Тема 39. Основы организации финансового рынка. Инструменты и индикаторы финансового рынка.

Финансовые рынки – это общее обозначение тех рынков, на которых проявляется спрос и предложение на различные виды финансовых активов (денежные средства, ценные бумаги, драгоценные металлы и камни, недвижимость, приносящая доход и пр. активы)

Среди инструментов финансового рынка можно выделить инструменты собственности, долговые и производные инструменты.

К инструментам собственности относят акции, т.е. ценные бумаги, дающие право на часть прибыли предприятия в виде дивидендов, часть имущества при ликвидации предприятия.

Инструменты долговые: облигации, векселя и пр. долговые ценные бумаги.

Производные инструменты: форвардные и фьючерсные контракты, опционы.

Среди индикаторов финансового рынка особо выделяют индексы фондового рынка.

 

Изменения индексов РТС и ММВБ - это усредненное изменение цен акций крупнейших российских компаний, таких как Газпром, Лукойл, Сбербанк (это голубые фишки, их список ниже) в процессе и по результатам торгов на биржах РТС и ММВБ соответственно.

Текущий уровень индекса выражается в пунктах - это условная величина, получаемая в результате расчета индекса по определенной формуле на основании цен акций, входящих в его состав.

Когда индексы РТС и ММВБ были созданы, их первоначальным значением был уровень 100 пунктов. Рост и падение рынка, как правило, озвучивают именно в пунктах индекса - упал до 1.500 пунктов, вырос до 1.900 пунктов и т.п. Текущее значение индексов можно посмотреть на графике этого индекса на сайте биржи РТС и ММВБ. Важно изменение индекса за период, которое отражает динамику рынка.

Один из важнейших факторов, определяющих цены российских голубых фишек, особенно, но не исключительно, акций нефтяных компаний - это цена на нефть. Вот её график за последний месяц:

Отличия индексов РТС и ММВБ заключаются в том, что:

· индекс РТС строится по ценам акций, выраженным в долларах, а ММВБ - в рублях. На динамику индекса РТС влияет изменение курса доллара

· Индекс РТС считается по акциям 50 -ти эмитентов, а ММВБ - 30 -ти, в этом преимущество индекса РТС: он охватывает более широкий рынок, но

· объемы торгов на бирже ММВБ на порядок выше объемов на бирже РТС, что является преимуществом индекса ММВБ в объективности отражения динамики рынка.

Индексы биржи РТС

Фондовая биржа РТС рассчитывает фондовые индексы:

1. Индекс РТС (код индекса - RTSI)

2. Индекс РТС-2 (код индекса - RTS2)

3. Отраслевые индексы РТС

4. Технические индексы РТС

Индексы рассчитываются как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату и на корректирующий коэффициент.

Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах акций и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении. Индекс РТС и Индекс РТС-2 отличаются списками акций, которые используются для их расчета.

Индекс РТС является базовым активом для фьючерсных контрактов на срочном рынке FORTS.

Технические индексы РТС рассчитываются отдельно для акций (TIS) и облигаций (TIB) в соответствии с "Положением о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг", и используются для определения случаев приостановки торгов на бирже.

Списки ценных бумаг, по которым рассчитываются Индекс РТС и Индекс РТС-2, формируются из акций, отобранных Информационным комитетом РТС на основании показателей капитализации, ликвидности и экспертной оценки.

Список акций для расчета индексов пересматривается раз в три месяца.

В базу Индекса РТС входит 50 наиболее капитализированных и ликвидных акций. В Индекс РТС-2 входят акции "второго эшелона".

Информационный комитет РТС, в состав которого входят специалисты компаний-членов РТС и независимые эксперты, осуществляет также внесение изменений в методики расчета индексов.