней нормы прибыли (MIRR);

ж)дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP).

2. Решение задач.

Практическое занятие « Показатели, виды и методы экономической эффективности инвестиционных проектов » (форма обучения: заочная ) – 2 часа, из них 1 час разбор конкретных ситуаций

1. Показатели и виды эффективности инвестиционного проекта.

2. Методы оценки эффективности проектов.Задачи.

Практическое занятие № 2 « Учет неопределенности и риска для расчёта эффективности проектов » (форма обучения: очная ) – 2 часа, из них 1 час разбор конкретных ситуаций

1. Инвестиционная и финансовая стратегия, их взаимосвязь.

2. Роль фактора времени в процессе инвестиционного проектирования.

3. Решение типовых задач.

Практическое занятие « Учет неопределенности и риска для расчёта эффективности проектов » (форма обучения: заочная ) – 2 часа из них 1 час разбор конкретных ситуаций

1. Принципы принятия инвестиционных решений и оценка денежных потоков на предприятии.

2. Роль фактора времени в процессе инвестиционного проектирования.

3. Решение типовых задач.

Задания для самостоятельной работы

1. Используя рекомендуемую литературу, найти определения следующих понятий: стадии жизненного цикла проекта, технико-экономическое обоснование проекта, инвестиционная и финансовая стратегии и политики, трендовый, одномерный и многомерный сравнительный анализ инвестиций, сопоставимость инвестиций, инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат.

2. Представить в виде схемы или таблицы классификацию основных разделов бизнес-плана.

3. Подготовить доклад на тему: «Микроэкономический фундаментальный анализ».

4. Решить задачи:

1) Рассчитать срок окупаемости проекта «Планета», требующего зат­рат в сумме 8,5 млн. руб. и обеспечивающего доходы: в первый год – 1,85 млн. руб., во второй – 3 млн. руб., в четвертый – 4 млн. руб., в пятый год – 6 млн. руб.; ставка дисконта – 12%.

2) Кредитная политика банка «Ингорпром» ограничивает срок воз­врата кредита, предоставляемого для финансирования инвести­ционных проектов, связанных с горной промышленностью, тремя годами. Определить, будет ли выдан кредит на строительство обо­гатительного комбината стоимостью 130 млн. руб., если поток доходов составит 50 млн. руб. ежегодно, ставка дисконта – 8 %.

3) Внедрение нового оборудования дает возможность инвестору по­лучить годовой денежный поток в размере 1200 тыс. руб. После пяти лет работы инвестор планирует продать это оборудование за 5000 тыс. руб. Требуемая доходность – 6 % в год. Определить мак­симальную цену, которую заплатит инвестор за оборудование.

4) Два взаимоисключающих проекта имеют следующие денежные потоки:

Рассчитать внутреннюю норму доходности каждого проекта. Рассчитать NPV при r = 10 %. Какой проект следует выбрать?

. Рекомендации по выполнению заданий для самостоятельной работы и подготовке к практическому занятию

При выполнении заданий для самостоятельной работы следует руководствоваться следующими рекомендациями:

- внимательно изучите указанные разделы учебников и учебных пособий из списка основной литературы;

- отыскав определения основных понятий, относящихся к изучаемой теме, составьте их глоссарий;

- ввиду сложности и многогранности теоретического материала по данной теме первый и третий вопросы плана рекомендуется рассмотреть на «круглом столе», к которому подготовить доклады-презентации.

- при решении задач рекомендуется использовать таблицы сложных процентов;

- при составлении классификационной схемы (таблицы) разделов бизнес-плана, найдите в Интернете реально осуществленные проекты и их бизнес-планы.

Контрольные вопросы для самопроверки

1. Каковы особенности жизненного цикла инвестиционных проектов?

2. Каковы задачи и содержание различных видов сравнительного анализа, используемого в экономической оценке инвестиций?

3. Чем отличается технико-экономическое обоснование от бизнес-плана?

4. Каковы задачи и содержание бизнес-плана?

5. Какие статистические методы используются для определения степени риска?

Рекомендуемая основная и дополнительная учебная литература

и иные источники

Нормативно-правовые документы: 1, 4.

Основная учебная литература:1, 2.

Дополнительная учебная литература: 1.

Познавательные статьи:



Где возникла философия и почему?

Относительная высота сжатой зоны бетона

Сущность проекции Гаусса-Крюгера и использование ее в геодезии

Тарифы на перевозку пассажиров