Тема 4. Инвестиционно-инновационная деятельность предприятия.

Сущность инвестиций, их классификация

 

В создании валового продукта страны участвуют инвестиции (капитальные вложения) и текущие затраты.

Инвестиции (капитальные вложения) – это единовременные затраты капитального характера, авансированные собственником или инвестором в развитие производственно-хозяйственной деятельности. Они прямо не отражаются в себестоимости продукции, а определяются в виде косвенных расходов.

Основными направлениями использования инвестиций являются:

1. затраты на новое строительство предприятий;

2. расширение и реконструкцию действующих предприятий;

3. затраты на новую технику, нематериальные активы, «ноу-хау»;

4. проектно-изыскательские и геологоразведочные работы, предшествующие строительству;

5. затраты на пополнение оборотных средств.

Классификация инвестиций.

Инвестиции классифицируются:

- в зависимости от того, где вкладывается капитал:

· внутренние (отечественные);

· внешние (иностранные),

Внутренние инвестиции:

· финансовые;

· реальные.

Внешние инвестиции:

· прямые;

· портфельные.

Финансовые инвестиции – это использование наличного капитала для приобретения акций, облигаций и других ценных бумаг.

Реальные инвестиции (капитальные вложения) – это вложения капитала в разные сферы и отрасли народного хозяйства с целью обновления существующих и создания новых материальных благ и как следствия возможность получения большей прибыли. Они часто называются производственными.

Внешние инвестиции называют прямыми, если вложение капитала за рубежом не менее 10% стоимости конкретного проекта. Если зарубежные инвестиции составляют менее 10% стоимости проекта, то они называются портфельными.

Анализ соотношений прямых и портфельных инвестиций имеет значение для установления масштабов участия иностранного капитала в сфере развития и повышения эффективности отечественного производства.

 

 

Инвестиционные затраты

 

Все затраты связанные с достижением технического, экономического либо социального эффекта можно разделить на две группы - текущие и единовременные..

Текущие затраты связаны с производством продукции и включают в себя затраты живого и овеществлённого труда и отражаются в себестоимости продукции.

Единовременные затраты представляют собой авансированные собственником средства в развитие производственно – технического аппарата в форме капитальных вложений.

К новому строительству относятся строительство предприятий и сооружений, осуществляемое на новых площадках по первоначально утверждённой технической документации.

К расширению и реконструкции действующих предприятий относятся строительство новых, расширение и переустройство существующих цехов и сооружений.

К новой технике относятся новые машины, оборудование и другие орудия труда, в которых воплощены результаты проведенных исследований и прикладных разработок, а также новые или более современные технологические процессы, материалы, передовые методы организации производства.

Основными источниками финансирования капитальных вложений могут быть: собственные средства (прибыль, амортизационный фонд) либо заёмные средства (долгосрочные кредиты банков).

В состав капитальных вложений при проектировании нового строительства включаются:

(1)

где - прямые капитальные вложения, т.е. затраты, непосредственно связанные со строительством объекта, с созданием основных фондов с учетом подготовки к строительству, подготовки территории под строительство, стоимости строительно-монтажных работ;

- сопряженные капитальные вложения, т.е. затраты в производство отрасли, обеспечение строящихся объектов предметами труда, услугами, обслуживанием;

- капитальные вложения в оборотные средства, которые определяются расчётными методами по производственным запасам, незавершённому производству, по готовой продукции. При проектировании новых объёктов, ввиду отсутствия исходной информации для определения нормативов оборотных средств, принимают значение К_{ос .}, равными 15% от себестоимости годового выпуска продукции.;

- капитальные вложения на персонал, которые включают затраты на повышение квалификации, обучение и в случае необходимости привлечения работников из других районов.;

- упущенная выгода, т.е. затраты, связанные с недополучением продукции в период строительства, реконструкции, потери от невозможности использовать территорию, занятую под строительство для добычи полезных ископаемых, сельскохозяйственного производства, других целей, грн..

Сопряжённые затраты могут быть определены по выражению:

, (2)

где Н_i – норма расхода i-ого вида материальных ресурсов;

Q_{пр .} – годовой объем выпуска продукции по проекту;

К_{уд .н.i} – удельные нормативные капитальные вложения;

 

Особенности расчётов капитальных вложений при реконструкции действующих объектов.

1. В состав капитальных вложений включается остаточная стоимость ликвидируемых основных фондов.

2. Сопряжённые капитальные вложения учитываются в случае дефицита мощностей вспомогательных цехов и предшествующих переделов.

3. Затраты на подготовку кадров не учитываются.

4. В упущенную выгоду необходимо включать удорожание себестоимости продукции в связи с временным прекращением деятельности цеха, а также потери на прибыли:

(3)

где ∆Q - снижение объёмов выпуска продукции;

средние постоянные затраты;

DС – удорожание себестоимости;

(4)

 

Q_сут. – суточный выпуск продукции

Т_р – продолжительность реконструкции.

Для товарных цехов, кроме того, рассчитываются потери на прибыли:

(5)

 

 

Инвестиционный проект

Инвестиционный проект – это комплекс документов относительно содержания, условий реализации соответствующих мер для достижения поставленной цели:

- развитие технико-технологической базы;

- изготовление новой продукции;

- осуществление новых форм и методов организации производства.

Инвестиционный цикл – это отрезок времени от возникновения идеи до практической реализации. Состоит из 3-х фаз:

- прединвестиционная (предварительное исследование);

- собственно-инвестиционная;

- производственная.

 

Прединвестиционная фаза:

- аналитическая, на ней осуществляется обобщение имеющейся информации, о необходимости инвестирования в конкретный объект, анализируются возможности потенциальных инвесторов;

- проектная, на ней осуществляется предварительное обоснование, вспомогательные исследования, технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Анализируется спрос на будущую продукцию (инвестирование), Анализируется доступность необходимого сырья, определяется место размещения производства, исследуются оптимальные масштабы производства, решается выбор комплекта необходимого оборудования;

- оценочная, на ней определяются юрид., физические лица, которые соглашаются поддержать идею проекта, решается вопрос стоимости проекта, принимаются решения об инвестировании нового проекта.

Инвестиционная фаза, выполняет такие виды работ:

- формирование юридического лица (подготавливаются учредительные документы, выбираются технологии, решается вопрос организации структуры управления);

- детальное проектирование (подготовка территорий, выбор площадки, планирование и проектирование строительства, проведение переговоров и подписание со строительными организациями);

- осуществление строительства (строительные работы, установка и монтаж оборудования, сдача готового производственного объекта);

- проведение производственного маркетинга (подготовка рынка к новым видам продукции);

- организация проведения обучения эксплуатации персонала для нового предприятия;

- ввод в эксплуатацию нового предприятия (составляется и подписывается акт о государственной приемке нового предприятия).

Производственная фаза:

- ввод нового объекта в эксплуатацию;

- организация хозяйственной деятельности.

Затраты по проекту состоят из:

- затраты на прединвестиционное исследование;

- аренда и освоение земельного участка;

- затраты на строительно-монтажные работы;

- затраты на строительно-монтажные работы;

- затраты на инфраструктуру;

- затраты на технологию;

- затраты узконаладочные.