Методы формирования и оценки ставки процента, ставки доходности и нормы доходности

Коэффициент выбытия основных фондов.

где Фвыб -- стоимость выбывающих основных фондов за определенный период;

Фнач -- стоимость основных фондов на начало того же периода.

3. Коэффициент прироста основных фондов:

где Фввед -- стоимость вновь введенных основных фондов за определенный период;

Фвыб -- стоимость выбывших основных фондов за определенный период.

 

 

Объектами инвестиционной деятельности

· вновь создаваемые и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах национальной экономики. Сюда направляется основная часть реальных, капиталообразующих инвестиций. Это объясняется тем, что материальной основой роста экономики, объемов выпуска различной продукции (продукции машиностроения, металлов и металлопроката, топлива, электроэнергии, продукции сельского хозяйства, минеральных удобрений, лесопродукции и т.д.) и оказания услуг (железнодорожные, водные и автотранспортные перевозки, теле- и радиокоммуникации, телефонная связь, коммунально-бытовое обслуживание и т.д.) являются наличие и качественный уровень соответствующих основных фондов, включая в них и сельскохозяйственные угодья.

· Ценные бумаги, целевые денежные вклады. Однако эти объекты вложения средств являются соподчиненными по отношению к вложениям в создание новых или модернизацию действующих основных фондов. В конечном счете средства от реализации ценных бумаг, целевых денежных вкладов служат источником финансового обеспечения капиталообразующих инвестиций.

· Готовая научно-техническая продукция и ее разработка, имущественные права и права владения земельными участками, угодьями, права на промышленную интеллектуальную собственность, торговые марки и сертификаты и т.д. Инвестиции в научно-технические разработки и научно-техническую продукцию тесно связаны с инвестициями в создание новых и модернизацию действующих основных фондов. Они отражают состояние и перспективы инновационной деятельности, качественного обновления материальной основы национальной экономики – основных фондов.

· Объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в экологию могут представлять собой и самостоятельные природоохранные объекты и мероприятия и являться составной частью инвестиций в создание и модернизацию основных фондов. Примером инвестирования в экологию, как составной части инвестирования в создание и модернизацию основных фондов, может служить возведение сооружений по очистке промышленных сточных вод, установка пылеулавливающих средств на дымовых трубах и в системах вытяжной вентиляции и т.п.

Законодательством Российской Федерации запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических, противопожарных и других норм обеспечения безопасной жизнедеятельности людей.

 

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

· правительство страны и правительства субъектов Федерации в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;

· органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, на то уполномоченных в законодательном порядке;

· отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделенные их Уставами необходимыми в том правами;

· совместные российско-зарубежные предприятия, организации согласно Уставов их деятельности;

· зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

· отечественные и зарубежные физические лица;

· иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;

· международные организации.

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов и, соответственно этому, в роли покупателей и пользователей продукции инвестирования – построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий и объектов связи и т.д.

 

 

Проблемы инвестиционной политики РФ на современном этапе.

Сегодня можно отметить некоторые пути совершенствования инвестиционной политики Российской Федерации с целью повышения инвестиционной привлекательности:

· создание системы информирования потенциальных иностранных инвесторов о политике государства по привлечению инвестиций;

· внесение предложения в Государственную Думу о праве законодательной инициативы регионов для внесения изменений в федеральное законодательство;

· ужесточение средств борьбы с коррупцией и экономическими преступлениями.

В заключении следует сказать, что жизнеспособность и процветание любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратная и рискованная по определению.

Принципы государственного регулирования инвестиционной деятельности определены в ст. 11 Федерального закона от 25.02.99 № 39-ФЗ (ред. от 23.07.2010) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений". Главными из них являются 1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности; 2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Методы формирования и оценки ставки процента, ставки доходности и нормы доходности

Процентная ставка — это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период, обычно за год. Рассчитывается как отношенне абсолютной суммы процентных платежей за год к средней величине заемных средств.

По степени реагирования на изменение рыночного уровня процента различают фиксированные и плавающне процентные ставки.

Фиксированные процентные ставки устанавливаются на весь период пользования заемными ресурсами без одностороннего нрава пересмотра их уровня. И для заемщика, и для кредитора это означает возможность прогнозирования расходов и доходов по процентам.

Плавающне процентные ставки — это ставки по среднеи долгосрочным займам. Они складываются из двух частей; подвижной основы, меняющейся в соответствии с рыночной конъюнктурой (как правило, используются межбанковскне ставки предложения кредитных ресурсов), и фиксированной величины, обычно неизменной в теченне всего периода кредитования или обращения долговых ценных бумаг. Размер фиксированной надбавки зависит от условий сделки и степени ее риска.

В банковской практике применяются разные методы начисления процентов. По методу определения размера основного долга (базы начисления процентов) различают простые и сложные проценты.

Простые проценты используются при краткосрочном кредитовании. При этом один раз в месяц или в иной срок, определенный договором, производятся начисленне процентов и их выплата кредитору.

S=P (1+I x t)

S – будущая стоимость, руб.

P – Сумма инвестирования

I – ставка %

t – число периодов начисления %

Сложные проценты могут использоваться при средне и долгосрочных операциях.

S=P (1+I) ^t

При этом начисленные суммы не выплачиваются кредитору до окончания сделки, а увеличивают основную сумму долга. В отечественной практике начисленне сложных процентов производится преимущественно по вкладам физических лиц.

В зависимости от времени выплаты процентов, ставки делят на:

декурсивная ставка — процент выплачивается в конце вместе с основной суммой кредита

антисипативная ставка — процент выплачивается в момент предоставления кредита (авансом) и определяется на основании конечной суммы долга.

Различают номинальную и реальную процентную ставку.

Реальная процентная ставка — это процентная ставка, очищенная от инфляции.

Взаимосвязь реальной, номинальной ставки и инфляции в общем случае описывается следующей (приближённой) формулой:

где:

· — номинальная процентная ставка

· — реальная процентная ставка

· — ожидаемый или планируемый уровень инфляции.

 

механизм формирования рыночной ставки процента:

1= г + е + КР + 1Р + МР,

г— реальная ставка процента по «безрисковым операциям» в случае, когда уровень инфляции ожидается нулевым;

к — премия, эквивалентная уровню инфляционных ожиданий на срок долгового обязательства;

(г + е) — безрисковая ставка процента по долговому обязательству, включает реальную ставку процента по «безрисковым операциям» и премию на ожидаемый уровень инфляции до момента погашения долгового обязательства;

КР — премия за риск неплатежа, которая определяется в первую очередь кредитоспособностью заемщика;

1Р — премия за риск потери ликвидности;

МР — премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства.

Реальная ставка процента по «безрисковым операциям» (г) является основным индексом, характеризующим в условиях рыночной экономики сочетание основных макроэкономических факторов, определяющих уровень ссудного процента без учета инфляционных ожиданий, или когда уровень инфляции определяется нулевым. Обычно считается, что примером таких процентных ставок являются ставки по краткосрочным государственным долговым обязательствам.

 

Ставка доходности инвестиций - показатель эффективности инвестиций, определяемый как отношение текущей стоимости будущих доходов к текущей стоимости капиталовложений.

 

Внутренняя норма доходности (IRR (ВНД)) — это процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость (NPV) равна 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Иначе говоря, для потока платежей CF, где — платёж через лет () и начальной инвестиции в размере внутренняя норма доходности рассчитывается из уравнения: