Официальные сайты в Интернет

Кафедра «Финансы»

ПРОГРАММА

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО КУРСУ

«ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ»

для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит»

(специализация «Финансовый менеджмент»)

 

 

Программа и методические указания содержат рекомендации по структуре, содержанию, порядок выполнения курсовых работ

 

Нижний Новгород

 

Программа и методические указания по курсу «Инвестиционная стратегия» для студентов специальности «Финансы и кредит» (специализация «финансовый менеджмент»).

 

Составитель: к.э.н. О.С. Иванова.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Цели и задачи дисциплины
2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины
3. Объем дисциплины в виде учебной работы
4. Содержание дисциплины
5. Лабораторный практикум
6. Рекомендуемая литература
7. Методические указания по выполнению курсовых работ
8. Тест по дисциплине «Инвестиционная стратегия»
9.Вопросы к экзамену
10. Задачи по дисциплине «Инвестиционная стратегия»

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ

Целью дисциплины «Инвестиционная стратегия» является формирова­ние у будущих специалистов в области финансов современных подходов к управлению инвестициями, твердых теоретических знаний и практических навыков в области инвестиционной деятельности, методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.

Дисциплина «Инвестиционная стратегия)» связана с такими дисципли­нами учебного плана, как: «Менеджмент», «Иностранные инвестиции», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент», «Рынок ценных бумаг».

Указанные связи дисциплины «Инвестиционная стратегия» дают сту­денту системное представление о комплексе изучаемых дисциплин в соответствии с государственным образовательным стандартом, что обеспечивает соответствующий теоретический уровень и практическую направленность в системе обучения и будущей деятельности.

ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Впроцессе изучения дисциплины студент должен: знать:

· цели и задачи инвестиционной деятельности предприятия;

· законодательные и нормативные правовые акты, регламенти­рующие инвестиционную деятельность;

· теоретические основы понятий «инвестиционная стратегия», «инвестиционный проект», «инвестиционная политика»

· методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;

· методы оценки риска, неопределенности, инфляции при принятии инвестиционных решений;

· методы финансирования инвестиционных проектов и основы оценки стоимости инвестиционных ресурсов.

Уметь:

· написать бизнес-план (ТЭО) инвестиционного проекта

· рассчитать экономическую эффективность инвестиционного проекта;

· определить источники финансирования инвестиционного проекта и оптимизировать их структуру с позиций финансовой устойчивости;

· выбирать наиболее эффективный из альтернативных;

· анализировать нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности и знать органы государственной поддержки инвесторов.

Владеть:

• навыками самостоятельного овладения новыми знаниями по теории инвестиций и практике реализации и управления проектами.

ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ В ВИДЕ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ

 

Для специальности «Финансы и кредит» (специализация «финансовый менеджмент»)

 

Вид занятий	Всего часов
Дневная форма обучения	Вечерняя форма обучения	Заочная форма обучения
Общая трудоемкость
Аудиторные занятия
Лекции
Практические занятия
Самостоятельная работа
Курсовая работа
Вид итогового контроля - экзамены

 

СОДЕРЖАНИЕ ДИЦИПЛИНЫ

4.1. Разделы дисциплины и виды занятий:

Для специальности «Финансы и кредит» (специализация «финансовый менеджмент»)

 

Разделы дисциплины	Дневная	Вечерняя	Заочная
Раздел 1. Теоретические основы инвестиционной стратегии
Раздел 2. Правовые основы инвестиционной стратегии и роль государства в инвестиционной деятельности
Раздел 3. Теоретические основы инвестиционных проектов и оценка его экономической эффективности
Раздел 4. Теоретические основы управления прямыми инвестициями, портфельными инвестициями и инвестиционными ресурсами
Раздел 5. Особенности инвестирования в различные финансовые инструменты

 

4.2. Содержание разделов дисциплины

Раздел 1. Теоретические основы инвестиционной стратегии

Тема 1. Теоретические основы инвестиций.

Понятие инвестиций и их характеристика с позиций экономической теории. Понятия чистых инвестиций, валовых инвестиций, склонности к инвестированию, потреблению, запас ликвидности, закон предельной эффективности инвестирования. Роль инвестиций в системе управления предприятием. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность предприятия. Классификация инвестиций. Классификация инвесторов.

 

Тема 2. Теоретические основы инвестиционной стратегии предприятия

Понятие и основные направления инвестиционной стратегии. Задачи инвестиционной стратегии. Взаимосвязь инвестиционной и операционной стратегии. Роль инвестиционной стратегии в системе стратегического управления предприятием. Процесс разработки инвестиционной стратегии (этапы, принципы, условия). Инвестиционные цели предприятия.

 

Тема 3. Виды инвестиционных стратегий предприятия.

Стратегии прямых инвестиций. Стратегии портфельных инвестиций (активное и пассивное управление). Агрессивные, консервативные, умеренные стратегии, их разработка, используемые финансовые инструменты.

 

Раздел 2. Правовые основы инвестиционной стратегии и роль государства в инвестиционной деятельности

Тема 4. Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности.

Нормативные акты в области инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровне. Основные положения и понятия в соответствии с нормативными актами. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Права и государственные гарантии прав инвесторов.

 

Тема 5. Государственная поддержка инвестиционной деятельности.

Понятие приоритетного инвестиционного проекта. Виды государственного поддержки. Порядок присвоения проекту статуса приоритетного и процедура получения государственной поддержки. Органы государственной власти, регулирующие инвестиционную деятельность, и их взаимодействие с субъектами инвестиционной деятельности.

 

Тема 6. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат

Понятие инвестиционной привлекательности. Инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, их составляющие, методы их оценки. Инвестиционный климат, методы оценки. Роль государства по созданию благоприятного инвестиционного климата. Методы оценки инвестиционной привлекательности отрасли и региона.

 

Раздел 3. Теоретические основы инвестиционных проектов и оценка его экономической эффективности

 

Тема 7. Инвестиционный проект.

Понятие инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов. Жизненный цикл инвестиционного проекта, содержание стадий жизненного цикла. Участники инвестиционного проекта. Организационная структура управления проектом. Понятие и функции инвестиционного менеджмента.

 

Тема 8. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Принципы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в соответствии с Методическими рекомендациями. Статические методы оценки эффективности. Динамические методы оценки эффективности.

 

Тема 9. Виды решений по прямым инвестициям.

Сравнительный анализ инвестиционных проектов. Методы оптимизации инвестиционных проектов. Методы учета риска, неопределенности, инфляции при принятии инвестиционных решений. Методы сравнения инвестиционных проектов с различными сроками реализации.

 

Раздел 4. Теоретические основы управления инвестиционными ресурсами

 

Тема 10. Инвестиционные ресурсы предприятия

Понятие инвестиционных ресурсов. Классификация инвестиционных ресурсов. Политика формирования инвестиционных ресурсов (принципы, этапы) и оптимизация их структуры. Методы определения потребности в инвестиционных ресурсах.

 

Тема 11. Особенности отдельных методов финансирования инвестиционных проектов

Особенности собственных ресурсов. Особенности кредитных ресурсов. Особенности привлечения ресурсов путем эмиссии, процедура эмиссии. Понятие IPO. Оценка стоимости собственного капитала. Оценка стоимости заемного капитала.

 

Раздел 5. Особенности инвестирования в различные финансовые инструменты

 

Тема. 12. Инвестиции на фондовом рынке.

Краткая характеристика основных инструментов рынка ценных бумаг. Инвестиционные цели и показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Методы формирования и управления портфелем ценных бумаг, диверсификация. Доверительное управление, практика работы управляющих компаний.

 

Тема 13. Коллективные инвестиции.

Паевые инвестиционные фонды. Общие фонды банковское управления. Особенности, сравнительный анализ.

 

Тема 14. Инструменты консервативных стратегий.

Депозиты. Золото и драгоценные металлы. Недвижимость.

 

ЛАБОРАТОРНЫЙ ПРАКТИКУМ

Не предусмотрен.

 

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский Кодекс РФ
2. Градостроительный Кодекс РФ
3. Налоговый Кодекс РФ
4. Земельный Кодекс РФ
5. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»
6. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в РФ»
7. Федеральный Закон «О лицензировании отдельных видов деятельности»
8. Федеральный Закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)»
9. Федеральный Закон «Об акционерных обществах»
10. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг»
11. Федеральный Закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»
12. Федеральный Закон "О несостоятельности (банкротстве)"
13. Федеральный Закон «О государственной регистрации юридических лиц»
14. Федеральный Закон «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»
15. Федеральный Закон «О приватизации государственного и муниципального имущества»
16. Федеральный Закон «Об инвестиционных фондах»
17. Федеральный Закон «Об ипотечных ценных бумагах»
18. Закон Нижегородской области «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории НО»
19. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов», утв. МФ, Госстроем, МЭРТ № ВК 477 от 21.06.99.

 

Библиография

1. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника-Центра, Эльга, 2003.
2. Шарп У. Инвестиции, М. 2003
3. Ковалев В.В. Инвестиции, М.2003
4. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования – М.: Издательство «Омега-Л», 2009.
5. Сухарев О.С., Шманев С.В., Курьянова А.М. Экономическая оценка инвестиций: учебно-практическое пособие. – М.: Альфа-пресс, 2008.
6. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие – М.: КНОРУС, 2008.
7. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – СПб.: Питер, 2007.
8. Бочаров В.В, Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008
9. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов, М.2003
10. Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Юрлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности, Н. Новгород 1998
11. Чернов В.А. Инвестиционный анализ. -, М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
12. Нешитой А.С. Инвестиции: М.: «Дашков и Ко», 2008.
13. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование, Минск 1998
14. Гитман Д. Основы инвестирования, М.2000

 

Требования, предъявляемые к курсовым работам

Курсовая работа должна состоять из введения, трех глав и заключения.

Каждая глава в свою очередь делится на два-три параграфа.

Во введении следует раскрыть значение избранной темы, обосноватьееактуальность и важность, указать цель работы и задачи, которые студент должен решить в ходе ее написания. Следует показать экономическое значение рассматриваемой проблемы, наметить пути ее решения. В конце вводной части могут быть очерчены границы исследования, даны основные характеристики объекта исследования или предприятия, по материалам которого пишется работа.

Первая глава должна носить теоретический (методологический) характер. В ней освещается история исследуемого вопроса, рассматривается законодательная и нормативная база.

При изложении спорных вопросов следует приводить мнения различных авторов с высказыванием отношения к ним самого автора работы. Если мнение того или иного автора рассматривается критически, то высказывание следует приводить полностью без сокращений. При этом критика должна быть объективной. При наличии различных подходов к решению проблемы, содержащихся в нормативных документах или работах отдельных авторов, следует давать их критический разбор.

После этого критического изучения теории вопроса, автор обосновывает свое мнение по спорному вопросу или соглашается с одной из имеющихся уже точек зрения, выдвигая при этом в ее пользу собственные аргументы.

Во второй главе излагается практика инвестиционной деятельности, раскрывается инвестиционный проект на конкретном примере, конкретном предприятии или отрасли.

В третьей главе на базе исследования, проведенного в первых двух главах, разрабатываются методические и организационные предложения по совершенствованию инвестиционной деятельности и повышению экономической эффективности инвестиционного проекта.

Выводы по курсовой работе отражают краткое упоминание основных этапов исследования и содержат важнейшие практические предложения, содержащиеся в курсовой работе.

Объем дипломной работы не должен превышать 35-50 страниц компьютерного набора и должен отвечать следующим параметрам: шрифт-14, интервал- полуторный, поля- стандартные для такого рода работ, без приложений. Внутренняя структура работы должна состоять из введения, трех- четырех глав с 2-4 параграфами каждая, заключения в виде выводов и рекомендаций, приложения и библиографии.

Что такое неопределенность?

а) вероятность отклонения фактических показателей эффективности от запланированных;

б) наличие неуправляемых внешних факторов;

в) тоже самое, что и риск;

 

Что такое премия за риск?

а)Разность между требуемой доходностью и безрисковой доходностью

б)Сумма требуемой доходности и безрисковой доходности

в) tg угла наклона прямой, выходящей из точки безрисковой доходности.

 

ЗАДАЧИ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ»

 

Задача 1

Определить внутреннюю норму доходности методом перебора при следующих значениях денежного потока (млн. руб.)

I0	СF1	CF2	CF3	CF4

 

Задача 2

Определить чистую текущую стоимость, индекс доходности, простой и дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта при следующих значения денежного потока (млн. руб.) (требуемая доходность 30%).

I0	CF1	CF2	CF3	CF4
17,5

 

Задача 3

Сравнить инвестиционные проекты с различными сроками реализации при следующих значениях денежных потоков, млн. руб. (к=25%).

Проект А: -115,76,93

Проект Б: -120,47,55,65

 

Задача 4

Определить, сколько нужно вложить средств в инвестирование проекта в настоящее время, чтобы через 7 лет иметь 35 ден.ед. при 10%-ой норме доходности инвестиций.

 

Задача 5

Выбрать наиболее доходный способ вложения капитала на 9 лет, если предприятие может продать на рынке автомобиль по цене 40 ден.ед и вложить вырученные деньги в банк под 15 % годовых на условиях сложного процента. В случае эксплуатации автомобиля через 9 лет остаточная стоимость его составит 10 ден.ед. Ежегодный доход от использования автомобиля – в среднем 12 ден.ед.

 

Задача 6

От эксплуатации автомобиля предприятие может получать в течение 8 лет доход в размере 14 ден.ед. в год. Какую минимальную сумму предприятие должно получить от продажи автомобиля, чтобы в случае вложения вырученных денег в банк под 20 % годовых на 8 лет иметь доход не ниже, чем результат от эксплуатации машины? Остаточная стоимость автомобиля через 8 лет будет равна 10 ден.ед.

 

Задача 7

Сравнить два инвестиционных проекта по риску при следующих данных чистой текущей стоимости, млн. руб.

NPV	Инвестиционный проект А	рi	Инвестиционный проект Б	рi
Пессимистический	-0,93	0,1	-1,96	0,05
Наиболее реальный	1,39	0,6	6,8	0,70
Оптимистический	4,48	0,3	10,4	0,25

 

Задача 8

Векселедержатель предъявил 15 апреля вексель на сумму 10 млн. со сроком погашения 30 апреля. Банк учитывает векселя с дисконтом 11 % годовых. Какую сумму банк выплатит векселедержателю?

 

Задача 9

Сравнить два инвестиционных проекта на основе методики откорректированного денежного потока, если значения денежных потоков по проектам и экспертные оценки вероятностей следующие. (k=23%)

Проект А: -43, 21, 12, 20, 17 (1;0,9;0,8;0,77;0,65)

Проект Б: -48, 18, 14, 24, 21 (1;0,87;0,8;0,75;0,6)

 

Задача 10

Оцените возможность получения заемщиком кредита при следующих условиях: сумма приобретаемой недвижимости 2 500 000 рублей, собственных средств заемщика – 800 000 рублей, ежемесячный доход 35 500 рублей, К/З=80%, П/Д=45%, ставка 11% годовых, срок – 20 лет.

 

Задача 11

Предприятие продало товар на условиях потребительского кредита с оформлением простого векселя, стоимость – 2 млн, срок погашения 70 дней, ставка процента за предоставленный кредит 15% годовых. Через 50 дней с момента оформления векселя предприятие учитывает его в банке, дисконт 10%. Рассчитать суммы, полученные банком и предприятием.

 

Задача 12

Инвестор приобрел нежилое помещение 50 кв.метров по 40 000 рублей за метр и сдал его в аренду по цене 800 рублей за 1 кв.метр в месяц. Индексация арендной платы – 10% ежегодно. Инвестор применяет упрощенную систему налогообложения по доходам. Определить простой период окупаемости и дисконтированный период окупаемости при условии ежегодной инфляции 8 % годовых.

 

Задача 13

Сумма кредита 68 000. Процентная ставка – 11 % годовых. Срок кредита – 20 лет. Определить аннуитетный платеж.

 

Задача 14

Заемщику до полного погашения равнодолевого кредита осталось полтора года. Остаток долга 18 000. Процентная ставка 11 % годовых. Срок кредита – 20 лет. Рассчитайте сумму ближайшего платежа по этому кредиту.

 

Задача 15

Подтвержденный доход заемщика 1300 в месяц. Коэффициент П/Д – 38%. Срок кредита 25 лет, ставка 11% годовых. Определить максимально возможную сумму кредита.

 

Задача 16

Денежный поток имеет вид:

-150; 50; 60; 80; 100; 130.

Определить простой и дисконтированный период окупаемости (ставка доходности 12%)

 

Задача 17

Рассмотреть экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта при следующих значениях денежного потока, млн. руб. (k=9,5%, i=5%).

I0	CF1	CF2	CF3
			2,5

 

Задача 18

Предприятие имеет возможность инвестировать 150 000 рублей либо в проект А, либо в проект Б. Ставка дисконтирования составляет 11 %. Прогноз недисконтированных денежных потоков от реализации дал следующие результаты:

Проект А позволит вернуть 60% вложенных средств в первых год его реализации и 115 000 рублей на следующий год, после чего будет закрыт;

Проект Б генерирует денежные потоки в течение трех лет: 55 000, 85 000, 90 000.

Определите предпочтительный для предприятия проект.

 

Задача 19

Рассмотреть экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта при следующих значениях денежного потока, млн. руб. (k=17%)

I0	CF1	CF2	CF3
	(i=5%)	(i=8%)	(i=3%)

 

Задача 20

Инвестор планирует инвестировать 60 млн. руб. Рассматриваются 4 инвестиционных проекта со следующими значениями денежных потоков (доходность 10%)

Инвестиционный проект	I0	CF1	CF2	CF3	CF4
А
Б
В
Г

Составить оптимальный план размещения инвестиций по проектам.

 

Задача 21

Составить оптимальный план размещения инвестиций по двум годам, при условии, что инвестиции на планируемый год не могут превысить 70 млн. руб. при следующих данных (доходность 10%.).

Инвестиционный проект	А	Б	В	Г
ПИЭ0 (млн. руб.)	12,13	12,29	14,23	11,10
I0 (млн. руб.)

 

Задача 22

Инвестор планирует инвестировать 25 млн. руб. Рассматриваются 4 инвестиционных проекта со следующими значениями денежных потоков (доходность 18%)

Инвестиционный проект	I0	CF1	CF2	CF3	CF4
А
Б
В
Г					3,5

Составить оптимальный план размещения инвестиций по проектам.

 

Задача 23

Составить оптимальный план размещения инвестиций по двум годам, при условии, что инвестиции на планируемый год не могут превысить 30 млн. руб. при следующих данных (доходность 19%.).

 

 

Инвестиционный проект	А	Б	В	Г
ПИЭ0 (млн. руб.)				5,5
I0 (млн. руб.)

 

 

Задача 24

Предприятие планирует приобрести новую технологию, для чего необходимо затратить 50 млн.рублей. В первые три года денежные потоки от ее использования составят соответственно 10 млн, 25 млн, 60 млн. рублей. На четвертый год при достижении финансовой устойчивости и с целью совершенствования выпускаемой продукции предприятие планирует провести модернизацию производства, затраты на которую составят 180 млн. рублей. Как результат, в последующие три года денежные потоки составят соответственно 100 млн, 250 млн, 400 млн. рублей. Жизненный цикл равен 7 годам. Определить значение NPV при ставке дисконтирования 10%.

Задача 25

Инвестор владеет портфелем из акций: А, В, С, Д. Рассчитать индивидуальные ожидаемые доходности ценных бумаг и доходность портфеля.

Акции	Номинальная стоимость	Рыночная стоимость	Доля в портфеле, %
А			19,7
В			7,2
С			38,5
Д			34,6

 

Задача 26

Инвестор вложил капитал в три вида ценных бумаг, составивших его портфель. Инвестиции в акции А составили 4000 руб., в акции Б – 6000 руб., в акции В – 5500 руб. Общее количество приобретенных акций – 400 шт., в том числе акций А – 100 шт., акций Б – 200 шт., акций В – 100 шт. В конце первого года владения портфелем инвестор оценил ожидаемую стоимость акций: акции А – 45,5 руб., акции Б – 41,4 руб., акции В – 70,1 руб. Определите ожидаемую доходность портфеля.

Задача 27

Используя критерий IRR, выбрать из двух альтернативных проектов предпочтительный для предприятия, чья цена капитала составляет 10%. Инвестиционный проект А требует капиталовложений в размере 10 млн рублей и принесет в следующем году денежные доходы в сумме 12 млн. рублей. Инвестиционный проект Б требует вложений в сумме 15 млн рублей, а денежные поступления по нему в следующем году составят 17,7 млн. рублей.

 

Задача 28

Сравнить два инвестиционных проекта по риску при следующих данных чистой текущей стоимости, млн. руб.

NPV	Инвестиционный проект А	рi	Инвестиционный проект Б	рi
Пессимистический	1,04	0,2	1,36	0,15
Наиболее реальный	1,79	0,5	5,82	0,70
Оптимистический	3,18	0,3	8,41	0,15

Задача 29

Компания анализирует два проекта А и Б, инвестиции в которые являются взаимоисключающими. Проект А обещает следующие денежные потоки: - 1000; 300; 300; 350; 350.

Проект Б обещает следующие денежные потоки: -500; 150; 150; 180; 180.

Ставка дисконтирования обоих проектов составляет 11%. На основании оценки эффективности проектов, выбора критериального показателя и ранжирования проектов выберите предпочтительный.

 

Задача 30

Величина первоначальных инвестиций в проект продолжительностью пять лет составляет 1000 тыс. рублей. Прогнозная оценка генерируемых по годам реализации проекта денежных доходов соответственно составляет: 344 тыс., 393 тыс., 395 тыс., 322 тыс. рублей. В последний пятый год будет дополнительно инвестировано 200 тыс.рублей с целью демонтажа основных фондов. Ликвидационная стоимость основных фондов составит 98 тыс.рублей. Ставка дисконтирования, принимаемая для расчетов, равна 14%. Выполните количественную оценку денежных потоков в последнем году эксплуатации проекта. Рассчитайте критерии эффективности проекта и значение показателя MIRR. Обоснуйте целесообразность принятия инвестиционного решения по проекту.

 

Задача 31

Компания хочет выбрать один из двух различных станков, предназначенных для выполнения одной и той же работы. Сравнение денежных потоков для двух станков показывает, что выбор более дешевого станка позволит сэкономить в момент покупки 0,5 млн.рублей, но ежегодные дополнительные денежные потоки при этом варианте составят на 0,18 млн.рублей меньше на протяжении всех пяти лет службы станков. Стоимость капитала для компании составляет 12%. Вычислите внутреннюю норму доходности дополнительных денежных потоков и определите, следует ли покупать более дешевый станок. Сделайте тот же выбор при помощи метода чистой текущей стоимости.

Задача 32

Совокупный доход семьи из двух человек 2500 долл. Срок запрашиваемого кредита 20 лет, ставка 10,5 % годовых. Параметры кредитной программы: П/Д=40%, О/Д=60%, К/З=85%. Прожиточный минимум, принятый в банке – 120 долл, в семье два иждивенца. Подобрана недвижимость стоимостью 140 000 долл. Определить максимальную сумму кредита.

 

Кафедра «Финансы»

ПРОГРАММА

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО КУРСУ

«ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ»

для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит»

(специализация «Финансовый менеджмент»)

 

 

Программа и методические указания содержат рекомендации по структуре, содержанию, порядок выполнения курсовых работ

 

Нижний Новгород

 

Программа и методические указания по курсу «Инвестиционная стратегия» для студентов специальности «Финансы и кредит» (специализация «финансовый менеджмент»).

 

Составитель: к.э.н. О.С. Иванова.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Цели и задачи дисциплины
2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины
3. Объем дисциплины в виде учебной работы
4. Содержание дисциплины
5. Лабораторный практикум
6. Рекомендуемая литература
7. Методические указания по выполнению курсовых работ
8. Тест по дисциплине «Инвестиционная стратегия»
9.Вопросы к экзамену
10. Задачи по дисциплине «Инвестиционная стратегия»

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ

Целью дисциплины «Инвестиционная стратегия» является формирова­ние у будущих специалистов в области финансов современных подходов к управлению инвестициями, твердых теоретических знаний и практических навыков в области инвестиционной деятельности, методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.

Дисциплина «Инвестиционная стратегия)» связана с такими дисципли­нами учебного плана, как: «Менеджмент», «Иностранные инвестиции», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент», «Рынок ценных бумаг».

Указанные связи дисциплины «Инвестиционная стратегия» дают сту­денту системное представление о комплексе изучаемых дисциплин в соответствии с государственным образовательным стандартом, что обеспечивает соответствующий теоретический уровень и практическую направленность в системе обучения и будущей деятельности.

ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Впроцессе изучения дисциплины студент должен: знать:

· цели и задачи инвестиционной деятельности предприятия;

· законодательные и нормативные правовые акты, регламенти­рующие инвестиционную деятельность;

· теоретические основы понятий «инвестиционная стратегия», «инвестиционный проект», «инвестиционная политика»

· методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов;

· методы оценки риска, неопределенности, инфляции при принятии инвестиционных решений;

· методы финансирования инвестиционных проектов и основы оценки стоимости инвестиционных ресурсов.

Уметь:

· написать бизнес-план (ТЭО) инвестиционного проекта

· рассчитать экономическую эффективность инвестиционного проекта;

· определить источники финансирования инвестиционного проекта и оптимизировать их структуру с позиций финансовой устойчивости;

· выбирать наиболее эффективный из альтернативных;

· анализировать нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности и знать органы государственной поддержки инвесторов.

Владеть:

• навыками самостоятельного овладения новыми знаниями по теории инвестиций и практике реализации и управления проектами.

ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ В ВИДЕ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ

 

Для специальности «Финансы и кредит» (специализация «финансовый менеджмент»)

 

Вид занятий	Всего часов
Дневная форма обучения	Вечерняя форма обучения	Заочная форма обучения
Общая трудоемкость
Аудиторные занятия
Лекции
Практические занятия
Самостоятельная работа
Курсовая работа
Вид итогового контроля - экзамены

 

СОДЕРЖАНИЕ ДИЦИПЛИНЫ

4.1. Разделы дисциплины и виды занятий:

Для специальности «Финансы и кредит» (специализация «финансовый менеджмент»)

 

Разделы дисциплины	Дневная	Вечерняя	Заочная
Раздел 1. Теоретические основы инвестиционной стратегии
Раздел 2. Правовые основы инвестиционной стратегии и роль государства в инвестиционной деятельности
Раздел 3. Теоретические основы инвестиционных проектов и оценка его экономической эффективности
Раздел 4. Теоретические основы управления прямыми инвестициями, портфельными инвестициями и инвестиционными ресурсами
Раздел 5. Особенности инвестирования в различные финансовые инструменты

 

4.2. Содержание разделов дисциплины

Раздел 1. Теоретические основы инвестиционной стратегии

Тема 1. Теоретические основы инвестиций.

Понятие инвестиций и их характеристика с позиций экономической теории. Понятия чистых инвестиций, валовых инвестиций, склонности к инвестированию, потреблению, запас ликвидности, закон предельной эффективности инвестирования. Роль инвестиций в системе управления предприятием. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность предприятия. Классификация инвестиций. Классификация инвесторов.

 

Тема 2. Теоретические основы инвестиционной стратегии предприятия

Понятие и основные направления инвестиционной стратегии. Задачи инвестиционной стратегии. Взаимосвязь инвестиционной и операционной стратегии. Роль инвестиционной стратегии в системе стратегического управления предприятием. Процесс разработки инвестиционной стратегии (этапы, принципы, условия). Инвестиционные цели предприятия.

 

Тема 3. Виды инвестиционных стратегий предприятия.

Стратегии прямых инвестиций. Стратегии портфельных инвестиций (активное и пассивное управление). Агрессивные, консервативные, умеренные стратегии, их разработка, используемые финансовые инструменты.

 

Раздел 2. Правовые основы инвестиционной стратегии и роль государства в инвестиционной деятельности

Тема 4. Нормативно-правовая база инвестиционной деятельности.

Нормативные акты в области инвестиционной деятельности на федеральном и региональном уровне. Основные положения и понятия в соответствии с нормативны<