Міністерство освіти і науки України

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ДОНБАСЬКА НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ БУДІВНИЦТВА І АРХІТЕКТУРИ

Інститут економіки, менеджменту і права в будівництві

Кафедра «Економіка підприємств»

 

 

КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ З КУРСУ

 

 

для студентів напряму підготовки 6.030504 «Економіка підприємства»

Галузі знань – 0305 «Економіка та підприємництво»

Освітньо-кваліфікаційного рівня «бакалавр»

 

 

Макіївка ДонНАБА – 2010

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ДОНБАСЬКА НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ БУДІВНИЦТВА І АРХІТЕКТУРИ

Інститут економіки, менеджменту і права в будівництві

Кафедра «Економіка підприємств»

 

КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ З КУРСУ

 

для студентів напряму підготовки 6.030504 «Економіка підприємства»

Галузі знань – 0305 «Економіка та підприємництво»

Освітньо-кваліфікаційного рівня «бакалавр»

 

                                                             Склали: ас. Андрєєва О. Ю.

                                                                          ас. Філіппова О. С.

 

ЗАТВЕРДЖЕНО:

на засіданні кафедри Економіки підприємств

Протокол № ___ від ______________р.

Зав. кафедри ______________

д.е.н., професор Амоша О. І.

 

 

Макіївка ДонНАБА – 2010

ЗМІСТ

 

ВСТУП	6
ТЕМА 1. СУТНІСНА ХАРАКТЕРИСТИКА ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	7
1.1. Сутнісно-змістова еволюція терміна «потенціал»	7
1.2. Економічна сутність та класифікація потенціалу підприємства	11
1.3. Сутнісна характеристика економічного потенціалу підприємства.	12
1.4. Загальна характеристика потенціалу підприємства	17
ТЕМА 2. СТРУКТУРА ТА ГРАФОАНАЛІТИЧНА МОДЕЛЬ ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	20
2.1. Сутнісна характеристика структури потенціалу підприємства	20
2.2. Блочно-модульна структуризація потенціалу підприємства	21
2.3. Функціональна структуризація потенціалу підприємства	23
2.4. Графоаналітична модель потенціалу підприємства	28
ТЕМА 3. ФОРМУВАННЯ ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА: ПОНЯТТЯ І ЗАГАЛЬНА МОДЕЛЬ	33
3.1. Потенціал підприємства як економічна система	33
3.2. Загальні підходи щодо формування потенціалу підприємства	38
3.3. Основні фактори та передумови формування та розвитку потенціалу підприємства	40
3.4. Методичні та організаційно-економічні засади формування потенціалу підприємств	42
3.5. Сучасні тенденції формування потенціалу підприємств	46
3.6. Особливості формування потенціалу підприємств залежно від специфіки підприємницької діяльності	48
ТЕМА 4. ОСОБЛИВОСТІ ФОРМУВАННЯ ВИРОБНИЧОГО ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	51
4.1. Поняття виробничого потенціалу та його характеристика	51
4.2. Структура виробничого потенціалу підприємства	56
4.3. Завдання оцінювання виробничого потенціалу підприємства	60
4.4. Концептуальні підходи до визначення основних елементів виробничого потенціалу підприємства.	61
4.5. Вимірювання величини виробничого потенціалу підприємства на базі поелементного підходу.	62
4.6. Показники оцінки ефективності використання виробничого потенціалу	64
ТЕМА 5. КОНКУРЕНТОСПРОМОЖНІСТЬ ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	75
5.1 Сутність та рівні конкурентоспроможності потенціалу підприємства	75
5.2 Діагностика конкурентних сил	76
5.3 Методи оцінки конкурентоспроможності потенціалу підприємства	79
5.4 Прикладні моделі оцінки конкурентоспроможності потенціалу підприємства	81
5.5 Стратегічний аналіз конкурентоспроможності потенціалу підприємства	86
ТЕМА 6. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ОЦІНКИ ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	93
6.1. Особливості потенціалу підприємства як об'єкта оцінки	93
6.2. Оцінка потенціалу підприємства:основні цілі та сфери застосування	94
6.3. Поняття вартості та її модифікації	99
6.4. Принципи оцінки потенціалу підприємства.	102
ТЕМА 7. МЕТОДИЧНИЙ ІНСТРУМЕНТАРІЙ ОЦІНКИ ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	107
7.1. Загальна характеристика методичного інструментарію оцінки вартості потенціалу підприємства	107
7.2. Методологія визначення вартості потенціалу підприємства	109
7.3. Витратна концепція оцінки потенціалу підприємства	113
7.4. Порівняльний підхід до оцінки потенціалу підприємства	115
7.5. Результатна оцінка потенціалу підприємства	117
7.6. Класифікаційна характеристика інформації, яка приймає участь в оцінці потенціалу підприємства	128
ТЕМА 8. ОЦІНЮВАННЯ ВАРТОСТІ ЗЕМЕЛЬНОЇ ДІЛЯНКИ, БУДІВЕЛЬ І СПОРУД	131
8.1. Механізм визначення земельних ділянок та об’єктів нерухомості складовими потенціалу підприємств	131
8.2 Особливості оцінки нерухомого майна. Поняття нормативної та експертної грошової оцінки земельних ділянок.	136
8.3. Методичні основи оцінки вартості земельних ділянок	139
8.4. Методичні основи оцінки вартості будівель і споруд	142
ТЕМА 9. ОЦІНКА ВАРТОСТІ МАШИН І ОБЛАДНАННЯ	149
9.1. Об'єкт, ціль й особливості оцінки машин і устаткування	149
9.2 Класифікація й ідентифікація машин та обладнання	153
9.3. Вплив зносу на вартість машин та обладнання	156
9.4. Методичні підходи до оцінки машин і обладнання	162
ТЕМА 10. НЕМАТЕРІАЛЬНІ АКТИВИ І МЕТОДИ ЇХ ОЦІНЮВАННЯ	172
10.1. Сутність і характеристика нематеріальних активів і ресурсів підприємства	172
10.2. Класифікація нематеріальних активів підприємства	177
10.3. Менеджмент нематеріальних активів	182
10.4. Роль, значення та характер участі нематеріальних активів у господарській діяльності підприємства	184
10.5. Охорона і реалізація права власності на нематеріальні активи	187
10.6. Методологія оцінки нематеріальних активів підприємства	190
10.7. Особливості окремих видів нематеріальних активів підприємства	202
ТЕМА 11. ТРУДОВИЙ ПОТЕНЦІАЛ ПІДПРИЄМСТВА ТА ЙОГО ОЦІНЮВАННЯ	210
11.1. Сутність та основні елементи трудового потенціалу підприємства	210
11.2. Принципи формування трудового потенціалу	214
11.3. Особливості та методики оцінки трудового потенціалу підприємства	216
11.4. Основи управління трудовим потенціалом підприємства	222
ТЕМА 12. ОЦІНЮВАННЯ ВАРТОСТІ БІЗНЕСУ	224
12.1 Необхідність,особливості та методичні підходи до оцінки вартості бізнесу	224
12.2 Методи витратного підходу до оцінки вартості бізнесу	227
12.3 Методи доходного підходу до оцінки вартості бізнесу	231
12.4 Порівняльний підхід при оцінці вартості бізнесу	236
ТЕМА 13. ПРИКЛАДНІ АСПЕКТИ ОЦІНЮВАННЯ ПОТЕНЦІАЛУ ПІДПРИЄМСТВА	241
13.1 Особливості оцінки потенціалу підприємства для моніторингу поточних можливостей	241
13.2 Спеціальні випадки застосування оцінки підприємства (бізнесу)	243
13.3 Фінансова криза як відсутність потенціалу для успішного функціонування підприємств	245
ТЕМА 14. РОЗВИТОК ПІДПРИЄМСТВА: ЗМІСТ, СУЧАСНІ КОНЦЕПЦІЇ ТА ПЕРЕДУМОВИ	254
14.1. Розвиток підприємства, напрями і сценарії розвитку бізнесу підприємства.	254
14.2. Диверсифікація діяльності підприємства.	255
14.3. Зовнішній розвиток підприємств.	256
14.4. Роль організаційно-економічних концепцій у забезпеченні зростання підприємства.	256
ТЕМА 15. МЕТОДИЧНІ ПІДХОДИ ДО ВИЗНАЧЕННЯ РЕЗЕРВІВ РОЗВИТКУ ПІДПРИЄМСТВА ТА ЙОГО ПОТЕНЦІАЛУ	260
15.1. Суть і класифікація резервів розвитку підприємства	260
15.2. Оцінка резервів розвитку підприємства	264
15.3. Управління резервами розвитку підприємства	266
15.4. Загальна характеристика методів і методики визначення резервів розвитку підприємства та його потенціалу.	267
15.5. Матричні методи визначення стратегічного становища підприємства і оцінка стратегічних альтернатив за його СЗГ.	270
15.6. Методи комплексного стратегічного аналізу: SWOT і SPACE.	276
ЛІТЕРАТУРА	286

 

ВСТУП

 

 

Динамічний розвиток ринкових процесів на Україні вимагає переорієнтації зусиль менеджменту підприємств із забезпечення поточних результатів діяльності в площину забезпечення конкурентних переваг, формування яких є певним гарантом тривалого ефективного функціонування підприємства і залежить від якості реалізації його потенціалу. Зосередження на пошуку можливостей успішного довгострокового функціонування зумовлює необхідність, по-перше, вивчення механізму формування таких можливостей, і по-друге, здобуття практичних навичок їх оцінки, що визначає змістовну спрямованість даного курсу лекцій, який підготовлено відповідно до програми курсу «Потенціал і розвиток підприємства».

В сучасних вітчизняних публікаціях і виданнях питання сутності потенціалу, його структуризації, механізму формування та оцінки залишаються недостатньо висвітленими і не охоплюють усіх тем курсу, передбачених навчальною програмою.

Курс лекцій охоплює широке коло питань, вивчення яких дозволить студентам:

- набути глибоких теоретичних знань з питань вивчення закономірностей, принципів і особливостей формування, розвитку та оцінки потенціалу підприємства;

- виробити практичні навички щодо прийомів та процедур, які застосовуються в процесі оцінювання вартості підприємства як основної характеристики його потенціалу;

- ознайомитися з методичним інструментарієм оцінки окремих складових потенціалу підприємства;

- опанувати порядок визначення змісту та сучасних концепцій розвитку підприємства.

У курсі лекцій розглянуто питання сутності та складу потенціалу підприємства; його структуризації та формування; конкурентоспроможності потенціалу, її оцінки та стратегічного аналізу, застосування методів та прийомів якого сприяє виявленню позитивних і негативних факторів формування та розвитку елементів потенціалу у конкурентному середовищі; висвітлено концепцію вартісної оцінки потенціалу підприємства з урахуванням вартості його матеріальних (майнових) і нематеріальних елементів; визначені резерви розвитку підприємства та його потенціалу.

Конспект лекцій орієнтований на студентів денної та заочної форм навчання, що навчаються за індивідуальним графіком. Передбачено використання конспекту лекцій для самостійної роботи над темами курсу.

 

Таблиця 2.1

Аналіз трудового потенціалу

Напрямок аналізу	Методика аналізу	Використання результатів аналізу
1	2	3
Динаміка кількісних і якісних характеристик трудового потенціалу	Порівняння показників за окремими складовими трудового потенціалу в звітному і попередніх періодах	Оцінка результативності проведених заходів щодо зміни характер-ристик трудового потенціалу
Відповідність фактичного рівня трудового потенціалу необхідному	Порівняння необхідного рівня показника і фактичного (наприклад, середнього розряду робіт і середнього розряду робітників)	Управлінські рішення по коректуванню кадрової політики з метою зміни трудового потенціалу в потрібному напрямку

 

 

Продовження таблиці 2.1

1	2	3
Ступінь використання трудового потенціалу	Порівняння фактичної величини показника з потенційно можливою (наприклад, якість фактично відпрацьованих людино-годин і людино-днів з максимально можливою величиною, середнього розряду виконаних робіт і розряду робітника і т.п.)	Заходи щодо більш повного використання можливостей працівників

 

Інфраструктурний потенціал – це збалансовані з вимогами виробництва можливості цехів, господарств та служб забезпечити необхідні умови для діяльності основних підрозділів підприємст­ва та задоволення соціальних потреб його персоналу. За гіпертрофованого розвитку інфраструктури складові потенціалу під­приємств можуть виконувати роботи чи надавати певні послуги стороннім організаціям та іншим суб'єктам ринку.

Інформаційний потенціал є найважливішою складовою тех­ніко-технологічної та управлінської бази сучасних підприємств. Розвинуті країни вже перейшли на новий постіндустріальний (інформаційний) рівень суспільного прогресу. Ефективне госпо­дарювання підприємств України, раціональне використання їх­нього потенціалу неможливе без адекватного сучасним вимогам інформаційного забезпечення.

Інформаційний потенціал являє собою єдність організаційно-технічних та інформаційних можливостей, які забезпечують підготовку й прий­няття управлінських рішень та впливають на характер (специфіку) виробництва через збирання, зберігання (нагромадження), обробку та поширення інформаційних ресурсів. У складі інформаційного потен­ціалу можна окремо виділити інформаційно-обчислювальний по­тенціал, до якого належить комплекс технічних, програмно-математичних, організаційно-економічних засобів та спеціальних кадрів, при­значений для автоматизації процесу виконання завдань управління підприємством у різних галузях людської діяльності.

Таким чином, інформація й здобуті через неї знання реалізуються в нових засобах праці, технологіях, професійному досвіді робітників, рівні організації виробничих одиниць, що додатково свідчить про її тісний взаємозв'язок з іншими складовими потенціалу підприємства.

Таблиця 7.1

Економічна сутність шести функцій грошової одиниці

 

Функція грошової одиниці	Економічна сутність	Сфера використання в оціночній практиці
1	2	3
Майбутня вартість грошової одиниці (F1)	Відображає зростання грошо­вої одиниці, покладеної на де­позит. Відсоток нараховується на початкову суму та відсотки, нараховані раніше	Прогнозування майбутньої ва­ртості об'єкта оцінки, виходя­чи з його теперішньої ринко­вої вартості
Нагромадження грошової одиниці за період F2)	Показує майбутню вартість серії регулярних однакових платежів за певний період за відповідної відсоткової ставки	Прогнозування майбутньої ва­ртості об'єкта оцінки, виходя­чи з величини платежу у серії виплат і часу їх здійснення
Фактор фондозамі-щення (коефіцієнт заміщення капіталу) (F3)	Показує суму первинного ін­вестування, необхідну для на­громадження грошової одини­ці з урахуванням нарахованих відсотків	Визначення щорічної суми, необхідної для відшкодування інвестицій у купівлю нерухо­мості

 

Продовження таблиці 7.1

1	2	3
Поточна вартість грошової одиниці (F4)	Показує теперішню вартість грошової одиниці, яку очіку­ється отримати у майбутньому	Приведення майбутніх грошо­вих доходів від експлуатації об'єкта до теперішньої (поточ­ної) вартості. Розрахунок поточ­ної величини грошової суми, яку буде отримано в майбут­ньому від продажу об'єкта
Поточна вартість одиничного ануїтету (фактор поточної вартості ануїтету) (F5)	Дає змогу визначити теперіш­ню вартість через серію одна­кових майбутніх платежів	Розрахунок майбутніх однако­вих грошових надходжень
Коефіцієнт амортизації грошової одиниці (F6)	Служить для розрахунку пері­одичних платежів за основну суму боргу та відсотки за нього	Використовується за визна­чення вартості об'єкта, при­дбаного за рахунок кредитних ресурсів

 

Найтиповішими методами результатної технології розрахун­ків є капіталізація доходів та дисконтування грошових потоків (докладно про це див. наступні розділи посібника).

Метод дисконтування. Загальна методологія використання цього методу передбачає встановлення вартості потенціалу (чи його елементу) на рівні чистого приведеного потоку капіталу від його експлуатації. Це означає, що земельна ділянка, будівля чи споруда, обладнання, нематеріальний актив тощо коштують сті­льки, скільки вони генерують економічних результатів. Загаль­ний розрахунок проводиться за традиційною технологією диско­нтування і порівняння грошових припливів і відпливів капіталу підприємства щодо даного об'єкта:

       (7.9.)

де NCF — чистий приведений потік капіталу;

СF ⁺ — приплив капіталу підприємства за і-й рік (період);

СF^- — відплив капіта­лу підприємства за і-й рік (період);

n — кількість прогнозних пе­ріодів оцінки;

F_mі — дисконтний множник, визначений як відпо­відна функція грошової одиниці для i-го періоду за попередньо встановленою ставкою г щодо базового періоду.

Специфіка оцінювання окремих об'єктів виявляється в особ­ливій структурі дисконтної ставки. Для визначення дисконтної ставки використовують методи, зазначені в табл. 7.2.

Таблиця 7.2

Таблиця 7.3

Коефіцієнти капіталізації відповідно до окремих груп інвестицій

 

Групи ризику	Тип інвестиції (інституції)	Коефіцієнт капіталізації, %
1	Вкладення капіталу в підприємства, що давно фун­кціонують, мають значні активи, добру репутацію, працюють стабільно в стабільних сферах бізнесу	10
2	Вкладення капіталу у великі компанії, які потребу­ють вагомих зусиль щодо управління ними та під­тримання досягнутого рівня. Сюди слід віднести більшість відомих світових компаній	12,5
3	Вкладення капіталу у високодохідні великі фірми, дія­льність яких чутлива до макроекономічних коливань	15
4	Інвестиції у фірми, управління якими не потребує високих управлінських здібностей та значних капі­таловкладень	20
5	Інвестиції у малі високо конкурентоспроможні фір­ми, фінансування яких не потребує великих витрат	25
6	Вкладення капіталу у фірми, успішність функціону­вання та розвитку яких залежить від управлінських здібностей та спеціального досвіду ключової особи чи групи осіб, а також у ті, що потребують незначних по­точних вливань капіталу, мають високу конкуренто­спроможність, а водночас високий ризик банкрутства	50
7	Вкладення капіталу в підприємство в одноосібного власника, який працює в сфері торгівлі, чи надання послуг не потребує суттєвих витрат для поточного фінансування, але має високу кваліфікацію та прак­тичний досвід у даній сфері бізнесу	100

 

Розрахунок коефіцієнта згідно з даним методом проводиться за такою формулою:

  (7.13)

де k — ставка капіталізації; р_вк — дохідність використання влас­ного капіталу; q_п — частка позикових коштів у загальному обсязі фінансування об'єкта; Ке — іпотечний коефіцієнт Елвуда.

Слід зазначити, що з розвитком оціночної практики метод Елвуда було дещо модифіковано. Однією з найбільш відомих мо­дифікацій є формат формули Акерсона.

Метод фінансових показників схожих підприємств використо­вується за умови доступності відповідної детальної інформації, а сам коефіцієнт капіталізації визначається як відношення річно­го чистого прибутку схожих підприємств до чистого виторгу від реалізації їх продукції. Уважають, що цей показник ураховує як повернення капіталу, так і дохідність його використання. Проте коефіцієнт капіталізації не враховує відмінностей у структурі ка­піталу підприємств, а також у їхній амортизаційній політиці. То­му загальну ставку капіталізації згідно з цим методом визнача­ють як відношення суми чистого прибутку (нарахованого від­сотка на капітал) та сумарного відшкодування (знецінення й амо­ртизації) до суми всього капіталу підприємств.

Метод ринкового мультиплікатора визначає ставку капіталізації виходячи з співвідношення ринкової вартості майна підприємства (акцій) і розміру річного чистого доходу від його господарського ви­користання. Загальний розрахунок проводиться за такою формулою:

 (7.14)

Як приклад використання цього методу можна запропонувати коефіцієнти капіталізації та відповідні їм ринкові мультиплікато­ри, визначені за даними російських підприємств (табл. 7.4).

 

Таблиця 7.4

Коефіцієнти капіталізації та ринкові мультиплікатори для російських підприємств різних галузей

 

Галузь промисловості	Мультиплікатор, %	Коефіцієнт капіталізації, %
Нафтопереробка	14,20	7,04
Зв'язок	10,90	9,17
Електроенергетика	6,00	16,67
Машинобудування	3,50	28,57
Кольорова металургія	2,65	37,74
Нафтохімія	0,90	111,11

 

На закінчення доцільно зазначити, що кожен з названих підходів та спеціальних методів має свої переваги та недоліки і тільки на основі комплексного використання напрацьованого досвіду оцінки можна досягти реального визначення вартості майна та втіленого у ньому потенціалу. Основні переваги та недоліки описаних оціночних концепцій наведено у таблиці 7.5.

Слід зазначити, що прикладна оцінка потенціалу підприємс­тва проводиться на основі всіх підходів та всіма доступними методами (залежно від кваліфікації аналітика). Кінцевий вибір величини вартості об'єкта проводиться на основі визначення її середньоарифметичного еквіваленту з урахуванням вагомості отриманих результатів чи суб'єктивної думки експерта. Доціль­но наголосити, що процес гармонізації отриманих величин вар­тості не зводиться до механічного усереднення, —- це імовірніс­ний розрахунок ринкової вартості, величина якої перебуває в межах від мінімальної до максимальної розрахункової вартості об'єкта. Кінцевий висновок робиться на основі логічних науко­во обґрунтованих умовиводів, які передбачають повторний ана­ліз вартісноутворювальних факторів, перевірку розрахункових процедур тощо.

Таблиця 7.5

СТРАТЕГІЧНІ ПЕРЕВАГИ