Инвестиции, капитальные вложения и их эффективность.

Инвестиции – это денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемых на создание, обновление основных фондов, расширение действующих производственных мощностей, а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг.

Инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

1) по направлению использования:

ü производственные

ü непроизводственные

2) по формам воспроизводства:

ü новое строительство

ü реконструкция

ü модернизация

ü расширение действующего предприятия

3) по источникам финансирования:

ü централизованные

ü децентрализованные

Капитальные вложения – это затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений, приобретение монтаж и наладку оборудования, проектно-изыскательные работы, подготовку и переподготовку кадров и т.д.

 

 

Можно рассчитать различные виды структур капитальных вложений:

1) Технологическая структура – это состав затрат на сооружение объекта и их доля в общей сметной стоимости капитальных вложений.

2) Воспроизводственная структура – это распределение капитальных вложений по формам воспроизводства.

3) Отраслевая структура – это распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности.

4) Территориальная структура – это распределение и соотношение капитальных вложений по отдельным экономическим районам.

Методы экономического обоснования инвестиций и капитальных вложений:

1) Для прибыльных предприятий рассчитывается срок окупаемости:

Ток = КВ/∆П, лет

где Ток – срок окупаемости капитальных вложений

КВ – капитальные вложения

∆П – прирост прибыли

2) Сравнение величины инвестиций с величиной получаемого дохода от их использования.

Инвестор денежные средства выплачивает сразу, а доход будет получать частями в течение ряда лет. Такие расчеты называются дисконтированием, а полученную в результате величину называют дисконтированной или текущей стоимостью.

Р = П0/(1+r)⁰ + П1/(1+r)¹ + П2/(1+r)² + … + Пn/(1+r)ⁿ

где Р – дисконтированная стоимость

П – доход по годам

r – дисконтированная процентная ставка

Дисконтированная стоимость проекта будет ниже в зависимости от количества лет, через которые вкладчик намерен получить свой доход и чем выше ставка Р.

3) Связан со сравнением нормы отдачи от инвестиций и банковской процентной ставки.

Если норма отдачи от инвестиций больше процентной ставки, то инвестиции вкладывать выгодно.

Пример расчета по 2) методу:

Две фирмы предлагают проекты строительства дома отдыха. Первая фирма берется построить за 2 года и ей нужно 200 тыс.руб. в первый год и 300 тыс.руб. во второй год.

Вторая фирма - за 3 года. Ей нужно соответственно по годам 90 тыс.руб., 180 тыс.руб., 288 тыс.руб.

Какой проект дешевле, если процентная ставка одинаковая – 20 %.

Решение:

1 вариант: 200/(1+0,2)⁰+300/(1+0,2)¹ = 450 (тыс.руб.)

2 вариант: 90/1+180/(1+0,2)¹+288/(1+0,2)² = 440 (тыс.руб.)

Ответ: 2 вариант – дешевле.

Задача:

При какой ставке дисконтированная стоимость 2-х проектов будет одинаковой. Капитальные вложения по годам: 1 проект – 150 тыс.руб., 700 тыс.руб.; 2 проект – 400 тыс.руб., 300 тыс.руб. и 70 тыс.руб.

Решение:

Пусть процентная ставка = Х.

1 проект: 150/(1+Х)⁰+700/(1+Х)¹ = 150+700/(1+Х)

2 проект: 400/1+300/(1+Х)+70/(1+Х)²

150+700/(1+Х) = 400+300/(1+Х)+70/(1+Х)²

250-400/(1+Х)+70/(1+Х)² = 0

(250*(1+Х)²-400*(1+Х)+70)/(1+Х)² = 0

250*(1+Х)²-400-400*Х+70 = 0

250+500*Х+250*Х²-400*Х-330 = 0

250*Х² + 100*Х – 80 = 0

25*Х² + 10*Х – 8 = 0

Д=100+800=900

Х1= (-10+30)/50 = 2/5 = 0,4

Х2= (-10 -30)/50 = -4/5 не подходит (мнимый корень)

Ответ: процентная ставка = 40%

РАСЧЕТ. Показателей экономической эффективности

Задача 13.1. Внедрение прогрессивных методов ремонта на индустриальной основе.

Цель: реконструкция участка капитального ремонта кабин грузовых автомобилей с внедрением поточного метода.

()сновные преимущества поточного метода ремонта: повыше­ние производительности труда; уменьшение количества вспомогательных рабочих; сокращение производственного цикла ремонта, уменьшение незавершенного производства; снижение себе­стоимости ремонта.

Внедрение поточного метода позволит повысить качество ремонта и общую культуру производства, ликвидировать тяже­лый физический труд за счет механизации технологических операций.

Гчплица 13.1. Исходные данные для расчета экономической эффективности внедре­ния проектов производственных участков

Показатели	До внедрения	После внедрения
Головая производственная программакапитального ремонта кабинавтомо­билей, ед.
Трудоемкость капитального ремонтакабины автомобиля, чел.-час	26,6
Себестоимость капитального ремонта одной кабины автомобиля, руб.	4 788	3 780
Капитальные вложения, руб.	—	2 260 500

Условия. В рассматриваемом примере приведен расчет эко­номической эффективности внедрения проекта реконструкции участка капитального ремонта кабин грузовых автомобилей.

С введением поточного метода производительность труда уве­личилась на 26,7% и при том же количестве ремонтных рабочих годовая производственная программа капитального ремонта ка­бин автомобилей составила 3800 единиц.

Поточный метод капитального ремонта кабин автомобилей позволил применять менее квалифицированный труд ремонтных рабочих.

Внедрение проекта реконструкции участка потребовало капи­тальных вложений в размере 2 260 500 руб.

Решение:

Исходные данные для расчета приведены в табл. 13.1.

1. Повышение производительности труда:

n _TP = 100 (t1 /t2- 1)\ (13.2)

тогда П _ТР = 100(26,6/21 -1) = 26,7%.

2. Снижение себестоимости КР кабин автомобилей:

Пс = 100(С1/С2 -1), (П.!

тогда П _с = 100(4788/3780-1) = 26,6.

3. Условное высвобождение численности персонала основной
деятельности:

Ч = (t1 - t 2) N 2 / N1

тогда Ч = (26,6-21)3800/2900 = 7,3 чел.

4. Годовая экономия на эксплуатационных расходах:

э _э =(с ₁ -c ₂)N _l

тогда Э _э = (4788 - 3780)3800 = 3 830 400,00 руб.

5. Годовой экономический эффект:

Э _г = (31 -3 ₂)N ₂ =(C1 -(C ₂₊ E _H K)N ₂,

тогда Э _г = [4788-(3780 + 0,15 х 260500/3800)]3800 = 25 536 руб.

6. Срок окупаемости капитальных вложений:

Т = К/Э _э = 2260500/3830400 = 0,6 года