Операции с неэмисионными ценными бумагами

 

Кредитные организации вправе выпускать ценные бумаги различных видов, в том числе – неэмисионные ценные бумаги.

Неэмисионные ценные бумаги – выпускаемые сериями или в разовом порядке передаваемые ценные бумаги, представляющие собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и про­центов по нему. Неэмисионными ценными бумагами являются депозитные и сберегательные сертификаты, процедура выпуска которых регламентирована утвержденным Письмом Центрального банка РФ от 10 февраля 1992 года № 14-3-20 Положением «О сберегательных и депозит­ных сертификатах кредитных организаций».

Сберегательные сертификаты предназначены для продажи физическим лицам, а потому для того, чтобы получить право на их выпуск, кредитная организация должна осуществлять банковскую деятельность не менее 2 лет, соблюдать банковское законодательство, а также обладать резервным фондом в размере не менее 15% от фактически уплаченной суммы уставного капитала. Депозитные сертификаты распространяются среди юридических лиц, а потому требование об опыте банковской деятельность на их выпуск не распространяется.

Сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Оба вида - и депозитный, и сберегательный - выпускаются в рублях; выпуск сертификатов в иностранной валюте запрещен. Сертификаты являются срочными ценными бумагами: максимальный срок обращения депозитных сертификатов составляет 1 год, сберегательных - 3 года. Сертификат является до­ходной ценной бумагой, поэтому он не может служить расчетным или платежным средством.

Кредитная организация должна зарегистрировать выпуск сертификатов в Банке России. Один из департаментов Центрального банка РФ – Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках – вносит в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов информацию о выпуске ценных бумаг. 

Размещение неэмисионных ценных бумаг происходит среди клиетов кредитной организации. С наступлением даты востребования вклада или депозита кре­дитная организация осуществляет платеж против предъявления сер­тификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства. Средства от погашения депозитно­го сертификата могут направляться по заявлению владельца на его корреспондентский или расчетный (текущий) счет.

    Кроме сберегательных и депозитных сертификатов кредитная организация имеет право на выпуск собственных векселей. При выдаче (выпуске) собственных векселей и проведении прочих операций с век­селями банки должны руководствоваться Законом РФ «О переводном и простом векселе» и иными нормативными актами РФ. Проводя операции с векселями, кредитная организация не только аккумулирует значительное количество векселей, но и - при правильном ведении учетных операций – формирует вексельный портфель, являющийся надежной защитой ее актива.

Отметим, что выпуск банковских векселей не связан ни с оплатой уставного капитала кредитной организации (как при выпуске акций), ни с намерением получить до­полнительные заемные средства (как при эмиссии облигаций). Банков­ским вексель выдается банком-эмитентом лицу, которое депонировало в нем определенную сумму денежных средств для получения дохода (процентов с размещенной суммы). Выпуск банковских векселей производится для привлечения кредитной организацией дополнительных денежных средств; также банковские векселя могут использоваться и как платежное сред­ство.

Операции кредитной организации с векселями инициируются получением клиентом вексельного кредита, который может существовать в двух формах – предъявительский и векселедательский.

Предъявительский вексельный кредит открывается для учета пе­редаваемых клиентами кредитной организации векселей – фактически клиенты банка предоставляют своим контрагентам отсрочку платежа, оформ­ленную векселем, и передают эти векселя для учета в свой банк.

Векселедательский кредит открывается для клиентов, которые сами получают под этот кредит отсрочку платежа от своих контраген­тов на оплату товаров, работ и услуг. Контрагенты таких клиентов представляют векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедате­ля за счет открытого ему векселедателем кредита.

Кроме непосредственно выпуска векселей, кредитные организации могут выполнять поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Бан­ки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратится должнику; если же платеж не поступит, то вексель вернется кредитору с протестом. Кредитная организация в этом случае будет нести ответственность за последствия, возникшие вследствие упущения протеста.

 

7. Инвестиционная деятельность кредитной организации

Инвестиционная деятельность кредитных организаций представляет собой один из видов активных банковских операций.

Инвестиционная деятельность – операции по вложению временно свободных денежных средств (собственных или привлеченных) в ценные бумаги с целью получения прибы­ли или иного положительного эффекта. Банки имеют право осуществ­лять инвестиционные операции на рынке ценных бумаг и приобретать ценные бумаги других эмитентов.

Инвестиционная деятельность банков состоит в:

- формировании необходимых эмитенту финансовых ресурсов путем размещения собственных ценных бумаг или ценных бумаг, эми­тированных другими хозяйствующими субъектами;

- перераспределение накопленных ресурсов посредством купли-продажи ценных бумаг на вторичном рынке.

При осуществлении инвестиционный деятельности кредитные организации чаще всего осуществляют операции по андеррайтингу, то есть гарантии размещения ценных бумаг. Покупая ценные бумаги у эмитента, кредитная организация предполагает разместить их в дальнейшем путем продажи их корпоративным и розничным инвесторам. На практике кредитная организация и эмитент заключают эмиссионное соглашение, согласно которому определяются права каждой из сторон.

Инвестиционная деятельность банков может осуществляться как за счет собственных, так и за счет привлеченных средств, поэтому инвестиционная деятель­ность банков на рынке ценных бумаг сопряжена с существенным рис­ком и запрещена для кредитных организаций в некоторых государствах. В России законодательного запрета на осуществление банками подобных опе­раций нет, однако кредитные организации значительным образом ограничены в возможности осуществлять инвестиции.

С одной стороны, кредитная организация, в состав привлеченных средств которой входят средства вкладчиков-физических лиц, не вправе выступать инвестиционным институтом по негосударственным ценным бумагам. Инвестиционный портфель кредитной организации формирует­ся только за счет высоколиквидных ценных бумаг крупных корпораций и го­сударства для того, чтобы свести к минимуму возможные риски.

С другой стороны, кредитная организация не может одновременно быть инвестиционным фондом. Целью инвестиционного фонда является осуществление выпуска акций для привлечения денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады. Деятельность инвестиционного фонда подразумевает, что все риски, связанные с такими вложениями, доходы и убытки от изменений рыночной оценки этих вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) фонда. Однако существует исключение - кредитная организация может объединять деятельность инвестиционной компании и финансового брокера; условием для совмещения этих видов деятельности является выполнение кредитной организацией функций брокера через фондовую биржу.

Инвестиционные стратегии кредитных организаций различны, однако большинство кредитных организаций ориентированы на инвестирование средств в торговый сектор и операции на внутреннем фондовом рынке. Эксперты отмечают не слишком высокую скорость интеграции банковского и промышленного капитала в России. Причинами тому являются разнонаправленность интересов и отсутствие эффективных механизмов взаимодействия капиталов кредитных организаций и промышленных предприятий, несовершенная система страхования кредитных и инвестиционных рисков, наличие пробелов в банковском законодательстве. На данный момент большинству кредитных организаций не выгодно осуществлять инвестиции – ставка рефинансирования слишком высока, а кредитоспособность коммерческих банков не позволяет им складывать деньги в значительные проекты.

Подводя итог, отметим, что кредитные организации вправе осуществлять эмиссионные, инвестиционные операции, выпускать собственные неэмисионные ценные бумаги (депозитные и сберегательные сертификаты), а также принимать участие в деятельности фондового рынка в качестве брокерской, дилерской, клиринговой организации или депозитария. Операции кредитных организаций с ценными бумагами представляют собой одно из развивающихся направлений банковской деятельности, однако, согласно прогнозам экспертов, предоставление банкам большей самостоятельности, развитие системы страхования вкладов, совершенствование фискальной политики позволят банкам шире использовать свои возможности и активно участвовать в инвестиционной деятельности.