Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Розділ 6. Аналіз інформації для прийняття рішень про довгострокові інвестиції
ПИТАННЯ, ЩО ВИВЧАЮТЬСЯ
6.1 Сутність і стадії бюджетування капітальних інвестицій 6.2 Методи оцінювання капітальних інвестицій 6.3 Раціонування капіталу, індекс прибутковості. Подальший аудит інвестицій
Сутність і стадії бюджетування капітальних інвестицій
Довгострокова ефективна діяльність підприємства, забезпечення економічного зростання і підвищення конкурентоспроможності в умовах економічної невизначеності в значній мірі визначається інвестиційною політикою підприємства. На сучасному етапі формування ринкових процесів неодмінною умовою ефективного управління інвестиціями підприємства виступає повне використання механізмів планування, координації і контролю. Важливу роль в забезпеченні цієї умови відіграє система контролю підприємства[7]. Довгострокові рішення перш за все пов'язані з плануванням і фінансуванням проектів капітальних інвестицій. Рішення про капітальн інвестиції (Саpital Investments Decisions) - це рішення, які стосуються довгострокового планування інвестицій в необоротні активи та їх фінансування. Інвестиційні управлінські рішення пов’язані з розв’язанням проблем щодо планування та фінансування капітальних інвестицій суб’єктів підприємництва. До інвестиційних управлінських рішень належать рішення про доцільність автоматизації виробництва; будівництво нових підприємств та виробничих приміщень, про заміну устаткування; розширення виробництва; рішення щодо оренди чи придбання обладнання, реалізації соціальних проектів тощо. Основна риса, що відрізняє управлінські рішення про капітальні інвестиції від поточних (операційних) рішень, зв'язана з часом і об'ємом затрат. На відміну від поточних рішень, рішення про капітальні вкладення передбачають витрачання значних ресурсів для здобуття майбутніх вигод за 5, 10 або 20 років. Тривалість очікування надходжень від інвестицій визначає високий рівень ризику і вимагає детального аналізу всіх аспектів, що стосуються ухвалення рішень відносно інвестицій. Тому ухвалення рішень зв'язане, перш за все, з вибором тих проектів, які більш всього відповідають політиці компанії і даватимуть істотні вигоди. Процес ухвалення рішень відносно інвестиційних проектів називають бюджетуваннямкапітальних інвестицій
Бюджетування капітальних інвестицій - це процес відбору, калькулювання, оцінювання, планування та фінансування інвестиційних проектів, який охоплює: - визначення необхідності і напрямів інвестиційної діяльності; - відбір потенційних проектів капітальних інвестицій; - калькуляцію затрат і доходів, пов'язаних з реалізацією цих проектів; - оцінку запропонованих проектів; - складання зведеного бюджету капітальних інвестицій підприємства; -проводення переоцінки прийнятих інвестиційних проектів з метою оптимізації структури капітальних інвестицій. С. Паркинсон і М. Рустомджі [28]так виcловлюютьсвій погляд на процес ухвалення рішень про довгострокові інвестиції: «Рішення про інвестиції завжди роблять великий вплив на майбутнє, а тому мають бути ретельно обдумані. Зокрема такі показники як змінні затрати, пов'язані із збільшенням кількості продукції, слід зіставити з сумою затрат на придбання нового устаткування. Оцінюючи швидкість окупності інвестицій, украй важливо розрахувати термін експлуатації нового устаткування, перш за все з урахуванням високих темпів морального старіння мірою удосконалення технологій. В умовах конкурентної економіки нинішні надії на дуже хороший прибуток можуть виявитися марними вже в недалекому майбутньому, коли більшість фірм почнуть займатися тим же бізнесом, спокусившись його нинішньою високою прибутковістю. Це, безумовно, незабаром зменшить розміри прибутку. Таке відбувається постійно, тому не слід покладатися на те, що підприємство весь час отримуватиме високі прибутки, якщо ви не вживатимете заходів, щоб завжди бути попереду. Для ухвалення рішень відносно деяких інвестицій необхідний особливий підхід, оскільки вони не дають істотного прибутку: наприклад, інвестиції в підготовку персоналу, в наукові дослідження і розробки, в будівництво доріг, нового офісу, житла для працівників і т. і.». Пропозиції відносно капітальних інвестицій виникають на різних рівнях управління і в різних підрозділах підприємства. Пропозиції про придбання дочірніх компаній або будівництва нових підприємств в основному ініціюються вищим керівництвом.
Необхідність придбання нового устаткування або заміни що існує може бути обгрунтована підрозділами, яким це устаткування необхідне. Всі запропоновані проекти капвкладень передаються для оцінки групі аналітиків або безпосередньо вищому керівництву. Зі всіх запропонованих проектів керівництво повинне вибрати ті проекти, які більшою мірою задовольняють потребам компанії. Для цього необхідно знати витрати і вигоди, пов'язані із здійсненням кожного проекту. Необхідною умовою відбору інвестиційних проектів є відшкодування інвестицій за рахунок економії витрат (наприклад, завдяки автоматизації виробництва чи придбання нового обладнання) або додаткового прибутку внаслідок створення додаткових виробничих потужностей. Цей додатковий прибуток є різницею між додатковими надходженнями від реалізації продукції і додатковими витратами на її виготовлення. Приклад: Компанія «Олімпія» вивчає можливість придбання устаткування вартістю 120000 тис. грн. для випуску протягом трьох років нової продукції. Фахівці компанії розрахували, що реалізація нової продукції може дати додатковий прибуток – 14057 тис. грн. щорічно Розрахунок, тис. грн. Розрахунковий річний дохід від реалізації нової продукції – 146000. Розрахункові річні витрати на виробництво нової продукції: - амортизація нового устаткування - 40000 - інші виробничі витрати - 88857 - всього витрат - 128857 - прибуток від реалізації - 17143 - податок на прибуток (18%) - 3086 - чистий прибуток - 14057. Найчастіше для оцінки інвестиційних проектів використовують показник чистих грошових потоків, тобто чистих грошових надходжень і чистих первісних інвестицій.
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2021-04-05; просмотров: 65; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.14.6.194 (0.006 с.) |