Характеристика окружающей среды

Описание инфляции

Принимая во внимание, что экономическая ситуация в России характеризуется не только высоким уровнем инфляции, но и серьезными структурными изменениями в ценообразовании, следует разделить показатели инфляции на несколько составляющих, характеризующих определенную группу (статью затрат). Фактически каждый инвестиционный проект имеет уникальную инфляционную среду, формирование которой может зависеть от отрасли, региона и множества других факторов. В идеальном случае следует прогнозировать изменения затрат на каждую составляющую (материал, продукт, услуга). Необходимость этого подтверждается тем, что индексы инфляции на различные группы товаров, участвующих в одном проекте, различаются в несколько раз.

Обычно задают вопрос: кто может предоставить корректный прогноз инфляции, которому следует верить? К сожалению, никто. Вы можете использовать в своем прогнозе результаты самых авторитетных исследований государственных и частных организаций, но только Вы, как инвестор, рискующий собственными деньгами, можете принять окончательное решение о том, какой Вы представляете будущую экономическую ситуацию в стране и отрасли, и это решение будет зависеть только от Вашего профессионализма, способности рисковать, оптимизма и удачи. Для эффективного анализа следует сделать прогноз показателей инфляции на весь срок действия проекта по годам. При этом имеет смысл принять несколько альтернативных прогнозов пессимистичных и оптимистичных.

Итак, инфляция может быть описана группой следующих показателей, характеризующих изменения значений стоимости поступлений и выплат по основным статьям поступлений и затрат

- Курс рубля по отношению к $.

• Указывается значение на предполагаемую дату начала проекта. Обычно за дату начала проекта принимается текущая дата.

2. Инфляция обменного курса рубля по отношению к доллару США.

• Под курсовой инфляцией подразумевается прогнозируемый уровень роста (падения) соотношения курсов валют- рубль/ $- в процентах за год.

3. Инфляция на сбыт.

• Прогнозируемый рост (снижение) цен на производимую продукцию или услуги в % за год: в рублях- на внутреннем рынке, в $ - на внешнем (экспорт).

В случае превышения темпов роста цен над темпами девальвации денежной единицы (изменения соотношения курсов валют) может сложиться ситуация, когда цены на внутреннем рынке в рублях превысят уровень мировых цен. Поэтому необходимо следить за корректностью данных, особенно при длительных сроках реализации проекта.

4. Инфляция на переменные издержки или себестоимость продукции (услуг).

• Прогнозируемый рост/снижение цен в % за год на стоимость материалов, комплектующих изделий и других прямых издержек, за исключением сдельной заработной платы:

в рублях – в случае приобретения на внутреннем рынке, в $-для материалов и комплектующих, приобретаемых за рубежом по импорту При этом необходимо соблюдать условие, изложенное в п 3, чтобы избежать превышения цен на материалы и комплектующие на внутреннем рынке над мировым уровнем. Принимая во внимание, что себестоимость продукта или услуги может включать множество различных статей расходов, имеющих различные инфляционные характеристики, для расчета средневзвешенного показателя инфляции на себестоимость необходимо пропорционально учесть влияние каждой из составляющих в соответствии с ее долей в структуре прямых затрат

5. Инфляция на заработную плату.

• Прогнозируемый рост/снижение уровня заработной платы в % за год: в рублях – для российских граждан, в $ - для оплаты услуг иностранных специалистов.

6. Инфляция на общие (постоянные) и административные издержки.

• Рост/сокращение затрат на общие операционные и торгово-административные издержки (накладные расходы) в % за год- в рублях и в $. Первоначально необходимо определить долю каждой из статей расходов в сумме фиксированных затрат и затем рассчитать суммарный показатель инфляции на общие операционные и торгово-административные издержки с учетом влияния каждой из статей

7. Инфляция на основные фонды.

• Прогнозируемый рост/сокращение стоимости основных фондов (земли, зданий и сооружений, оборудования) в «о id год: в рублях- приобретаемых в России, в $ - приобретаемых по импорту. Обобщенный показатель инфляции на основные фонды рассчитывается с учетом показателей инфляции каждой категории активов, используемых в проекте, в соответствии с долевой стоимостью каждого из активов в структуре основных фондов.