Особенности современной миграции капитала.

Денежный капитал – денежные ресурсы, ценные бумаги. (не капитал который дома т тп) денежный капитал - деньги, с помощью которых приобретается физический капитал.

Миграция капитала – движения капитала между странами, которое включает экспорт, импорт и функционирование за рубежом.

Фундаментальной причиной миграции капитала является его (капитала) возможность получения более высокого дохода от вложений в другую национальную экономику, нежели в свою собственную. Информацию об этом дает величина внутренней ставки % и реальной ставки % (р % ставка – цена вложения капитала на мировом рынке).

Неоклассич теория миграции капиталов: эта теория связывала междунар торговлю с движением факторов производства факторными пропорциями и показывала, что производительность фактора капитала связывается с факторонасыщенностью. Суть этой теории определяется стремлением собственников капитала к его более прибыльному вложению в другую национальную экономику. Реальное движение капитала зависит от различной предельной производительности факторов производства в разных странах, т е более выгодным будет процесс миграции капитала, т к получаемая им прибыль в другой стране будет выше, нежели в своей национальной экономике.

Неокейнсианская теория- 1 в основе этой теории лежит равенство инвестиций и сбережений. Если в нац эк-ке сбережения превышают инвестиции, то она (нац эк-ка) значительно отклоняется от возможного макроэкономического равновесия в сторону спада. Такое состояние уводит часть национальных сбережений за пределы национальных границ. 2я составляющая: в том случае, если экспорт товаров значительно превышает импорт, страна может стать и экспортером капитала.

Выводы: 1 экспорт капитала ограничивает внутренние или отечественные (национальные) инвестиции. 2 В странах импортирующих капитал стимулируется рост инвестиций, национальный доход.

Теория бегства капитала: это массовый отток капиталов любого характера и срочности из национальной экономики и по легальным, и по нелегальным каналам. Причины: 1 экономическая нестабильность. 2 неблагоприятный инвестиционный климат. 3 опасения обесценения национальной валюты. 4 политическая нестабильность и криминальная деятельность.

 

14 Мировой рынок капиталов: принцип ценообразования.

По широкому определению, мировой рынок капитала – это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зарубежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга). Если основными субъектами, делающими сбережения, являются домохозяйства, то основными субъектами, занимающимися вложениями средств, являются частный бизнес и государство. Поэтому потоки инвестиционных ресурсов перемещаются как на макроуровне, так и на микроуровне.

 

На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Он включает межгосударственные кредиты, официальную помощь, предоставляемую на основе межправительственных соглашений, кредиты международных финансовых организаций и др. Микроуровень — это движение частных инвестиций (на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковские кредиты и т.д.) На любом из этих уровней поступление иностранных инвестиций в страну может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода напрямую на мировые рынки капиталов. В обоих случаях, финансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников — как национальных, так и международных.

Функционирование мирового рынка капитала, как любого рынка вообще, характеризуется понятиями «спроса» и, «предложения» и «цены».

 

Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны будут импортировать, т.е. брать взаймы капитал.

 

Источником мировых инвестиций (как и национальных) являются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, т.е. кредиторами или инвесторами.

 

Под российскими зарубежными инвестициями понимаются вложения российского капитала, а также капитала российских филиалов иностранных юридических лиц в предприятия и организации, расположенные за пределами России.

 

В целом величина мировых инвестиций будет определяться как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран — импортеров капитала (заемщиков), а величина мировых сбережений — как разница между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран — экспортеров капитала (кредиторов).

 

Россия на мировом рынке капиталов выступает в качестве заемщика. Согласно оценкам Министерства экономики, разрыв между совокупными потребностями в инвестициях для проведения структурной перестройки на период до 2010 г. (800— 900 млрд долл. США) и внутренними возможностями страны при их максимальном использовании (400-600 млрд долл. США) составляет 300-400 млрд долл. США. Одним из важных источников покрытия этого дефицита может служить мировой рынок капиталов, где совокупные объемы мирового экспорта капиталов составляют примерно 600 млрд долл. в год.[2]

 

Разница между национальными инвестициями (I) и сбережениями (S) представляет собой движение капитала (CF). Это избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источников: CF = I— S.

 

Движение капиталов отражается в платежном балансе в счете движения капиталов. Таким образом, если счет движения капиталов будет положительным (CF > 0), то страна окажется импортером (заемщиком) капитала. Если счет движения капитала отрицательный (CF < 0), то страна экспортирует капитал и является кредитором.

 

Движение капиталов тесно связано с движением товаров и услуг. Последнее отражается в счете текущих операций как разница между экспортом (X) и импортом (М) товаров и услуг: NX = X — М.

Интенсивность миграции капитала в значительной степени определяется степенью открытости экономики страны, а также величиной существующей в ней ставки процента. При этом возможны три случая зависимости притока капитала в страну (CF = I — 5) от изменения национальной реальной процентной ставки (r) в странах с разной степенью открытости экономики.

 

1. В стране с закрытой экономикой приток капитала (CF) равен нулю для любой внутренней реальной ставки процента (г).Закрытой принято считать такую экономику, которая не участвует в международном разделении труда. Страна с экономикой такого рода не финансирует мировые инвестиции, равно как и не является их потребителем.

 

2. В стране с малой открытой экономикой приток капитала (CF) может быть каким угодно при мировой ставке процента (rw). В данном случае имеется в виду, что страна занимает незначительное место на мировом рынке, однако ее экономика открыта для международного сотрудничества. Это означает, что страна, никак не влияя на уровень мировой процентной ставки, в соответствии с ее величиной может брать в займы капитальные ресурсы в любых необходимых объемах.

 

3. В стране с большой открытой экономикой существует положительная зависимость между притоком капитала и величиной внутренней процентной ставки: CF = f (г). Такие страны занимают значительную долю мирового рынка и активно влияют на его состояние. Чем выше внутренняя ставка процента в такой стране (г), тем более привлекательными становятся данные активы для зарубежных инвесторов и тем больше поток капитала из зарубежа.

 

В соответствии с зависимостью притока капитала от величины процентной ставки складывается соотношение между внутренними инвестициями и сбережениями в экономике стран с разной степенью открытости.

скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru. ID