Методичні підходи до оцінки фінансово-економічного стану підприємства.

 

Оцінку фінансово-економічного стану підприємства доцільно здійснювати у відповідності до Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, яке затверджене Наказом Міністерства фінансів України та Фонду державного майна України від 26.01 2001 № 49/121 та зареєстроване в Міністерстві юстиції України 8 лютого 2001 р. за № 121/5312.

Фінансовий стан підприємства розглядається як сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання ресурсів підприємства, реальні й потенційні фінансові його можливості.

Фінансовий аналіз діяльності підприємства розглядається як комплексне вивчення фінансового стану підприємства з метою оцінки досягнутих фінансових результатів за допомогою методів фінансового аналізу за даними бухгалтерської (фінансової) звітності підприємства.

При цьому задовільний фінансовий стан розглядається як стійка ліквідність, платоспроможність та фінансова стійкість підприємства, його забезпеченість власними оборотними засобами та ефективне використання ресурсів підприємства.

Незадовільний фінансовий стан характеризується неефективним розміщенням ресурсів та неефективним використанням їх, незадовільною платоспроможністю підприємства, наявністю простроченої заборгованості перед бюджетом, із заробітної плати, недостатньою фінансовою стійкістю у зв'язку з несприятливими тенденціями розвитку виробництва та збуту продукції.

Бухгалтерська (фінансова) звітність, що використовується в цьому аналізі, це – звітність підприємства в обсягах та за формою, що передбачені чинним законодавством.

Метою фінансового аналізу підприємства є оцінка фінансового стану підприємства на останню звітну дату з урахуванням динаміки його змін, які склалися за результатами господарської діяльності підприємства за два останні роки, визначення чинників, що вплинули на ці зміни, та прогнозування майбутнього фінансового стану підприємства.

Фінансовий аналіз підприємства складається з таких етапів:

· оцінка майнового стану підприємства та динаміка його зміни;

· аналіз фінансових результатів діяльності підприємства;

· аналіз ліквідності;

· аналіз ділової активності;

· аналіз платоспроможності (фінансової стійкості);

· аналіз рентабельності.

Алгоритм розрахунку фінансових показників (коефіцієнтів) та їх нормативні значення представлені в таблиці 9.1. В таблиці наведені посилання на наступні форми звітності: Форма № 1 – "Баланс підприємства", Форма № 2 – "Звіт про фінансові результати", Форма № 5 – "Примітки до річної фінансової звітності". Таким чином, пропонується використання фактичних даних підприємства, які відображаються у вищезазначених формах звітності. При цьому наголос робиться не на формулах розрахунку, які представлена у вигляді конкретних рядків звітності, а на сутності кожного оціночного показника.

Таблиця 9.1

 

Алгоритм розрахунку фінансових показників (коефіцієнтів)

№ п/п	Показник	Формула розрахунку	Нормативне значення
1. Аналіз майнового стану підприємства
1.1.	Коефіцієнт зносу основних засобів	ф1р.032/ф1р.031	< Зменшення
1.2.	Коефіцієнт оновлення основних засобів	ф5р.260 (гр.5) / ф1р.031(гр.4)	> Збільшення
1.3.	Коефіцієнт вибуття основних засобів	ф5р.260 (гр.8)/ф1р.031(гр.З)	Має бути меншим ніж коефіцієнт оновлення основних засобів
2. Аналіз ліквідності підприємства
2.1.	Коефіцієнт покриття	ф1р.260/ф1р.620	>1
2.2.	Коефіцієнт швидкої ліквідності	ф1 (р.260 - р.100 - р.110 - р.120 -р.130 - р.140) / ф1р. 620	0, 6-0, 8
2.3.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	ф1 (р.220 + р.230 + р.240) /ф1 р.620	>0 Збільшення
2.4.	Чистий оборотний капітал, тис. грн.	ф1 (р.260 - р.620)	>0 Збільшення
3. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства
3.1.	Коефіцієнт платоспроможності (автономії)	ф1р.380/ф1р.640	>0, 5
3.2.	Коефіцієнт фінансування	ф1 (р.430+ р.480+ р.620+ р.630) / ф 1 р.380	<1 Зменшення
3.3.	Коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами	ф 1 (р.260 - р.620) / ф1 р.260	>0, 1
3.4.	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	ф1 (р.260 - р. 620) /ф1 р.380	>0 Збільшення
Продовження табл. 9.1
4. Аналіз ділової активності підприємства
4.1.	Коефіцієнт оборотності активів	ф2 р.035 / ф1 (р. 280 гр.З + р.280 гр.4)/2	Збільшення
4.2.	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	ф 2 р.035 / ф1 (S р. 520 ¸ р 600) гр. 3 + S(р.520 ¸ р.600) гр.4)/2	Збільшення
4.3.	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, днів	ф 2 р.035 / ф1 (S р. 150 ¸ р 210) гр. 3 + S(р.150 ¸ р.210) гр.4)/2	Збільшення
4.4.	Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	Тривалість періоду / коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Зменшення
4.5.	Строк погашення кредиторської заборгованості	Тривалість періоду / коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	Зменшення
4.6.	Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	ф 2 р.040 / ф1 (S р. 100 ¸ р 140) гр. 3 + S(р.100 ¸ р.140) гр.4)/2	Збільшення
4.7.	Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддачі)	ф 2 р.035/ф1 (р.031 гр.3 + р.031 гр. 4) /2	Збільшення
4.8.	Коефіцієнт оборотності власного капіталу	ф 2 р.035 / ф1 (р.380 гр. З + р.380 гр. 4) /2	Збільшення
5. Аналіз рентабельності підприємства.
5.1.	Коефіцієнт рентабельності активів	ф 2р.220 або р.225 / ф1 (р.280 гр. З + р.280 гр. 4) /2	>0 Збільшення
5.2.	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	ф 2 р.220 або р.225 / ф1 (р.380гр.З+ р.380 гр.4)/2	>0 Збільшення
5.3.	Коефіцієнт рентабельності діяльності	ф 2р.220 або р.225 / ф 2р.035	>0 Збільшення
5.4.	Коефіцієнт рентабельності продукції	ф2 (р.100 (або р.105)+ р.090 - р.060) / ф2 (р.040+ р.070+ р.080	>0 Збільшення

 

 

Оцінка майнового стану підприємства дає змогу визначити абсолютні й відносні зміни статей балансу за визначений період, відслідкувати тенденції їхньої зміни та визначити структуру фінансових ресурсів підприємства.

Для оцінки майнового стану підприємства розраховуються наступні показники (коефіцієнти), які характеризують виробничий потенціал підприємства:

 

· коефіцієнт зносу основних засобів;

· коефіцієнт оновлення основних засобів;

· коефіцієнт вибуття основних засобів.

Коефіцієнт зносу основних засобів характеризує стан та ступінь зносу основних засобів і розраховується як відношення суми заносу основних засобів до їхньої первісної вартості.

Коефіцієнт оновлення основних засобів показує, яку частину від наявних на кінець звітного періоду становлять нові основні засоби, і розраховується як відношення первісної вартості основних засобів, що надійшли за звітний період, до первісної вартості основних засобів, наявних на балансі підприємства на кінець звітного періоду.

Коефіцієнт вибуття основних засобів показує, яка частина основних засобів вибула за звітний період, та розраховується як відношення первісної вартості основних засобів, що вибули за звітний період, до первісної вартості основних засобів, наявних на балансі підприємства на початок звітного періоду.

Аналіз ліквідності підприємства дає змогу визначити спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання.

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку наступних показників (коефіцієнтів):

 

· коефіцієнта покриття;

· коефіцієнта швидкої ліквідності;

· коефіцієнта абсолютної ліквідності;

· чистого оборотного капіталу.

Коефіцієнт покриття розраховується як відношення оборотних активів до поточних зобов'язань підприємства та показує достатність ресурсів підприємства, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов'язань.

Коефіцієнт швидкої ліквідності розраховується як відношення найбільш ліквідних оборотних засобів (грошових засобів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості) до поточних зобов'язань підприємства. Він відображає платіжні можливості підприємства до сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як відношення грошових засобів та їх еквівалентів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов'язань та показує, яка частина боргів підприємства може бути сплачена негайно.

Чистий оборотний капітал розраховується як різниця між оборотними активами підприємства та його поточними зобов'язаннями. Його наявність та величина свідчать про спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання та розширювати подальшу діяльність.

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства здійснено за даними балансів підприємства (додаток А), він характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності.

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів):

 

· коефіцієнта платоспроможності (автономії);

· коефіцієнта фінансування;

· коефіцієнта забезпеченості власними оборотними засобами;

· коефіцієнта маневреності власного капіталу.

Коефіцієнт платоспроможності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства, він показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність.

Коефіцієнт фінансування розраховується як співвідношення залучених та власних засобів і характеризує залежність підприємства від залучених засобів.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами розраховується як відношення величини чистого оборотного капіталу до величини оборотних активів підприємства, він показує забезпеченість підприємства власними оборотними засобами.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного капіталу і показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби, а яка – капіталізована.

Аналіз ділової активності підприємства дає змогу проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства.

Аналіз ділової активності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів):

 

· коефіцієнта оборотності активів;

· коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості;

· коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості;

· тривалості обертів дебіторської та кредиторської заборгованості;

· коефіцієнта оборотності матеріальних запасів;

· коефіцієнта оборотності основних засобів (фондовіддачі);

· коефіцієнта оборотності власного капіталу.

·

Коефіцієнт оборотності активів обчислюється як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньої величини підсумку балансу підприємства, він характеризує ефективність використання підприємством усіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їхнього залучення.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується як підношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини дебіторської заборгованості, він показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини кредиторської заборгованості, він показує швидкість обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, що аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємству.

Строк погашення дебіторської та кредиторської заборгованостей розраховується як відношення тривалості звітного періоду до коефіцієнта оборотності дебіторської або кредиторської заборгованості підприємства, він показує середній період погашення дебіторської або кредиторської заборгованостей підприємства.

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів розраховується як відношення собівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості матеріальних запасів, він характеризує швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів підприємства.

 

Коефіцієнт оборотності основних засобів (фондовіддача) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної вартості основних засобів, він показує ефективність використання основних засобів підприємства.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства, він показує ефективність використання власного капіталу підприємства.

Аналіз рентабельності підприємства дає змогу визначити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їхнього використання.

Аналіз рентабельності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів):

 

· коефіцієнта рентабельності активів;

· коефіцієнта рентабельності власного капіталу;

· коефіцієнта рентабельності діяльності;

· коефіцієнта рентабельності продукції.

Коефіцієнт рентабельності активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладання коштів до даного підприємства.

Коефіцієнт рентабельності діяльності розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) і характеризує ефективність господарської діяльності підприємства.

Коефіцієнт рентабельності продукції розраховується як відношення прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) до витрат на її виробництво та збут і характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності.