Финансовый анализ деятельности фирмы.

Создавая собственную фирму, планируя ее деятельность, изучая работу других фирм, сравнивая состояние своего бизнеса с делами у конкурентов, приходится прибегать к анализу того, насколько удачно или не удачно фирма ведет свои дела. Такой анализ опирается, прежде всего, на изучение финансовых показателей деятельности фирмы.

Показатели или условия, на основании которых удается сформировать объективное суждение о состоянии фирмы в определенный период времени и об изменении этого состояния, называют экономическими критериями деятельности фирмы. Существует значительное количество таких критериев, используемых в процессе анализа финансового состояния. Учитывая большую сложность анализа, сконцентрируем внимание на относительно простых, наиболее часто используемых критериях.

Ликвидность активов характеризует возможность быстрого превращения активов фирмы в деньги, от чего зависит платежеспособность фирмы. При существовании такой возможности, фирма может не опасаться наличия у нее денежных обязательств, не превышающих по величине ликвидные активы. В случае чего, если даже фирма не получит требуемую прибыль, она продает легко-ликвидные активы и расплачивается с долгами. Самые ликвидные активы – это денежные средства на счетах фирмы.

Обычно, кроме наиболее ликвидных средств, в составе активов (имущества) предприятия выделяют:

· быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы);

· медленно реализуемые активы (запасы и затраты, долгосрочные финансовые вложения);

· труднореализуемые активы (основные средства и капитальные вложения).

Для оценки уровня ликвидности используются два показателя:

· коэффициент покрытия представляет отношение текущих активов фирмы к ее краткосрочным обязательствам. Желательно, чтобы текущие активы были не меньше краткосрочных обязательств. Нормальным считается значение коэффициента больше или равным 2;

· коэффициент срочности равен отношению быстрореализуемых высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. (Этот коэффициент показывает платежные способности предприятия, при условиях своевременных расчетов с дебиторами, благоприятно реализующими готовую продукцию.) Данный показатель характеризует, как быстро, фирма, может выполнить денежные обязательства, рассчитаться с долгами. Неплохо, если коэффициент близок к 1, т.е. фирма способна быстро выполнять денежные обязательства, превратив в деньги свои ликвидные активы.

Результативность и эффективность хозяйственной деятельности измеряются различными абсолютными и относительными показателями: прибылью, уровнем валового дохода, рентабельностью и др. Различные показатели существуют для измерения эффективности использования ресурсов предприятия и зависят от множества факторов. Поэтому и целесообразно провести анализ отчета о финансовых результатах деятельности предприятия.

Прибыльность служит одним из важнейших критериев успешной деятельности фирмы. Факт прибыльности свидетельствует о том, что доходы предпринимателя превышают его издержки, связанные с получением этих доходов. При длительности нулевой или отрицательной прибыльности, т.е. работе с убытком, фирма не имеет источников развития и способна обанкротиться.

Существует несколько показателей, с помощью которых измеряется относительный уровень прибыльности фирмы:

· рентабельность – отношение величины прибыли, полученной фирмой за определенный период, к стоимости средств, использованных и затраченных фирмой для получения прибыли. R – рентабельность, П – прибыль, З – затраты. R_{осн. деят-ти}= (П _{от реализ-ии}): (З _{на произ-во продук-ии})

То есть показатель рентабельности представляет собой дробь, в числителе которой стоит валовая или чистая прибыль (П _ч = П _{балансовая} – Платежи в бюджет), а в знаменателе – объем производства и обращения (себестоимость), либо общий объем выручки (валовой доход), либо стоимость основных и оборотных средств фирмы. Принято считать, что показатель рентабельности, посчитанный одним из перечисленных способов, должен быть не ниже 20-40%;

· окупаемость является значимым критерием прибыльности, он позволяет судить о том, как быстро предприниматель способен вернуть денежный капитал, вложенный им в дело. Это отношение объема денежных средств, вложенных предпринимателем в бизнес, к величине прибыли, получаемой им от израсходованных средств (капиталовложений). Т.е. это количество лет, за которые средства окупятся. Этот показатель, именуемый сроком окупаемости, характеризует, насколько эффективно используется вложенный в дело капитал. Принято считать, что средства, вложенные в малый бизнес, должны окупаться в срок, не превышающий 5 лет;

· срок оборачиваемости капитала характеризует мобильность использования средств, вложенных в бизнес. Этот показатель измеряется в виде соотношения между выручкой от продаж предпринимательского товара за определенный период времени и денежной величиной активов фирмы, благодаря использованию которых удалость получить и сбыть товары. Такое соотношение показывает, какую выручку приносит денежная единица, вложенная в активы фирмы. Желательно, чтобы скорость оборота капитала существенно превышала 1;

· критерий устойчивости (надежность) фирмы характеризует степень обеспеченности фирмы собственными средствами и ее зависимость от внешних источников финансирования. Показатель устойчивости фирмы определяется в виде отношения внешних обязательств фирмы в денежном исчислении, т.е. заемных средств по долгосрочным и краткосрочным кредитам, к собственным средствам фирмы. Желательно, чтобы он был меньше 1. Однако, это правило не носит абсолютного характера. Когда небогатый предприниматель посредствам кредита способен осуществлять выгодную операцию, он может начинать дело и при показателе устойчивости больше 1, но это риск, свои деньги надежнее чужих.

Анализ отчетности может использоваться для прогнозирования результатов хозяйственной деятельности, возможной убыточности и банкротства.

Неплатежеспособность может возникать по самым разнообразным причинам. Обычно же она является следствием не эффективной производственной и финансовой деятельности, ошибок в ценовой, инвестиционной политике и т.д.

В ряде случаев неплатежеспособность обусловлена неудовлетворительным состоянием баланса, отражающим проблемы имущественного положения и финансового состояния.