Анализ показателей рентабельности

Доходность организации характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – это сумма прибыли (доходов). Относительный показатель – уровень рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Они более полно, нежели прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Выражаются в процентах.

Общая формула расчета рентабельности: R = ,

где П – прибыль организации;

Х – показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В числителе могут быть представлены: прибыль от продажи продукции, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. В знаменателе: средняя за период величина активов (капитала), выручка от продаж, себестоимость продукции.

Показатели рентабельности можно объединить в две группы:

· показатели рентабельности продукции (оборота).

В данную группу относят показатели: рентабельность продаж и рентабельность затрат.

Рентабельность продаж может быть рассчитана по прибыли от продаж (П_п), по прибыли до налогообложения (П_бух), по чистой прибыли (ЧП). Показывает, сколько прибыли получает организация с каждого рубля выручки от продаж.

Рентабельность продаж (R_пр) = ^. 100%;

Рентабельность продаж (R_пр) = ^. 100%;

Рентабельность продаж (R_пр) = ^. 100%.

Показатель рентабельности затрат (основной деятельности) характеризует эффективность использования ресурсов и показывает, сколько прибыли от продажи продукции приходится на каждый рубль, затраченный на производство и реализацию продукции:

Рентабельность затрат = ^. 100%.

· показатели рентабельности капитала (активов).

Показывают, сколько прибыли организация получает с каждого рубля капитала (активов).

1) общая рентабельность совокупного капитала (активов) =

                                          = ^.100%;

 

2) экономическая рентабельность капитала (активов) =

                                         = ^. 100%.

Совокупные активы организации имеют сложную структуру, поэтому проводится расчет следующих показателей рентабельности:

3) рентабельность оборотных средств (текущих активов) =

                                            = ^.100%;

4) рентабельность внеоборотных активов =

                                      = ^. 100%;

5) рентабельность производственных фондов =

= ^. 100%.

 

Оценка эффективности использования капитала рассматривается по его составляющим:

6) рентабельность собственного капитала =

                                     = ^. 100%;

7) рентабельность заемного капитала =

                                            = ^. 100%;

8) рентабельность перманентного (постоянного) капитала =

            = ^. 100%.

 

 

Основными этапами анализа показателей рентабельности являются:

· анализ динамики показателей рентабельности, оценка выполнения плана по их уровню и межхозяйственные сравнения с конкурентами;

· факторный анализ показателей рентабельности;

· выявление резервов повышения рентабельности.

Для факторного анализа рентабельности продаж (R_пр) можно использовать следующие факторных модели:

а) в целом по организации

R_пр = = ,

где N – выручка от продажи продукции;

С – себестоимость проданной продукции;

К – коммерческие расходы;

У – управленческие расходы.

б) по отдельным видам продукции     R_пр = ,

R_пр = .

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности оборотных активов (R_ОА) используют факторную модель Дюпона: R_ОА = = R_пр ^. К_об.

Факторная модель показывает пути повышения рентабельности текущих активов:

 - при низкой прибыльности продукции необходимо стремиться к ускорению оборачиваемости активов и их элементов;

 - низкая деловая активность организации может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, то есть повышением рентабельности продукции.

Для факторного анализа рентабельности собственного капитала (R_СК) используются модели:                                        R_СК = = R_пр ^. К_{об А} ÷ К_авт,

где К_{об А} – оборачиваемость активов;

  К_авт – коэффициент автономии.

R_СК = = R_пр ^. К_{об А} ^. Р,

где Р – ресурсоемкость собственного капитала.

R_СК = = R_пр ^. К_{об А} ^. К_ФЛ ÷ К_фз,

где К_ФЛ – коэффициент финансового левериджа;

К_фз – коэффициент финансовой зависимости.