Система обоснования капиталовложений в развитие производства

В процессе своего существования предприятие проходит несколько фаз смены оборудования, постановки на производство новых видов продукции, приобретает дополнительные цехи и целые предприятия (сливается). Во всех этих процессах происходит долгосрочное вложение капитала, причем этот капитал должен окупиться за период амортизации основных средств, а лучше за половину этого периода; часть этого капитала вкладывается на пополнение оборотных средств; у этих процессов существуют свои критерии эффективности капиталовложений, которые определяются методическими указаниями правительства (срок окупаемости, чистая дисконтированная прибыль, внутренняя рентабельность проекта, индекс рентабельности, рентабельности инвестиций).

Понятие временной ценности денег, вкладываемых в развитие производства.

 

Таким образом, сегодняшняя стоимость денег означает то, какую сумму денег надо положить в банк на депозит с процентной ставкой d, чтобы через t лет можно было получить сумму FV. На этом принципе основаны методы расчета эффективности капиталовложений в развитие производства с учетом времени.

Источники капиталовложений в развитие производства:

1. Собственные средства предприятия (прибыль).

2. Долгосрочные кредитные ресурсы (более одного года).

3. Эмиссия акций предприятия и их реализация на фондовом рынке.

4. Дополнительные капитальные вложения хозяина предприятия.

 

Инвестором предприятия называется юридическое или физическое лицо, вкладывающее долгосрочные капиталовложения в развитие предприятия.

Для обоснования целесообразности и эффективности капиталовложений разрабатываются инвестиционные проекты. Для разработки инвестиционного проекта используются следующие данные:

1. Предполагаемая программа производства нового вида продукции в штуках по годам (на 3,5 и более лет) оценивается с учетом возможностей рынка на основании маркетинговых исследований.

2. Для заданной программы производства оценивается по трудоемкости необходимое количество дополнительного оборудования и производственных площадей, численность дополнительного персонала, а также разрабатывается калькуляция себестоимости единицы продукции. Затраты на основные средства по срокам называются инвестиционным планом (сколько станков и на какую сумму необходимо приобретать каждый год и постройка дополнительных зданий).

3. Распределение цен на продукцию по годам с учетом определенной себестоимости и рентабельности продаж.

Планирование денежных потоков для развития предприятия

±	Этапы плана						å
+	Реализация
-	Себестоимость
-	Косвенные налоги
±	Прочие поступления и выплаты
=	сash flow операционное
+	Кредит
-	Погашение кредита, взятого ранее
+	Проценты
=	сash flow финансовое
	Чистая прибыль за отчетный год
	Чистая прибыль от начала проекта						Сумм. чист. приб.

В результате выполнения инвестиционного проекта развития производства складывается три денежных потока (cash-flow) и концу периода возникает суммарная чистая прибыль на сумму инвестиционных вложений.

В результате сложения трех потоков в каждый плановый год предприятие должно иметь положительный остаток чистой прибыли, означающий, что план может быть реализован (средств достаточно). Положительный остаток чистой прибыли в конце плана означает, что инвестиционные затраты окупились и сверх них получена чистая прибыль.