Анализ финансового состояния предприятия.

Анализ ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности.

Ликвидность – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Цель анализа ликвидности бухгалтерского баланса – оценка кредитоспособности предприятия (способность своевременно и полностью возвращать ссуды).

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (А1): «денежные средства», «краткосрочные финансовые вложения»;

2) быстро реализуемые активы (А2): «дебиторская задолженность», «прочие оборотные активы»;

3) медленно реализуемые активы (А3): «запасы», «НДС», «долгосрочные финансовые вложения», «доходные вложения в материальные ценности»;

4) трудно реализуемые активы (А4): статьи I раздела актива за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

Пассивы бухгалтерского баланса группируют по степени срочности оплаты:

1) наиболее срочные обязательства (П1): «краткосрочная кредиторская задолженность», «резервы предстоящих расходов и платежей», «прочие краткосрочные обязательства»;

2) краткосрочные пассивы (П2): «краткосрочные кредиты и займы»;

3) долгосрочные пассивы (П3): «долгосрочные кредиты и заемные средства», «задолженность по выплате доходов»;

4) постоянные пассивы (П4): «Капитал и резервы», «доходы будущих периодов», «прочие долгосрочные обязательства».

Для определения ликвидности бухгалтерского баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; 

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

 А4 ≤ П4.

При невыполнении одного из неравенств ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность (платежеспособность на ближайшее время).

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность (прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей).

Такой диагноз позволяют установить платежные излишки или недостатки (Δ):

Δ1 ≥ 0 – текущая платежеспособность;

Δ1 < 0 – текущая неплатежеспособность;

Δ2 ≥0 – текущая платежеспособность имеет тенденцию к увеличению (неплатежеспособность – к уменьшению);

Δ2 < 0 – текущая платежеспособность имеет тенденцию к уменьшению (неплатежеспособность – к увеличению);

Δ3 ≥ 0 –отдаленные платежи обеспечены отдаленными поступлениями;

Δ3<0 – отдаленные платежи не обеспечены отдаленными поступлениями.

Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия:

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

Клт = Оборотные средства / Краткосрочные пассивы.

Логика такого сопоставления: предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.  В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2.

Коэффициент быстрой ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:

Клб = (Дебиторская задолженность+Денежные средства)/Краткосрочные пассивы

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40 % и менее от учетной стоимости запасов. Ориентировочное значение показателя – 0,7-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

Кла = Денежные средства/Краткосрочные пассивы.

Рекомендуемое значение 0,1 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.