Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Приведем основные критерии эффективности состояния или функционирования объекта контроля.↑ Стр 1 из 2Следующая ⇒ Содержание книги
Поиск на нашем сайте
Содержание и значение финансовой политики. Финансовый механизм Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством своих функций. Это самостоятельная сфера деятельности государства в области финансовых отношений. Существуют следующие задачи финансовой политики: 1. Обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов; 2. Установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов; 3. Организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами; 4. Выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии; 5. Создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами. Финансовая политика включает следующие важные звенья: 1) Выработка научно-обоснованных концепций развития финансов, они формируются на основе изучения требований экономических законов всестороннего анализа состояния и развития хозяйства и перспектив развития. 2) Определение основных направлений использования финансов на перспективу и текущий период. 3) Осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей. Единство этих трех звеньев определяет содержание финансовой политики. В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика делится на финансовую стратегию и финансовую тактику. Политика хозяйствующего субъекта трактуется как первый уровень планирования, являющийся в свою очередь определяющей функцией управления. Целью разработки финансовой политики является установление принципов и условий её формирования, а также показателей, позволяющих оценить ее реализацию Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемые государством в соответствии с требованиями экономических законов. В финансовом механизме предприятия выделяют следующие пять элементов: 1. Финансовый метод - это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс (налогообложение, страхование, инвестирование, планирование, прогнозирование и т.д.); 2. Финансовый рычаг - это прием действий финансового метода (прибыль, доход, амортизация, арендная плата, курсы валют, процентная ставка, стоимость ценных бумаг и т.д.); 3. Правовое обеспечение (законы, указы, постановления, приказы министерств и другие документы органов управления); 4. Нормативное обеспечение (инструкции, нормативы, методические указания и другие документы, выпускаемые Министерством финансов, Министерством по налогам и сборам, Государственным таможенным комитетом и т.д.); 5. Информационное обеспечение (база данных, содержащая правовую и нормативную информацию, рейтинговые агентства, составляющие и публикующие рейтинги предприятий, банков, организаций). Приведем основные критерии эффективности состояния или функционирования объекта контроля. 1. Уровень и динамика финансовых результатов деятельности организации позволяют судить о росте выручки и прибыли от реализации продукции, снижении затрат на производство продукции и др1.: • о высоком качестве прибыли; • о высокой степени капитализации прибыли (условный показатель), т. е. о высокой доле прибыли, направленной на создание фондов накопления, высокой доле нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (свидетельствует о возможном производственном развитии организации и росте положительных финансовых результатов в будущем). Кроме того, об оптимальной динамике финансовых результатов деятельности организации можно судить на основании роста: • доходности (рентабельности) капитала (или финансового роста); • доходности (рентабельности) собственного капитала (обеспечивается в первую очередь оптимальным уровнем финансового рычага, ростом общей суммы прибыли и т. д.); • скорости оборота капитала и др. 2. Имущественное положение и финансовое состояние организации, деловая активность и эффективность деятельности: • рост положительных качественных сдвигов в имущественном положении; • нормативные или оптимальные значения важнейших показателей финансового состояния организации, а также деловой активности и эффективности деятельности (установленные либо экспертным путем, либо официально) приведены в соответствующих нормативных актах и в многочисленной специальной литературе (тематика по корпоративным финансам) и др. 3. Управление структурой капитала организации. Структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену и, соответственно, максимальную цену 4. Политика привлечения новых финансовых ресурсов: • если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время стоимость долга не должна быть высокой); • долги организации должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях она может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам). 5. Управление капиталом, вложенным в основные средства (основным капиталом). Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда и др. 6. Управление оборотными средствами. Эффективность управления оборотными средствами характеризуется показателями оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство и др., применением научно обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале, соблюдением установленных нормативов, увеличением долей активов с минимальным и малым риском вложения —денежные средства, дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом за лежалых, остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом. 7. Управление финансовыми рисками. Разрабатываются и применяются действенные механизмы минимизации финансовых рисков (кредитных, процентных, валютных, упущенной выгоды, потери ликвидности и т. д.): • страхование, передача риска через заключение контракта; • лимитирование финансовых расходов; • диверсификация вложений капитала; • расширение видов деятельности и т.д. 8. Системы бюджетирования и бизнес-планирования. Бюджеты включают плановые и фактические данные бизнес-планирования. 9. Система безналичных расчетов организации ДФП охватывает весь цикл, состоящий из множества краткосрочных периодов, равных одному финансовому году. Успешная же работа предприятия в краткосрочном периоде обеспечивается КФП. КФП – комплекс мер по обеспечению бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия в течение одного финансового года. Факторы стоимости капитала. Цена капитала предприятия складывается под влиянием многих факторов, главными из которых являются: ü общее состояние финансовой среды, в том числе финансовых рынков; ü конъюнктура товарного рынка; ü средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на финансовом рынке; ü доступность различных источников финансирования для конкретных предприятий; ü рентабельность операционной деятельности предприятия, ü уровень операционного левериджа; ü уровень концентрации собственного капитала; ü соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности; ü степень риска осуществляемых операций; ü отраслевые особенности деятельности предприятия, в том числе длительность производственного и операционного циклов, и др. ЭФР Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных средств долгосрочного характера. Структура капитала определяет многие аспекты деятельности предприятия и По расчетам европейских экономистов, эффект финансового рычага определяется как приращение к чистой рентабельности собственных средств, получаемое за счет использования кредита: где ЭФР — сила воздействия финансового рычага (прирост коэффициента рентабельности собственного капитала), %; Т - ставка налога на прибыль; RA — экономическая рентабельность активов, %; р — средняя расчетная процентная ставка за кредит; ЗК — заемный капитал; СК — собственный капитал предприятия. Эта формула позволяет определить безопасный для предприятия объем заемных средств, наиболее выгодные условия кредитования и приемлемую ставку ссудного процента, а также облегчает налоговое бремя. Кредит будет выгодным для предприятия, если он увеличит эффект финансового рычага. В формуле (59) можно выделить три основные составляющие: 1) налоговый корректор (1—Т) показывает влияние налогообложения на эффект финансового рычага; 2) дифференциал финансового рычага (RA — р) характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средней расчетной ставкой за кредит; 3) коэффициент финансового рычага (ЗК: СК) характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, приходящуюся на единицу собственного капитала. Главным среди них является дифференциал финансового рычага, который характеризуется высоким динамизмом. Эффект финансового рычага проявляется в том случае, если он является положительной величиной; чем выше положительное значение дифференциала, тем выше эффект финансового рычага. Коэффициент финансового рычага мультиплицирует положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет значения дифференциала. При неизменном дифференциале коэффициент финансового рычага является главным генератором возрастания суммы и уровня прибыли на собственный капитал, а также финансового риска потери этой прибыли. При неизменном коэффициенте финансового рычага положительная или отрицательная динамика его дифференциала генерирует возрастание суммы и уровня прибыли на собственный капитал, а также финансового риска ее потери. Принципы оценки стоимости Принципы оценки предприятия Теоретическая основа оценки предприятия при использовании оценочного подхода - это оценочные принципы, сформулированные как результат обобщения теоретических основ экономики предприятия и опыта отечественных и зарубежных оценщиков. Принципы опенки разделяют на четыре принципа: пользователя предприятием; связанные с оценкой земли, зданий, сооружений и другого имущества, составляющего единый имущественный комплекс предприятия; связанные с внешней рыночной средой; принцип наиболее эффективного использования имущественного комплекса предприятия. Принципы пользователя предприятием:
Ожидание понимается как ожидание будущей прибыли или других выгод, которые могут быть получены в будущем от пользования оцениваемым предприятием. Принципы, связанные с оценкой земли, зданий, сооружений и другого имущества, составляющего единый имущественный комплекс предприятия:
Принципы, связанные с внешней рыночной средой:
Цели оценки стоимости Особенности оценки рыночной стоимости бизнеса для различных целей Оценка для целей купли-продажи предприятия (бизнеса) в целом, его доли или ценных бумаг Оценка для целей купли-продажи необходима при принятии собственником предприятия решения о продаже предприятия целиком или его доли, при выходе одного из участников из товариществ, обществ и Оценка для целей купли-продажи осуществляется на базе рыночной стоимости или на нерыночной базе - такой, как инвестиционная стоимость. Методы оценки стоимости
Инвестиционная стратегия Формы выплаты дивидендов. Основные методики дивидендных выплат в мировой практике предусматривают: ü постоянное процентное распределение прибыли; ü фиксированные дивидендные выплаты; ü выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов; ü постоянное возрастание размера дивидендов; ü выплаты дивидендов по остаточному принципу; ü выплаты дивидендов акциями.
Содержание и значение финансовой политики. Финансовый механизм Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения государством своих функций. Это самостоятельная сфера деятельности государства в области финансовых отношений. Существуют следующие задачи финансовой политики: 1. Обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов; 2. Установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых ресурсов; 3. Организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами; 4. Выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии; 5. Создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами. Финансовая политика включает следующие важные звенья: 1) Выработка научно-обоснованных концепций развития финансов, они формируются на основе изучения требований экономических законов всестороннего анализа состояния и развития хозяйства и перспектив развития. 2) Определение основных направлений использования финансов на перспективу и текущий период. 3) Осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей. Единство этих трех звеньев определяет содержание финансовой политики. В зависимости от длительности периода и характера решаемых задач финансовая политика делится на финансовую стратегию и финансовую тактику. Политика хозяйствующего субъекта трактуется как первый уровень планирования, являющийся в свою очередь определяющей функцией управления. Целью разработки финансовой политики является установление принципов и условий её формирования, а также показателей, позволяющих оценить ее реализацию Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства, устанавливаемые государством в соответствии с требованиями экономических законов. В финансовом механизме предприятия выделяют следующие пять элементов: 1. Финансовый метод - это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс (налогообложение, страхование, инвестирование, планирование, прогнозирование и т.д.); 2. Финансовый рычаг - это прием действий финансового метода (прибыль, доход, амортизация, арендная плата, курсы валют, процентная ставка, стоимость ценных бумаг и т.д.); 3. Правовое обеспечение (законы, указы, постановления, приказы министерств и другие документы органов управления); 4. Нормативное обеспечение (инструкции, нормативы, методические указания и другие документы, выпускаемые Министерством финансов, Министерством по налогам и сборам, Государственным таможенным комитетом и т.д.); 5. Информационное обеспечение (база данных, содержащая правовую и нормативную информацию, рейтинговые агентства, составляющие и публикующие рейтинги предприятий, банков, организаций). Приведем основные критерии эффективности состояния или функционирования объекта контроля. 1. Уровень и динамика финансовых результатов деятельности организации позволяют судить о росте выручки и прибыли от реализации продукции, снижении затрат на производство продукции и др1.: • о высоком качестве прибыли; • о высокой степени капитализации прибыли (условный показатель), т. е. о высокой доле прибыли, направленной на создание фондов накопления, высокой доле нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации (свидетельствует о возможном производственном развитии организации и росте положительных финансовых результатов в будущем). Кроме того, об оптимальной динамике финансовых результатов деятельности организации можно судить на основании роста: • доходности (рентабельности) капитала (или финансового роста); • доходности (рентабельности) собственного капитала (обеспечивается в первую очередь оптимальным уровнем финансового рычага, ростом общей суммы прибыли и т. д.); • скорости оборота капитала и др. 2. Имущественное положение и финансовое состояние организации, деловая активность и эффективность деятельности: • рост положительных качественных сдвигов в имущественном положении; • нормативные или оптимальные значения важнейших показателей финансового состояния организации, а также деловой активности и эффективности деятельности (установленные либо экспертным путем, либо официально) приведены в соответствующих нормативных актах и в многочисленной специальной литературе (тематика по корпоративным финансам) и др. 3. Управление структурой капитала организации. Структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену и, соответственно, максимальную цену 4. Политика привлечения новых финансовых ресурсов: • если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время стоимость долга не должна быть высокой); • долги организации должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях она может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам). 5. Управление капиталом, вложенным в основные средства (основным капиталом). Эффективность использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии основных фондов в результате роста фондоотдачи, увеличения сроков службы средств труда и др. 6. Управление оборотными средствами. Эффективность управления оборотными средствами характеризуется показателями оборачиваемости, материалоемкости, снижения затрат ресурсов на производство и др., применением научно обоснованных методов расчета потребности в оборотном капитале, соблюдением установленных нормативов, увеличением долей активов с минимальным и малым риском вложения —денежные средства, дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы за вычетом за лежалых, остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом. 7. Управление финансовыми рисками. Разрабатываются и применяются действенные механизмы минимизации финансовых рисков (кредитных, процентных, валютных, упущенной выгоды, потери ликвидности и т. д.): • страхование, передача риска через заключение контракта; • лимитирование финансовых расходов; • диверсификация вложений капитала; • расширение видов деятельности и т.д. 8. Системы бюджетирования и бизнес-планирования. Бюджеты включают плановые и фактические данные бизнес-планирования. 9. Система безналичных расчетов организации ДФП охватывает весь цикл, состоящий из множества краткосрочных периодов, равных одному финансовому году. Успешная же работа предприятия в краткосрочном периоде обеспечивается КФП. КФП – комплекс мер по обеспечению бесперебойного финансирования текущей деятельности предприятия в течение одного финансового года.
|
|||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-09-05; просмотров: 146; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 13.59.183.77 (0.016 с.) |