Оценка инвестиционного проекта формирования информационной системы управления

 

Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, производственно-технические активы представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные периоды времени и, как правило, являются частью стратегии развития организации в перспективе, влекут за собой значительные оттоки средств, с определенного момента времени могут стать необратимыми, опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.

Критичным фактором всегда является момент принятия решения об обновлении или смене технологии. Слишком часто организация, пропустившая время принятия такого решения, вынуждена подстраивать свою деятельность к сложившемуся дефициту компьютерной технологии [67].

Объем издержек растет, время упускается, конкурирующие организации получают дополнительные возможности. В этом состоит первая группа рисков откладывания момента инвестирования. Так как рост объема издержек обладает инерцией, объем издержек превышает предел допустимых издержек, а это может приводить к весьма чувствительным потерям для организации. В этом состоит вторая группа рисков откладывания момента инвестирования. Способы определения «предела допустимых издержек» часто составляют особое умение руководителя.

Все ситуации (рост использования, моральное устаревание, начало организации) имеют много общего в экономической динамике. Контроль за ростом издержек является сердцевиной метода. При оценке издержек в них включаются самые разнородные показатели: число отказов и рекламаций, непроизводительные затраты времени и денег, многократные корректировки планов, упущенная выгода, косвенная антиреклама, расширение возможностей конкурента, хроническая раздраженность ваших клиентов и партнеров, неудовлетворенность наиболее квалифицированных сотрудников, и др. Поскольку показатели так неоднородны, наблюдается известный эффект: «Очень трудно подсчитать денежное выражение ущербов и издержек, но очень легко подсчитать финансовую «выгоду» экономии за счет отказа от вложения денег в новую технологию».

В экономической литературе «предел допустимых издержек» иногда назывался «границей терпения». Рекомендовалось рассматривать интервал терпения, как тот интервал времени, в течение которого конфликты в отрасли или в организации случаются все чаще и носят все более обременительный характер. Недовольство тех, кого затронула отсрочка инвестирования, возрастает, но руководитель часто этого не замечает. Безусловный эффект приближение «границы терпения» имеет тогда, когда руководитель лично сталкивается с лавинообразным нарастанием проблем.

Инвестиции надо осуществлять заранее, часто задолго до наступления «границы терпения» или «предела допустимых издержек». Формирование и развитие информационной системы управления на основе комплексного реинжиниринга является достаточно затратным и имеет, как правило, среднесрочный период инвестирования (в очень редких случаях имеет долгосрочное вложение), при автоматизации бизнес-процессов, реинжиниринге программного обеспечения может быть краткосрочным (рис. 3.6).

 

 

Рисунок 3.6 Классификация инвестиционных проектов формирования и развития ИСУ [9]

 

Совокупность методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на три группы: динамические (учитывающий фактор времени) и статические (учетные) /89/, к ним так же можно отнести и третью группу методов - методы экономического моделирования.

Динамические методы инвестиционного проектирования и методы экономического моделирования, а также методы по определению инвестиционных рисков будут востребованы при анализе инвестиционных проектов формирования и развития ИСУ. Данные методы наряду с методами многокритериальной оптимизации создают комплексную базу исследований.

Выбор и оценка источников финансирования альтернативных проектов формирования ИСУ должна проводится с использованием экономико - математического моделирования (оптимизации).

Моделирование - единственный к настоящему времени систематизированный способ увидеть варианты будущего и определить потенциальные последствия альтернативных решений, что позволяет их объективно сравнить. Моделирование хозяйственных процессов представляет собой воспроизведение в информационной форме целей, мероприятий, взаимосвязей и соотношений мероприятий и факторов производства в моделируемом процессе по достижению конечной цели, экономического результата. Любой набор уравнений, основанных на определенных предположениях и приближенно описывающих экономику в целом или отдельную ее отрасль, можно считать экономической моделью [28].

При формировании плана развития организаций часто используются технико-экономическое обоснования инвестиционных проектов. В частности, при формировании и развитии ИСУ на основе реинжиниринга возможно параллельная реализация нескольких инновационных проектов, каждый из которых целенаправлен на стратегическое развитие производственной структуры, технологии управления либо организации в целом. Задача экспертов, аналитиков заключается в отборе из множества проектов (например, несколько прототипов ИСУ) наиболее эффективных с точки зрения стратегии развития организации.

В настоящее время известны основные подходы к сравнению двух и более проектов, являющихся альтернативными и начинающихся одновременно. Однако при определении стратегии развития организации нельзя не учитывать, что структура множества проектов намного сложнее и разнообразнее. Проекты могут дополнять друг друга, с другой стороны существуют независимые проекты, и их можно начинать одновременно.

Инвестиционные проекты дифференцируются также по источникам финансирования; в частности, прибыль от проектов, выполненных раньше, может быть использована на финансирование других проектов, которые начинаются позже, посредством кредита, лизинга, эмиссии облигаций и акций или за счет смешанных источников.

При формировании и развитии ИСУ мероприятия по реинжинирингу бизнес - процессов возможно провести на первом этапе, например, за счет кредита, а на втором этапе - за счет лизинга приобрести аппаратно - технические средства и средства связи (многие известные фирмы, приобретающие оргтехнику, заключают прямые лизинговые контракты на поставку дорогостоящего оборудования с небольшим ЖЦ с последующей модернизацией; например, компьютерное оборудование, системное ПО морально устаревают за 1-1,5 года). При выборе эффективной стратегии инновационного проектирования необходимо, разумеется, учитывать все разнообразие структуры проектов. Для этого можно применить экономическую модель на основе информационного моделирования [50].

Критерии, необходимые для оценки инвестиционных проектов могут различаться в зависимости от особенностей организации, ее отраслевой принадлежности и стратегической направленности.

Мы выделяем следующие группы основных критериев:

цели организации, стратегия, политика и ценности;

финансовые критерии;

научно-технические критерии (для проектов НИОКР);

производственные критерии;

внешние, экологические критерии.

Основными критериями оценки могут выступать, максимизация чистого дисконтированного дохода, максимизация средневзвешенной стоимости капитала компании и другие показатели.

Построение экономической модели инновационного проектирования исходит из следующих предпосылок:

рассматривается чистый денежный поток (поток реальных денег) по каждому проекту, в том числе и по альтернативным;

анализ осуществляется не только с точки зрения стандартных показателей эффективности проектов, но и с позиции оценки источников финансирования (прибыль, кредит, лизинг, эмиссия акций и облигаций);

для упрощения расчетов предполагается, что структура показателей проекта в случае, когда он начинается в первом, втором и т.д. годах, такая же, как если бы он начинался в нулевом году;

прибыль, которая является результатом реализации данного проекта, может быть реинвестирована для финансирования других проектов;

в экономической модели в виде ограничений или критериев должны учитываться не только финансовые, но и другие экономические показатели (спрос на продукцию, объемы продаж в натуральном и стоимостном выражении, использование мощностей и т.п.) [18].

Основой разработки модели является оценка чистого денежного потока по каждому проекту. Используя подходы и методы, а также таблицы расчетов денежных потоков, предложена стандартная таблица прогноза потока реальных денег с учетом разных источников финансирования отдельного проекта. Используя конкретные таблицы прогноз чистых денежных потоков (при финансировании из нераспределенной прибыли; если в качестве источника финансирования используется кредит; в случае финансового лизинга; при финансировании проекта за счет выпуска облигаций; в случае эмиссии акций) применительно к тем или иным видам финансирования и рассмотрев особенности каждого из видов финансирования получаем экономико-математическую модель оценки проектов не только с точки зрения стандартных критериев анализа эффективности инвестиционных проектов, но и с отображением взаимосвязи проектов между собой, системным подходом к проблеме, в частности, изменению структуры выпуска продукции, связанной с производственно-техническим назначением проектов (техническое перевооружение, реконструкция или новое строительство).

При инвестировании в проекты формирования и развития ИСУ на основе реинжиниринга наряду с экономической моделью инвестиционного проектирования, использующей базу комплексного информационного моделирования, нужно применять общепризнанные - динамические методы.

Динамические методы инвестиционного проектирования, позволяющие учесть фактор времени, отражают наиболее современные подходы к оценке эффективности инвестиций и преобладают в практике крупных и средних предприятий развитых стран. В хозяйственной практике предприятий применение этих методов обусловлено также и высоким уровнем инфляции.

Формирование и развитие ИСУ на основе комплексного реинжиниринга можно охарактеризовать как новшество на уровне организации. Внедрение новшества может дать четыре вида эффекта: экономический эффект; технологический и научно-технический эффект; социальный эффект; экологический эффект [23].

В настоящее время в соответствии с рекомендациями ЮНИДО (Организации Объединенных Наций по промышленному развитию) в зарубежной практике применяются следующие показатели оценки эффективности инновационной и инвестиционной деятельности (которые базируются на дисконтных методах):

) Чистый дисконтированный доход инноваций выражает превышение интегральных результатов над интегральными затратами за соответствующий период.

) Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV - net present value, именуется так же - чистая современная стоимость потока платежей) основан на сопоставлении объема исходных инвестиций с общей суммой дисконтированных чистых поступлений (PV), порождаемых этими инвестициями в течение прогнозируемого срока действий инвестиционного проекта.

) Внутренняя норма доходности (IRR - internal rate of return) определяет такую норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капиталовложений. Под внутренней нормой доходности понимают процентную ставку, при которой чистая современная стоимость потока платежей равна нулю.

) Индекс рентабельности (PI - profitability index) показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат.

Реализация инвестиционных проектов влечет за собой возникновение трех видов риска:

собственный риск проекта - риск того, что реальные поступления денежных средств (а, следовательно, и ожидаемая доходность) в ходе его реализации будут сильно отличаться от запланированных;

корпоративный, или внутрифирменный, риск связан с влиянием, которое может оказать ход реализации проекта на финансовое состояние данной хозяйственной единицы;

рыночный риск характеризует влияние, которое может оказать реализация проекта на изменение стоимости акции фирмы.

В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них следует отнести: метод корректировки нормы дисконта; метод достоверных эквивалентов; анализ чувствительности критериев эффективности; метод сценариев; анализ вероятностных распределений потоков платежей; деревья решений; метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и т.д.

Основными показателями, используемыми для сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проектов) и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта [44].

Таким образом, в основу анализа инвестиций в формирование и развитие ИСУ на основе реинжиниринга должен быть положен комплексный подход выбора и оценки предпочтительного инвестиционного проекта формирования ИСУ.

С качественных позиций инвестиционные проекты формирования и развития ИСУ на основе реинжиниринга бизнес - процессов отличаются от проектов технологического и технического перевооружения, реконструкции и нового строительства тем, что в их основе лежат инвестиции в нематериальные (незримые) активы, к которым относятся проведение программ переобучения и специальных тренингов, корректировка видов и форм мотивации, повышение квалификации персонала, повышение качества принимаемых решений и т.д.

Таким образом, мы можем сделать вывод, что инвестиционные проекты внедрения НИТ на основе реинжиниринга в основном направлены на повышение эффективности технологии управления основным производством, что приводит в конечном итоге к получению дополнительной прибыли за счет уменьшения себестоимости и повышения качества продукция, за счет автоматизации контроля качества на основе стандартов ISO 9000. Уменьшение себестоимости продукции происходит за счет сокращения: непроизводительных затрат и потерь (в том числе и административных); производственных затрат за счет лучшего использования ресурсов; сокраш, ению дублируемых задач, работ на основе оптимальных бизнес - процессов; уменьшению доли условно-постоянных расходов в связи с ростом объемов производства, уменьшению времени и качества процесса за счет автоматизации; более рационально выверенной маркетинговой политики сбыта и т.д.

С другой стороны инвестиции в систему мероприятий по реинжинирингу бизнес - процессов при формировании и развитии ИСУ можно отнести к инновационным проектам с достаточно высоким уровнем инвестиционного риска. Инвестиционный риск реинжиниринга - это плата за ускорение НТП, за возможность правильно ориентироваться в усложняющемся мире, за глобализацию экономических структур, за освоение гибких и эффективных технологий управления.

 

Заключение

 

В результате проведенного исследования «Управление инновационными процессами в международных компаниях» были получены следующие выводы:

. В современных международных экономических отношениях происходит интенсивное становление информационно-индустриального общества, в основе которого лежат инновации. Степень инновационной активности определяется развитостью общественных потребностей, отраслевой структурой экономики; наличием адекватной для инновационной деятельности производственной, научной, информационной и другой инфраструктуры. Экономический смысл управления инновационными процессами заключается в снижении рисков неудачи при выходе на рынок.

. Инновационный процесс состоит из: поисковых научно-исследовательских работ; фундаментальных исследований; Прикладных научно-исследовательские работ; опытно-конструкторских работ. Реализация результатов инновационной деятельности на практике осуществляется на рыночном этапе, в него входят: внедрение на рынок, расширение рынка, зрелость продукта и спад. В настоящее время существует несколько подходов к управлению инновационной деятельности в международных компаниях. Японские международные компании сосредотачивают почти всю исследовательскую деятельность в центрах, которые находятся на территории Япония, и только на конечных стадиях задействуют зарубежные НИОКР-лаборатории. Американский и Европейский подход заключается в том, что международные компании размещают исследовательские центры в тех странах, где это принесет наибольшую экономическую выгоду.

. Одним из самых популярных методов планирования деятельности компании, является роудмаппинг, чье название пришло в экономику из политики и дословно означает в переводе с английского языка - движение по дорожной карте. Он является самым эффективным методом прогнозирования и управления деятельностью глобальных корпораций. Суть роудмаппинга заключается в построении «дорожных карт» - это маршруты развития компании в будущем по основным сферам деятельности: рынок, продукты, технологии, конкуренты. Ключевое место в роудмаппинге отводится инновациям и новые технологии.

. В сравнении с зарубежными нефтегазовыми компаниями ОАО «Газпром» по объемам капитальных вложений является одной из лидирующих компаний мира. Также в сравнении с крупнейшими нефтегазовыми компаниями мира ОАО «Газпром» осуществляет наиболее крупные инвестиции в форме капитальных вложений для обеспечения своего развития. При этом устойчивость результатов финансово-хозяйственной деятельности обеспечивается компанией при относительно небольших объемах капитальных вложений на тонну н.э. добычи. Основной строкой финансового плана инновационной деятельности ОАО «Газпром» является выделение средств на научно-исследовательские, технологические и опытно-конструкторские работы. В этом году объем финансирования НИОКР запланирован на уровне 0,20% от выручки, в 2015 г. - 0,30%, а в 2020 г. Это значение может досигнуть - 0, 60%.

. Основными стратегическими целями и задачами при формировании инвестиционных программ ОАО «Газпром» являются:

обеспечение уровня добычи газа в плановых объемах;

обеспечение надежности поставок газа российским потребителям и выполнение контрактных экспортных обязательств;

обеспечение надежной и безопасной эксплуатации ЕСГ;

расширение производства продуктов газохимии, повышение извлечения ценных компонентов из газа и увеличение производства продуктов глубокой степени переработки;

обеспечение выполнения обязательств в социальной сфере.

6. Управление научно-техническими разработками ОАО «Газпром» возложении на департамент стратегического развитии. Депатрамент находится в прямом подчинении Председателя Правления ОАО «Газпром», являющегося так же и Председателем Научно-технического совета.

В настоящее время научно-технический комплекс ОАО «Газпром» включает 9 научно-исследовательских организаций, 3 проектных института и одну инжиниринговую компанию. Производственные департаменты осуществляют организацию внедрения новых технологий по профильным видам деятельности.

. Требование по увеличению инновационной активности порождает необходимость решения ряда новых задач в организации и управления инновационной деятельностью ОАО «Газпром»

Организация и проведение ежегодного технологического аудита ОАО «Газпром» по всем видам бизнеса

Разработка ключевых показателей эффективности инновационной деятельности.

Участие ОАО «Газпром» в технологических платформах, формирование технологических платформ в области ключевых компетенций.

Организация взаимодействия ОАО «Газпром» с опорными высшими учебными заведениями страны, инновационными компаниями малого и среднего бизнеса с целью использования их инновационного потенциала.

Создание корпоративной базы знаний в области техники и технологий.

8. Для выявления наиболее актуальных для ОАО «Газпром» направлений инновационного развития должна быть проведена оценка потенциального экономического эффекта от внедрения инновационных технологий в рамках каждого из бизнес-процессов. Прогноз учитывает лучшие практики зарубежных нефтегазовых компаний по разработке перспективных технологий в газовом, нефтяном и электроэнергетическом бизнесах. По каждому бизнес-процессу проведена оценка возможного улучшения его экономических показателей в планируемый период при условии замены используемых технологий на самые современные, в том числе те, которые зарубежными компаничми-конкурентами определены как инновационные.

9. Реализация дорожной карты и иных положений инновационного развития ОАО «Газпром» позволит обеспечить достижение стратегической цели ОАО «Газпром» - становлении, как лидера среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Осуществление комплекса мероприятий будет направлено на обеспечение вклада ОАО «Газпром» как одного из важнейших участников мировых энергетических рынков в решение задач, связанных с поддержанием высокого уровня национальной и глобальной энергетической безопасности, реализацией государственной энергетической политики.

ОАО «Газпром» является самым крупным в России источником поступления иностранной валюты. Успешная деятельность российского газового гиганта на мировых рынках показывает: мощная корпорация может достичь значительных успехов в рыночной экономике.

Применение новых моделей управления инновационными процессами в ОАО «Газпром» позволит компании выйти на новый технологический уровень, повысит конкурентоспособность и увеличит приток иностранных капиталовложений, что положительно отразится на экономике страны в целом.