Анализ имущественного положения и капитала организации

Финансовое состояние организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования организации величина активов и их структура постоянно изменяются. Характеристику этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа с использованием абсолютных и относительных показателей.

Анализ начинается с общей оценки динамики активов организации, получаемой путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от продаж продукции, товаров, работ, услуг).

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов организации было более эффективным, чем в предшествующем периоде. Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки – меньше, то повышение эффективности использования активов происходило только за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги. Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) меньше темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации.

Обычно прирост (уменьшение) активов свидетельствует о расширении (сужении) деятельности организации. Но уменьшение величины активов не всегда свидетельствует об ухудшении положения организации, особенно если этому сопутствует положительная динамика финансовых результатов.

Далее анализируется структура имущества организации. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем объеме совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов, поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:  

К_т/вн = .

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится отдельно по внеоборотным активам. На основе этого анализа выясняется тип стратегии организации в отношении долгосрочных вложений.

Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период говорит об инновационном характере стратегии организации (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность).

Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности организации.

Отдельно проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.

Причины увеличения или уменьшения имущества организации устанавливают при изучении изменений в составе источников его образования (т.е. в пассиве). Поступление, приобретение, создание имущества осуществляется за счет собственного и заемного капитала. Характеристика их соотношения раскрывает сущность финансового положения организации.

Как правило, сначала проводится горизонтальный анализ суммы капитала организации, затем внимание уделяется вертикальному анализу.

Структуру пассивов характеризуют коэффициенты: автономии (К_авт), финансовой зависимости (заемных средств) (К_фз), соотношения заемных и собственных средств (К_ФЛ).

К_авт = .

Увеличение собственных средств, если оно связано с ростом объема производства и продаж продукции, свидетельствует о расширении производственной и коммерческой деятельности организации. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, увеличивает надежность организации как партнера.

При увеличении доли заемного капитала происходит усиление финансовой неустойчивости организации.

К_фз = .

К_ФЛ = .

Положительно оценивается рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее снижение финансовой зависимости.

Отдельно анализируется структура и динамика собственного капитала и выясняется стратегия организации в отношении его накопления; а также структура и динамика заемного капитала. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных средств, банковских кредитов и кредиторской задолженности.