Перечень теоретических вопросов

по дисциплинам специализации «Финансовый менеджмент»

61. Финансовый менеджмент: сущность, цели и задачи.

62. Концепции финансового менеджмента.

63. Изменение стоимости денег во времени: дисконтирование и наращение.

64. Функции финансов организации.

65. Финансовые отношения организации.

66. Финансовые ресурсы организации, их отличительные свойства и источники формирования.

67. Понятие, состав и структура доходов организации.

68. Виды прибыли организации. Технологии их расчета.

69. Распределение прибыли организации.

70. Рентабельность и её показатели.

71. Выручка от реализации: состав и методы определения.

72. Факторы, влияющие на формирование и распределение прибыли.

73. Понятие, состав и структура расходов организации.

74. Классификация затрат, включаемых в себестоимость единицы продукции.

75. Оборотные средства организации: сущность, состав и структура.

76. Определение потребности организации в оборотных средствах. Источники формирования оборотных средств.

77. Нормирование оборотных средств.

78. Основные средства организации: экономическое содержание, состав и показатели использования.

79. Амортизация внеоборотных активов, методы и способы начисления.

80. Кредиторская и дебиторская задолженность: состав, характеристики и методы управления.

81. Финансовая отчетность предприятия: формы, порядок представления и оценки.

82. Финансовая политика организации: понятие, цель, задачи и структура.

83. Финансовое планирование в организации: понятие, система планов, методы.

84. Финансовый механизм: понятие и структура.

85. Денежные потоки организации: классификация, методы расчета.

86. Понятие неплатежеспособности (банкротство) предприятия. Основные критерии ее установления.

87. Пути и методы финансового оздоровления (санации) предприятий.

88. Особенности управления финансами некоммерческих организаций.

89. Финансовое состояние предприятия: показатели и оценка.

90. Инвестиции, их классификация и методика оценки.

 

1.2. Пример типового задания проблемной части

А) Раскройте содержание форм реализации государственной политики регулирования цен

Главные критерии оценки – полнота приведенных характеристик, отражающих точную интерпретацию прямых и косвенных форм государственного регулирования цен

Ответ: Государственная политика регулирования цен имеет непреходящий объект в системе цен в экономике — регулиру­емые государством цены предприятий. Практически она реализуется в следующих прямых и косвенных формах:

■ государственное лимитирование уровня цен, которое выражается, прежде всего, в административном ограничении роста, или мини­мального уровня цен на отдельные виды продукции, например, мини­мальных розничных цен на водочные изделия;

■ государственное финансовое регулирование уровня цен, кото­рое связано с возможным дотированием из соответствующих бюдже­тов — федерального, субъектов Федерации и местных бюджетов — от­дельных видов продукции сельского хозяйства и промышленности, например, мяса, молока, яиц, хлеба, сахара, фармацевтической продук­ции для отдельных категорий граждан;

■ государственное монопольное установление цен, например, при продаже золотодобытчиками своей продукции государству по государст­венным сдаточным ценам для дальнейшего использования на нужды ювелирного производства и пополнения золотых запасов страны, при установлении цен на другие драгоценные металлы и камни, а также

металлы, элементы и вещества, составляющие монополию государства на их производство, добычу и использование;

■ государственное косвенное регулирование цен в результате государственной таможенной политики установления порядка исчис­ления, валюты оплаты и размеров экспортно-импортных пошлин по группам, видам и отдельным наименованиям вывозимой и ввозимой продукции.

Косвенное регулирование не означает отсутствие воздействия на уровень цены. Однако такое воздействие не связано непосредственно с установлением или фиксацией новой цены. Косвенное регулирова­ние цен может проявляться в выделении целевого государственного финансирования в отдельные народно-хозяйственным комплексам, имеющим определяющее значение для всей ценовой системы страны: электроэнергетики, газовой, нефтяной, нефтеперерабатывающей про­мышленности, железнодорожного транспорта и др. Косвенной формой государственной финансовой политики регулирования цен выступает кредитное регулирование цен путем предоставления льготных креди­тов, например, сельскохозяйственным предприятиям и организациям на закупку техники, семян, создание запасов топлива под посевную.

 

 

Б) Дайте определение категории «финансы»

Ответ: Финансы – совокупность денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием специальных фондов денежных средств в целях обеспечения условий расширенного воспроизводства и реализации функций и задач государства.

 

1.3. Варианты типовых заданий ситуационной части (задачи) и примеры их решения.

 

Задача №1.

Условие: Для финансирования инвестиционного проекта фирма привлекла:

 

Источник	Цена, r %	Стоимость, условные денежные единицы	Доля, di в долях единицы
Обыкновенные акции			100/240
Сдача в аренду пустующих помещений			20/240
Нераспределенная прибыль			50/240
Банковский кредит			30/240
Облигационный заем			40/240
		S 240

Задание: Определите среднюю стоимость капитала предприятия (WACC) и сделайте вывод по полученному результату.

Рекомендации по решению задачи:

Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию используемых источников, и позволяющая не оказаться в убытке. Средняя взвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital) – WACC

Средняя взвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital) – WACC

, где

r_i – доходность (цена) i–го источника;

d_i – доля (удельный вес) i–го источника в стоимости капитала фирмы;

CT – стоимость.

 

Вывод: если проект обеспечивает норму прибыли не менее чем 18 %, то все собственники капитала (участники проекта) получат свою цену. Если рентабельность проекта ниже чем WACC, то можно попытаться изменить структуру и состав источников.

 

Задача №2

Условие: Номинал облигации равен 10 тыс. руб., купон — 11 %, выплачивается один раз в год, до погашения остается три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 13 %.

Задание: Определить курсовую стоимость бумаги.

Рекомендации по решению задачи:

1).Определяем поток доходов, который принесет облигация инвестору за три года. В конце каждого года инвестор получит купон в сумме 200 тыс. руб., и в конце третьего года ему выплатят сумму номинала в размере 1 млн. руб. Таким образом, облигация принесет следующий поток доходов.

 

Год	1 год	2 год	З года
Сумма	1100 руб	1100 руб	11100 руб

 

2). Запишем формулу определения цены облигации в символах:

P = C/1+r + C/(1+r)^t……+ N+C/ (1+r)^n

где: Р — цена облигации,

С— купон;

N —номинал;

п — число лет до погашения облигации;

r — доходность до погашения облигации.

3). Определяем дисконтированную стоимость суммы каждого платежа по облигации.

Для первого платежа она равна:

1100/1 +0,13 = 973,45 руб.

Для второго платежа:

1100/(1+0,13)^2 = 859,37 руб.

Для третьего платежа:

11100/(1+ 0,13)^3 = 7692,3 руб.

4). Определяем цену облигации:

973,45 + 859,37 + 7692,3 = 9525,12 руб.

Ответ: курсовая стоимость облигации составляет 9525,12 руб.

 

Задача№3.

Условие: Денежный поток проекта имеет следующий вид:

Год, t
CF поток наличности (cash flow)	-200	-100

 

Задание: 1.Определите эффективность инвестиционного проекта, рассчитав чистую приведенную стоимость и индекс рентабельности при ставке дисконтирования r=10%.

2.Сделайте выводы по полученным результатам.

Решение:

NPV (Чистая приведенная стоимость) - рассчитывается алгебраическим сложением дисконтированных инвестиций и дисконтированных доходов.)

Рентабельность инвестиций (profitable index - PI) — показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастет стоимость фирмы в расчете на 1 рубль инвестиций:

Если показатель NPV> 0 и РI>1, то такой проект приемлем (эффективен).

Вывод: Проект можно считать эффективным, т.к. NPV больше 0.

 

1.4.Список литературы, рекомендуемой для подготовки к экзамену

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) // СЗ РФ. – 1994. – №32.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ

3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ
"Об акционерных обществах"

4. Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ
"О защите конкуренции"

5. Федеральный закон от 08.08.2001 N 129-ФЗ
"О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей"

6. Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ
"О бухгалтерском учете"

7. Федеральный закон от 21.12.2001 N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества"

8. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)"

9. Финансы: Учебник / Под ред. проф. М.В.Романовского. – Юрайт-Издат, 2009. – 462с.

10. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2008.

11. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер с англ. – М.: Тройка-Диалог, 2008.

12. Бюджетная система РФ: Учебник для вузов. 4-е изд., / Под ред. О. Врублевской, М. Романовского. - СПб.: Питер, 2008.

13. Деньги. Кредит. Банки: учебник / под ред. Проф. О.И.Лаврушина. – 5-е изд., перер. И доп. – М.: КНОРУС, 2008. – 560с.

14. Шарп У. и др. Инвестиции: Пер. с анг. – М.: ИНФРА-М., 2009. – 1028.

15. Гусаков Н.П., Белова И.Н., Стренина М.А. Международные валютно-кредитные отношения: учебник.- 2-е изд., пер. и доп. - М.: ИНФРА-М,2011

16. Оценка бизнеса: учебник / Под ред. Проф. А.Г. Грязновой, проф. М.А. Федотовой. 2-е изд., пер. и доп. Москва "Финансы и статистика" 2008.

17. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М. – 2009. – 379с.

18. Страхование: Учебник для вузов / Под ред. В.В. Шахова – 2-е изд., пер. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 511с.

19. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд. СПб.: Питер,2009.- 960с

20. Кокин А.С. Финансовый менеджмент: вопросы и задания, кейсы - 3-е изд., пер. и доп. - Нижний Новгород.: Филиал НОУ ВПО МИЭМП в г. Н.Новгороде, 2011.

21. www.minfin.ru – официальный сайт «Министерство Финансов РФ».

22. www.cbr.ru - официальный сайт «Центральный Банк Российской Федерации».

23. www.gks.ru – официальный сайт «Федеральная служба государственной статистики».

 

Приложение 5

 

Тематика выпускных квалификационных работ для студентов