Функции инвестиционного менеджмента

Важнейшей составной частью экономического управления деятельностью предприятия является управление инвестиционной деятельностью. Инвестиционный менеджмент - процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности предприятия.

Основная цель инвестиционного менеджмента - обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии предприятия на отдельных этапах ее развития. В процессе осуществления этой основной цели инвестиционный менеджмент решает следующие важнейшие задачи:

1. Обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности. Стратегия развития любого предприятия с момента его создания предполагает постоянный экономический рост за счет увеличения объемов деятельности, а также отраслевой, региональной и ассортиментной диверсификации этой деятельности. Этот рост обеспечивается за счет инвестиционной деятельности, в процессе которой реализуются долгосрочные стратегические цели предприятия. Между эффективностью инвестиционной деятельности и темпами экономического развития предприятия существует прямая связь.

2. Обеспечение максимизации доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности. Прибыль - это основной показатель хозяйственной деятельности предприятия. Для обеспечения экономического развития предприятия важное значение имеет не балансовая, а чистая прибыль предприятия. Поэтому при наличии альтернативных инвестиционных решений следует при прочих равных условиях выбирать те, которые обеспечат в конечном итоге наибольшую сумму чистой прибыли на вложенный капитал.

3. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков. Риск сопутствует всем формам инвестиционной деятельности и направлениям инвестирования. При неблагоприятных обстоятельствах он может вызвать потерю не только прибыли и дохода от инвестиций, но и части инвестируемого капитала. Поэтому при принятии управленческих решений, связанных с реализацией отдельных инвестиционных проектов, необходимо существенно ограничивать инвестиционные риски и связанные с ними финансовые потери.

4. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность связана с отвлечением из оборота значительных средств, как правило, на длительное время. Это может привести к снижению платежеспособности фирмы по текущим операциям, несвоевременному выполнению платежных обязательств перед кредиторами, партнерами и бюджетом. Если проект осуществляется с использованием заемных средств, то увеличение их доли в структуре капитала может негативно отразиться на финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. Поэтому принятие инвестиционных решений должно сопровождаться анализом финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

5. Поиск путей ускорения реализации инвестиционных программ обусловливается следующими факторами:

- высокие темпы реализации инвестиционной программы способствуют ускорению экономического развития предприятия;

- чем быстрее осуществляется инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться дополнительный денежный поток в виде прибыли от инвестиций и амортизационных отчислений;

- ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки использования кредитных ресурсов;

- быстрая реализация инвестиционных программ способствует снижению инвестиционных рисков, связанных с неблагоприятным изменением конъюнктуры рынка и ухудшением инвестиционного климата в стране.

Все перечисленные задачи инвестиционного менеджмента тесно связаны между собой. С учетом системы стоящих перед инвестиционным менеджментом задач, определяются его функции. Основными функциями инвестиционного менеджмента являются:

1. Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе реализации этой функции осуществляются следующие действия:

- исследуются правовые условия инвестиционной деятельности;

- анализируется текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы, ее определяющие;

- составляется прогноз конъюнктуры инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.

2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности фирмы. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка формируется система целей инвестиционной деятельности и основные ее направления на долгосрочный период, определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе.

3. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия. В процессе реализации этой функции:

- прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной инвестиционной стратегии по отдельным этапам ее осуществления;

- определяется возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет собственных источников;

- определяется целесообразность привлечения заемных ресурсов;

- изучается возможность использования привлеченных средств.

4. Поиск и оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них. Для этого:

- изучается текущее предложение на инвестиционном рынке;

- отбираются для изучения инвестиционные проекты, наиболее соответствующие инвестиционной стратегии предприятия;

- проводится экспертиза проектов;

- определяются показатели экономической эффективности по каждому из проектов и производится ранжирование проектов по этим критериям.

5. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них. (Имеются в виду акции и другие инструменты фондового рынка.)

6. Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности.

7. Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. Для этого разрабатываются различные виды текущих планов, среди которых наибольшую роль играют календарные планы и бюджеты проектов.

8. Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных проектов и программ. В процессе реализации этой функции:

- формируется система наблюдаемых первичных показателей, связанных с реализацией проектов;

- определяется периодичность сбора и анализа информации;

- выявляются причины отклонений реализуемых инвестиционных проектов от намеченных показателей.

9. Подготовка решений о своевременном выходе из неэффективных инвестиционных проектов и реинвестировании капитала.