Политика управления оборотными активами

ОА – это активы компаний, для кот. характерно:

-наличие мат.-вещ. формы

-приносят эк. выгоды

-исп-ся в пр-ве менее 1 производтвенного цикла (полностью расходуют себя в процессе цикла)

3 подхода формир-я ОА:

-консервативный – не только полное удовлетв-е тек-х потреб-й во всех видах ОА, но и созд-е высоких резервов на случай не предвиденных сложностей

-умеренный – полное удовлетв-е тек-х потреб-й и созд-е норм. резервов на случай сбоев

-агрессивный – минимизация всех форм. резервов до полного их отсутствия

Важным этапом при упр-и ОА явл-ся особ-ти его опрерац.цикла

Операц. цикл – период полного оборота всей суммы ОА, в процессе кот. происходит смена отд. их видов.

-производственный

-финансовый

Политика упр-я ОА сост. из след. Этапов:

-анализ ОА в предшетв периоде – сост из вертик и горизонт баланса п/п выявления состава и стр-ры данных активов, анализ динамики извм-я активов во времени, Тр, Тпр ОА, факторный анализ.

-изучение оборачиваемости отд.видов Оа и эф-ти - исп-ся на основе расчетов коэф оборачиваемости и периода оборота ОА

- нормирование ОА – упр-е формир-м исп-м ОА с помощью нормативов. Нормируются только собств ОА, заемные и привлеч ОА не норм-ся

Сущность операционного цикла

К операционному циклу относят бюджет затрат материалов, бюджет производственных затрат и бюджет управления. Финансовое и производственное планирование осуществляется в согласованные сроки — от месяца до года.

В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют его две основные составляющие:

1) производственный цикл предприятия;

2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, необходимых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Операционный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию. Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Управление денежными потоками

Осн. задача ан-за ден. потоков – выяв-ние причин недостатка (избытка) ден.ср-тв, опр-ние ист-ков их поступления и направлений исп-ния.

Для опред-ния потоков ден. ср-тв ис-я два метода: прямой и косвенный.

Прямой м-д основан на ан-зе движ. ден. ср-тв (ДС) по счетам пред-тия. Осн. пок-ль – выр-ка. М-д позволяет пок-ть осн. источ-ки притока и напр-ния оттока ДС. М-д дает возм-сть делать вывод о достаточности ср-тв по текущ. опер-ям и устан-ет связь м/у реал-цией и ден. выр-кой за период.

Косвен. м-д основан на анализе статей бал-са и отчета о фин. резу-тах. Осн. пок-ль – прибыль.

М-д поз-ет пок-ть взаимосвязь м/у различ. видами дея-ти пред-тия и устанав-ет взаимосвязь м/у прибылью и изменением в активах пред-тия за отчетный период.

Управление материально производственными запасами

Под управлением материально-производственны ми запасами понимается поддержание их в объеме, необходимом и достаточ­ном для своевременного выполнения производственной про­граммы. Целью управления материально-производственными запаса­ми является обеспечение бесперебойного производства продук­ции с соблюдением запланированных объемов и сроков и дости­жение на этой основе полной реализации выпуска при мини­мальных расходах на хранение. Роль управления запасами определяется их значительным удельным весом в составе оборотных и совокупных активов предприятия. На долю инвестиций в материально-производст­венные запасы может приходиться от 20 до 40% совокупных ак­тивов среднего по размерам предприятия, что является важным условием для обеспечения его стабильной деятельности. Объем инвестиций в запасы определяется на стадии финансового пла­нирования, на основе бюджетов реализации, производства и рас­ходов на материалы.

Основными аспектами управления материально-производст­венными запасами являются:

1) определение и поддержание оптимального объема;

2) контроль над расходованием и хранением.

Решения, принимаемые в процессе управления материаль­но-производственными запасами, должны быть направлены на сокращение дефицита сырья и материалов; минимизацию из­лишков материально-производственных запасов, являющихся наименее ликвидной статьей оборотных активов; снижение рис­ка порчи и/или устаревания складированных сырья и материа­лов; минимизацию расходов по хранению материально-произ­водственных запасов. Эффективность управления материально-производственны­ми запасами определяется:

1) снижением производственных потерь, вызванных дефици­том сырья и материалов;

2) повышением оборачиваемости материально-производст­венных запасов;

3) минимизацией излишков материально-производственных запасов, увеличивающих стоимость операций и связывающих де­фицитные денежные средства;

4) снижением риска устаревания и порчи материально-про­изводственных запасов;

5) снижением затрат на хранение материально-производст­венных запасов.

К основным этапам управления материально-производствен­ными запасами можно отнести:

1) выбор методов классификации запасов;

2) выбор методов оценки запасов;

3) определение оптимального объема запасов;

4) выбор методов контроля над уровнем запасов;

5) выбор методов определения резервных запасов;

6) определение уровня обслуживания;

7) разработка графика поставок приобретенных запасов на склад;

8) организация складирования запасов;

9) разработки графика поставок готовой продукции со склада.

Нормирование на предприятии

Учет нормативных прямых затрат и учет косвенных расходов по нормативам различны. Нормативные затраты основаны на инженерных оценках и расчетах, прогнозных данных о потреблении, изучении трудовых операций, зависят от типа и качества используемых материалов.

Нормативы косвенных расходов основаны, как правило, на более простых предположениях — на базе данных о прошлых затратах.

Нормативное количество основных материалов — оценка ожидаемого количества материалов, которое будет использовано с учетом отходов и прочих потерь.

Нормативное количество основных материалов определяется исходя из норм расхода и нормативов использования основных материалов.

Под нормой расхода материала понимается его максимально допустимое количество для производства единицы продукции или работы установленного качества при определенных организационно-технических условиях производства.

Система норм расхода и нормативов использования материалов включает следующие разновидности:

• нормы расхода на единицу продукции или работы;
• нормы расхода на ремонтно-эксплуатационные нужды;
• нормы расхода на единицу технического параметра;
• нормы потерь и отходов в производстве;
• нормативные показатели рационального использования сырья и материалов (коэффициент использования материала, выход годного, процент извлечения и т.п.);
• нормативные коэффициенты эффективности мероприятий (коэффициент экономии, коэффициент замены и т.п.).

В норму расхода включают максимально допустимую величину потерь и ту часть отходов, которую нельзя использовать по прямому назначению на данном предприятии.

Нормы расхода материалов устанавливают при максимальной дифференциации элементов затрат, которые в своей совокупности образуют состав нормы.