Отчет о движении денежных средств, как информационная база анализа платежеспособности организации

Анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет более объективно оценить его финансовое состояние. Он проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центров ответственности. Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств, «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

Анализ проводится по предприятию в целом, а также в разрезе основных видов хозяйственной деятельности и центров ответственности. Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методами,представленными в табл. 2.1.

 

Таблица 2.1 Характеристика методов оценки денежных средств

Прямой метод	Косвенный метод
Основа расчета
Исчисление притока (поступления) и оттока (расходования) денежных средств	Последовательная корректировка чистой прибыли
Исходный элемент
Выручка от продажи	Чистая прибыль
Достоинства
1) показывает основные источники притока и оттока денежных средств 2) позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам 3) позволяет устанавливать взаимосвязь между объемом продажи продукции и денежной выручкой за отчетный период 4) позволяет идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств 5) позволяет использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков 6) позволяет контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, т. к. денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета	1) позволяет определять взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств 2) позволяет выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из кризиса
Недостатки
Не позволяет учесть зависимость изменения величины денежных средств от величины прибыли	1) высокая трудоемкость при составлении внешним пользователем 2) необходимость привлечения внутренних данных учета

 

При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности.

Величина притока денежных средств может существенно отличается от суммы полученной прибыли. Например, источником увеличения денежных средств могут быть не только прибыль, но заемные средства. Приобретение активов долгосрочного характера не отражается на прибыли, а их реализация меняет финансовый результат. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация). Увеличение остатков текущих активов приводит к дополнительному оттоку денежных средств, а сокращение – к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств. Однако до того момента, пока запасы не использованы в производстве, величина финансового результата не изменится. Наличие кредиторской задолженности позволяет предприятию использовать запасы, которые еще не оплачены. Таким образом, анализ движения денежных средств, выполненный прямым методом, должен быть дополнен информацией о причинах расхождения размера прибыли и изменения денежных средств. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Реализация методики анализа денежных средств имеет определенную последовательность.

На первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

Второй этап анализа заключается в изучении динамики объемаотрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

На четвертом этапе определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т. п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т. е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами, доходами от внереализационных операций, чрезвычайными событиями и т. п.

Пятый этап –это коэффициентный анализ,в процессе которогорассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. С помощью различных коэффициентов проводится моделирование факторных систем с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Для анализа и оценки движения денежных средств, в первую очередь, используются:

· величина и знак чистого денежного потока по операционной деятельности;

· соотношение чистого денежного потока по операционной деятельности и чистой прибыли;

· величина и знак чистого денежного потока по инвестиционной деятельности;

· величина и знак чистого денежного потока по финансовой деятельности;

· соотношение чистых операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоков.

Наряду с анализом денежных потоков по организации в целом целесообразен анализ и по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности).

Значительное внимание должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволяет выявить характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различного рода факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальные значения так называемых пиков отклонений от средних величин, а также разработать предложения по «сглаживанию» колебаний.

Своеобразным индикатором качества финансово-хозяйственной деятельности является чистый денежный поток по текущей деятельности. Его положительная динамика характеризует масштабы роста финансового потенциала организации.

Анализ денежных потоков на базе показателей финансовой отчетности может быть использован как при оперативном, так и при стратегическом финансовом планировании.