Расчет финансового цикла предприятия

 

Как отмечалось ранее, финансовый цикл рассчитывается по формуле 1.18:

 

ФЦ = ОЦ - ПО_кз = (П_З + П_ДЗ) - ПО_кз,

 

где ОЦ - операционный (производственный) цикл, который характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в виде запасов и дебиторской задолженности, в днях;

ПО_КЗ - период оборачиваемости кредиторской задолженности, в днях;

П_З - продолжительность одного оборота запасов, в днях;

П_ДЗ - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, в днях.

ФЦ₂₀₀₇=(23 + 129) - 147 = 5 дней

ФЦ₂₀₀₈=(63 + 243) - 296 = 10 дней

 

В 2007 году финансовые ресурсы находились в виде запасов и дебиторской задолженности 152 дня, а в 2008 году - 306 дней (операционный цикл). Данное увеличение операционного цикла является отрицательным моментом в работе предприятия. Оно явилось результатом замедления как оборачиваемости дебиторской задолженности, так и оборачиваемости запасов.

Финансовый цикл, который определяет разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и сроками получения денег от покупателей, в отчетном периоде увеличился на 5 дней. Это связано с тем, что замедление операционного цикла происходило быстрее, чем замедление оборачиваемости кредиторской задолженности.

 

Анализ товарно-материальных ценностей

 

Таблица 3.4

Анализ состояния запасов и затрат

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса, %		Изменения
	2007 год	2008 год	2007 год	2008 год	Тыс. руб.	Уд. веса	В % к 2007 году.	В % к общ. изменению
А	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Производст. запасы (сырье, материалы)	84	62	0,9	0,9	-22	0	-26,19	0,9
2. Незаверш. производство	9143	6713	98,5	98,4	-2430	-0,1	-26,58	98,7
3. Готовая продукция и товары для перепродажи	44	44	0,5	0,6	0	0,1	0	0
4. Расходы будущих периодов	13	3	0,1	0,1	-10	0	-76,92	0,4
Общая величина запасов и затрат	9284	6822	100	100	-2462	-	-26,52	100

Из табл. 3.4. следует, что за анализируемый период произошло уменьшение общей величины запасов и затрат на 2462 тыс.руб. или на 26,52%.

Наибольшее влияние на это снижение оказало уменьшение самой значительной части расходов, а именно затраты в незавершенное производство (на 26,58% по сравнению с 2007 годом или на 98,7% в общем изменении запасов и затрат).

Преобладающий удельный вес в общей структуре запасов и затрат приходится на затраты в незавершенное производство (в 2007 году они составляли 98,5%, а в 2007 году снизились до 98,4%). Также наблюдается уменьшение в абсолютном выражении по всем группам запасов.

 

Сравнительный анализ задолженностей

 

Таблица 3.5

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 2008 год

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
Средняя величина, тыс. руб.	31643	38638,5
Темп роста, %	33,4	33,1
Коэффициент оборачиваемости, об.	1,5	1,23
Оборачиваемость, дни	243	296

 

Соотношение между дебиторской и кредиторской характеризует коэффициент текущей задолженности, рассчитанный по данным табл. 3.5.:

 

К_з = 31643/38638,5 = 0,82

На предприятии средняя величина кредиторской задолженности превышает среднюю величину дебиторской. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, что ведет к увеличению объема денежных средств в распоряжении предприятия.

Коэффициент текущей задолженности, оптимальное значение которого равно 1, несколько занижен на предприятии. Это ведет к тому, что в случае необходимости погашения краткосрочных долгов предприятие сможет покрыть только 82% за счет будущих поступлений.

 

Вывод результатов анализа

 

. Анализ состояния и структуры оборотного капитала ООО «НПО Котлотехника» показал, что как в начале, так и в конце года в составе оборотных средств наибольший удельный вес занимала дебиторская задолженность до 12 месяцев. В общем итоге сумма оборотных активов за период уменьшилась.

. Анализ оборотных активов по степени риска выявил, что наибольшую группу занимают оборотные активы с малой степенью риска, но их доля за период также снизилась.

. После проведения анализа показателей деловой активности предприятия выяснилось, что произошло замедление оборачиваемости оборотных активов, следовательно, произошло относительное привлечение средств в оборот (иммобилизация). Наблюдается также замедление оборачиваемости по всем группам оборотных активов.

4. В 2008 году произошло увеличение операционного цикла, что является негативной тенденцией в работе предприятия. Это стало возможным и за счет замедления оборачиваемости дебиторской задолженности, и за счет снижения темпов оборачиваемости запасов.

Финансовый цикл в отчетном периоде увеличился на 5 дней. Это связано с тем, что замедление операционного цикла происходило интенсивнее, чем замедление оборачиваемости кредиторской задолженности.

. Анализ товарно-материальных ценностей позволяет предположить, что за анализируемый период произошло уменьшение общей величины запасов и затрат. Важнейшим показателем в этом стало снижение затрат в незавершенное производство, которые являются самой значимой статьей во всех затратах на запасы.

. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности показал, что на предприятии средняя величина кредиторской задолженности несколько выше, чем средняя величина дебиторской задолженности. Кроме того, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, что положительно характеризует финансовое управление на предприятии.

Проведенный анализ оборотных средств свидетельствует об их неэффективном управлении. Поэтому рекомендуется провести комплекс мер и решений по повышению эффективности использования оборотного капитала с использованием логистического подхода.

 

Рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала при помощи логистического подхода на ООО «НПО Котлотехника»

 

Проанализировав деятельность ООО «НПО Котлотехника», предлагатся формализовать политику управления отдельными элементами оборотных активов по следующим направлениям.