Жизненный цикл инвестиционного проекта

Жизненный цикл любого явления представляетсобой промежуток времени между его началом и завершением. Промежуток времени между появлением проекта и его ликвидацией называется жизненным циклом проекта (проектным циклом)

Началом инвестиционного проекта можно считать момент зарождения идеи или момент начала ее реализации. Как правило, в инвестиционном проектировании началом проекта принято считать момент, с которого на проект начинают затрачиваться средства.

Конец инвестиционного прое кта может быть определен как момент ввода объекта в эксплуатацию или достижения проектом заданных результатов, или прекращения финансирования проекта, или начала модернизации, или ликвидации проекта.

Жизненный цикл любого проекта состоит из трех фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

На предынвестиционной фазе осуществляются предварительные технико-экономические исследования, включающие в себя:

- формулировку целей, достижение которых обеспечивается реализацией проекта;

- формирование предварительных альтернативных вариантов (сценариев развития проекта), удовлетворяющих целям инвестора;

- отбор вариантов проекта, приемлемых с точки зрения сроков реализации и других условий;

- обоснование экономической целесообразности и эффективности инвестирования, разработку перечня конкретных мер по реализации проекта.

Результаты работ на этой стадии являются основным содержанием бизнес-плана инвестиционного проекта.

Инвестиционная фаза, или фаза внедрения проекта, включает в себя широкий спектр работ в области управления проектом. Она может быть разделена на следующие стадии:

- установление правовой, финансовой и организационной основ для осуществления проекта;

- приобретение и передача технологии, включая основные проектные работы;

- детальная проектная проработка и заключение контрактов (участие в тендерах, оценка предложений, проведение переговоров);

- приобретение или аренда земли, подготовки строительного участка;

- строительство объекта и работы по монтажу и установке оборудования;

- предпроизводственный маркетинг;

- формирование администрации фирмы;

- набор и обучение персонала;

- техническая подготовка производства;

- сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.

На эксплуатационной фазе осуществляется запуск предприятия и его вывод на проектную мощность, а также регулярная деятельность по управлению проектом, его мониторингу, замене оборудования, внедрению инновационных продуктов или технологий, ликвидации проекта.

Структура затрат и доходов от реализации инвестиционного проекта по фазам проектного цикла представлена на рис. №. Исходя из представленной структуры, становятся ясными основные задачи по управлению жизненным циклом проекта:

- максимально возможная (в рамках экономической целесообразности) тщательность и обоснованность расчетов на предынвестиционной фазе;

- четкая организация и короткие (настолько, насколько это технически осуществимо) сроки реализации инвестиционной фазы;

- постоянный мониторинг эксплуатационной фазы и своевременное принятие решения о выходе из проекта.

 

Рис. №. Распределение затрат по стадиям жизненного цикла инвестиционного проекта: I – предынвестиционная фаза; II – инвестиционная фаза; III – эксплуатационная фаза

Иногда выделяют 4 фазы:

фаза концепции (идея проекта, оценка возможностей, предварительное ТЭО);

фаза разработки (определение структуры проекта, построение графика работ, определение затрат, ресурсов, подготовка необходимой документации, подбор исполнителей);

фаза осуществления (проектирование, строительство, ввод в эксплуатацию);

фаза завершения (эксплуатация и ликвидация).

 

4.3. Экономическое окружение (внешняя среда) инвестиционного проекта

Всякое предприятие или инвестиционный проект существует и развивается не изолированно, а в определенном окружении, называемом внешней средой. Ее исследование должно стать одной из важнейших работ по составлению бизнес-плана.

В рамках экономического окружения предприятие или анализируемый проект могут рассматриваться как экономическое и социальное образование, выступающее в качестве посредника между потребителями и ресурсами. Как часть этого окружения, предприятие действует в рыночной среде, конкурируя с другими производителями в борьбе за ресурсы и за потребителей. Кроме того, предприятие выступает как налогоплательщик, и, следовательно, является объектом интересов государства в лице налоговых органов (рис. №).

Взаимозависимость между предприятием и его окружением имеет 2 последствия:

1. Предприятие должно приспосабливаться к изменениям внешней среды там и тогда, когда это необходимо.

2. Предприятие должно пытаться влиять или управлять этим изменениями.

Инвестиционные проекты должны разрабатываться с учетом необходимость умения справляться с будущими изменениями окружающей среды. Поэтому, прежде чем принимать инвестиционное решение, необходимо определить и проконтролировать потенциально важные факторы окружающей среды.

 

Рис. №. Внешняя среда инвестиционного проекта

 

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов предлагают рассматривать влияние на проект таких элементов экономического окружения, как различные проявления инфляции, участие в реализации инвестиционного проекта различных валют, система налогообложения, процентные ставки. Методология учета влияния этих факторов будет рассматриваться в последующих разделах.

Сведения об экономическом окружении проекта должны включать:

1. Прогнозную оценку общего индекса инфляции и прогноз абсолютного или относительного (по отношению к общему индексу инфляции) изменения цен на отдельные продукты (услуги) и ресурсы на весь период реализации проекта.

2. Прогноз изменения обменного курса валюты на весь период реализации проекта.

3. Сведения о системе налогообложения.

Кроме того, следует учесть (хотя бы качественно) влияние следующих факторов:

- состояние инфраструктуры в районе реализации проекта;

- законодательная база реализации проекта и решения центральных и местных органов власти.

 

Задания для самоконтроля к главе 4:

1. Выберите правильные ответы:

Проект – это:

А) идея, которая может принести прибыль;

Б) комплекс документов, сопутствующий созданию какого-либо объекта;

В) задача с определенными исходными данными и требуемыми результатами (целями), обусловливающими способ ее решения;

Г) обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений.

 

2. Продолжите фразу:

Продолжительность периода времени от появления проекта до его завершения называется…

А) жизненным циклом проекта;

Б) сроком реализации проекта;

В) сроком окупаемости;

Г) проектным циклом;

Д) периодом инвестирования.

 

3. Выберите типы проектов, соответствующие их классификации по признаку определимости границ и целей:

А) мегапроекты;

Б) мультипроекты;

В) бездефектные проекты;

Г) краткосрочные проекты;

Д) монопроекты.

 

4. Продолжите фразу:

Экономическое окружение проекта – это…

А) внешние факторы, действующие на проект;

Б) внутренние факторы предприятия;

В) поставщики, посредники, покупатели, государство;

Г) система управления проектом;

Д) природные ресурсы;

Е) темпы инфляции, условия налогообложения, курсы валют, процентные ставки.

 

Контрольные вопросы:

1. Какие качества могут характеризовать инвестиционный проект как систему?

2. Что можно считать началом, а что – завершением инвестиционного проекта?

       3. Какие основные задачи решает управление инвестиционным проектом на различных стадиях его жизненного цикла?

4. Какие элементы внешней среды могут оказывать значительное влияние на инвестиционный проект?

ГЛАВА 5. БИЗНЕС-ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА В УСЛОВИЯХ ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ