Принципы организации финансовой политики предприятия

Принципами современной организации финансов предприятий могут являться:

- принцип плановости, который обеспечивает соответствие объема продаж и издержек, инвестиций потребностям рынка, учета конъюнктуры, а в наших условиях и платежеспособного спроса, т. е. возможности осуществления нормальных расчетов. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля.

- финансового соотношения сроков - обеспечивает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются и возможности их сохранения от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т. п.).

- гибкости (маневрирования) - обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат по текущей и инвестиционной деятельности.

- минимизация финансовых издержек - финансирование любых инвестиций и других затрат должно обеспечиваться самым «дешевым» способом.

- рациональности - вложение капитала должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым ее уровнем и обеспечить минимальные риски.

- финансовой устойчивости - обеспечение финансовой независимости, т. е. соблюдения критической точки удельного веса собственного капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности предприятия, т. е. его способности к погашению своих краткосрочных обязательств. Естественно, что реализация этих принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учитывать:

- сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера);

- отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т.д.);

- виды (направления) деятельности (экспорт, импорт);

организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

Перечисленные выше принципы организации финансов наиболее полно реализуются на предприятиях сферы материального производства. Для них характерно функционирование на основе коммерческого расчета, самофинансирования и самоокупаемости.

 

Методы управления финансами

В рамках управления финансами выделяются два основных процесса: управление активами и пассивами; управление рисками.

Для реализации поставленных целей используются следующие методы:

1. Управление активами и пассивами:

- Управление активами:централизация корпоративного финансового управления;обеспечение сохранности активов (классификация, инвентаризация, учет);управление имуществом на основе объективной оценки стоимости;использование портфельного подхода к управлению активами, гибкость в условиях финансирования, гибкость в принятии инвестиционных решений;обязательная экспертиза налоговых условий транзакций;долгосрочные финансовые планы являются частью стратегических и долгосрочных планов развития компании и отдельных проектов;делегирование полномочий финансового управления проектами на региональный уровень территориально-производственных предприятий (далее ТПП).

- Управление пассивами:привлечение внешнего финансирования, в первую очередь, без регресса на материнскую компанию;диверсификация источников финансирования;приоритет привлечения проектного финансирования от ЕБРР, IFC или Всемирного Банка на конкурентных условиях, предпочтение отдается данным кредитным организациям;максимизация кредитного потенциала и его реализация путем использования потенциала проектного финансирования; финансирование инвестиционных потребностей долгосрочными кредитами (matchingprinciple);рационализация структуры источников финансирования, исходя из баланса стоимость/гибкость и принципа максимизации гибкости;наличие мобилизованного финансового резерва; поддержание финансовой гибкости, необходимой для эффективного финансирования сделок по слияниям и поглощениям и для достижения стратегических ориентиров компании.

2. Управление оборотным капиталом:

- централизация управления ликвидностью в корпоративном центре;

при финансировании оборотного капитала используется принцип сопоставления по срокам (maturitymatchingapproach), при котором каждая часть активов должна быть соотнесена с финансовым инструментом, сроки погашения которого соотносятся с временными рамками потребностей в оборотных активах;

- установление целевых уровней по доходности управления денежными средствами, доходности задействованного капитала, оборачиваемости неденежных составляющих оборотного капитала исходя из требований акционеров и рыночных условий;

- минимизация средств, не размещенных в соответствии со стратегией управления свободными денежными средствами, до уровня минимальных остатков, гарантирующих непрерывность бизнеса.

3. Управление рисками:

- интегрированная система управления корпоративными рисками соответствует стандарту ISO/IEC Guide 73 и стандартам FERMA

- соответствие международным стандартам в области промышленной безопасности ISO 14001:1996 и OHSAS 18001:1999;

- размещение рисков на локальных и международных рынках перестрахования производится, по возможности, с использованием кэптивной и/или уполномоченной страховой/перестраховочной компании, либо на тендерной основе;

- минимизация риска потери ликвидности в краткосрочной перспективе;

- наличие системы контроля за целевым использованием средств на уровне ТПП и определение лимита финансовой ответственности ТПП.

4. Мониторинг.Мониторинг охватывает три основные области:

- контроль эффективности;

- контроль рисков;

- контроль исполнения процедур управления финансами.

Контроль эффективности реализуется в виде процедуры сопоставления значений фактически достигнутых параметров с их ранее запланированным уровнем, с конкурентным уровнем, с уровнем прошлых периодов в сопоставимых условиях. При необходимости производится декомпозиция и выявляются факторы, влияющие на достижение установленных ключевых показателей деятельности.

Контроль рисков обеспечивает исполнение предписанных процедур в полном объеме и функционирование всех систем контроля на должном уровне. Качественный мониторинг помогает отслеживать статус текущего риска, определить, достигнут ли желаемый результат от внедрения тех или иных мер в области управления рисками, собрана ли достаточная информация для принятия решений и была ли информация, подготовленная владельцами риска, использована для снижения степени риска на предприятии. Процесс мониторинга должен также давать информацию об и эффективности управления рисками, которая определяется путем сравнения стоимости управляющих мероприятий и изменения величины ожидаемого ущерба. Контроль исполнения процедур управления финансами реализуется в виде регулярных процедур проверок, в том числе выездных проверок в ТПП, через анализ замечаний, выявленных в ходе проведения внутреннего аудита.

Таким образом, под финансовой политикой предприятия можно понимать совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.

Финансовая политика - это поиск баланса, оптимального на данный момент соотношения нескольких направлений развития и выбор наиболее эффективных методов и механизмов их достижения.

Финансовая политика предприятия не может быть незыблемой, определенной раз и навсегда. Напротив, она должна быть гибкой, и корректироваться в ответ на изменения внешних и внутренних факторов.

Один из основных принципов финансовой политики - она должна строиться не столько из фактически сложившейся ситуации, сколько из прогноза ее изменения. Только на основе предвидения финансовая политика приобретает устойчивость.

 

 

Анализ финансовой политики