Сущность, принципы и классификация денежных потоков предпрития

В настоящее время существует огромное количество способов определения термина «денежный поток».

Так, среди составляющих денежного потока принято выделять: поступление денежных средств (их приток), выплата денежных средств (отток), сальдо или разница между поступлениями и платежами. [4, с. 145].

Бланк И.А. считает, что под денежным потоком предприятия следует понимать совокупность поступлений и выплат денежных средств, которые распределены по отдельным интервалам временного периода, создаваемые в процессе ведения его хозяйственной деятельности. Движение денежных средств находится в тесной связи с факторами риска, времени и ликвидности [13, с. 69].

Кузнецова И.Д. Сумма денежных средств, находящихся в собственности у предприятия и обеспечивающих его эффективность, финансовое состояние, платежеспособность, имидж на рынке [24, с. 5].

Кириченко Т.В. Денежный поток – это приток и отток денежных средств и их эквивалентов, получаемых организацией от всех видов деятельности и расходуемых на обеспечение дальнейшей деятельности [19, c. 137].

Абрютина М.С. считает, в рыночных условиях под денежными потоками предприятия следует понимать совокупность распределенных во времени поступлений денежных средств, генерируемых хозяйственной деятельностью организации и их выплат [9, с. 67]

Таким образом, под потоком денежных средств отечественные ученые понимают разность между всеми полученными и всеми выплаченными денежными средствами предприятием за рассматриваемый период времени.

Денежный поток по своей сути представляет собой достаточно сложную экономическую категорию. Словосочетание на английском языке cash flow может быть переведено по-разному учеными-экономистами по всему миру. Определение «денежного потока» стало употребляться впервые в середине ХХ века в США. Дословный перевод слова cash значит «наличные деньги», а слово flow можно перевести на русский язык как «поток». Поскольку существует множество способов перевода словосочетания cash flow, в научной литературе часто встречаются такие термины как «потоки денежных средств» и «потоки кассовой наличности» [6].

Основная цель управления денежными потоками заключается в детерминации уровня доходности предприятия путем выявление резервов его платежеспособности и степени финансовой устойчивости [3, c. 105].

Существует множество подходов к классификации денежных потоков предприятия, при этом основной является в зависимости от вида выполняемой деятельности [17, c.110] (операционная или текущая, инвестиционная и финансовая), рисунок 1.

 

Рис. 1 – Виды деятельности предприятия и возникающие в следствие их ведения денежные потоки [17]

Операционной или текущей деятельностью называют деятельность, на основе выполнения которой предприятие генерирует основной доход через денежные потоки. Получение прибыли может быть основной целью для операционной или текущей деятельности, но иногда может и не быть, все зависит от предмета, на который направлена эта деятельность [25].

Инвестиционная деятельность предприятия заключается в приобретении и реализации активов долгосрочного характера, которые не относятся к эквивалентам денежных средств.

Основой финансовой деятельности предприятия является обеспечение его необходимым объемом финансовых ресурсов для ведения всех видов деятельности.

Классификация денежных потоков внутри операционной деятельности включает [21]:

− платежи поставщикам за поставленное сырье, материалы;

− поток от продажи товаров, оказания услуг заказчикам;

− выплаты зарплаты работникам;

− поток от аренды, роялти, комиссионных платежей;

− платежи по налогу на прибыль;

− поступления денежных средств от финансовых вложений, которые покупаются с целью перепродажи в дальнейшем;

− приток процентов от пользования дебиторской задолженностью;

− выплата процентов за пользование заемными средствами.

Денежные потоки, возникающие вследствие ведения инвестиционной деятельности предприятием, подразделяются на [26, с.117]:

− выплата процентов по заемным средствам, которые включаются в конечную цену инвестиционных средств;

− оплата труда рабочих, для выполнения работ, которые направлены на покупку, реконструкцию и подготовку к использованию основных средств;

− приток от реализации необоротных активов;

− поступления и выплаты, возникающие в процессе реализации и покупки акций;

− предоставление средств на условиях платности и возвратности другим учреждениям;

− поступления средств в виде полученных дивидендов, а также поступления от долевого участия;

− поступления и выплаты, возникающие в процессе реализации и покупки других ценных бумаг.

В рамках финансовой деятельности возникают следующие виды денежных потоков [15]:

− выплаты денежных средств акционерам, вследствие покупки у них принадлежащих им акций;

− приток средств, в связи с выпуском дополнительных пакетов акций;

− выплаты дивидендов;

− приток средств при получении заемных средств для пользования от других лиц;

− поступления денежных средств при выпуске ценных бумаг различного типа (облигации и др.);

− уплата основного долга по кредитам и займам, полученным от других лиц.

Наряду с перечисленными существуют и другие виды денежных потоков (таблица 1)

Таблица 1 – Классификации денежных потоков предприятия по различным основаниям [30]

Основание классификации	Вид денежного потока
По масштабу обслуживания хозяйственной деятельности предприятия	поток предприятия
	поток отдельной операции
	поток структурного подразделения
По виду хозяйственной деятельности	общий поток движения кассовой наличности
	поток финансовой деятельности
	поток инвестиционной деятельности
	поток операционной (текущей) деятельности
По направлению движения	исходящий (отток)
	входящий (приток)
По форме осуществления	безналичный
	наличный
По сфере обращения	внутренний
	внешний
По продолжительности	краткосрочный
	долгосрочный
По объему	оптимальный
	дефицитный
	избыточный
По виду валюты	поток денег в иностранной валюте
	поток денег в национальной валюте
По предсказуемости	непланируемый поток
	планируемый поток

Многогранность понятия денежного потока проявляется в существовании огромного множества его определений и видов. Однако, несмотря на множество приведенных оснований для классификации и видов, существуют и другие [27].

Для проведения осуществления эффективного управления денежными потоками предприятия, необходимо ориентироваться не только на виды денежных потоков, их свойства и характеристики. Еще одним важным моментом является соблюдение принципов денежных потоков. Среди основных принципов выделяют [29]: 

1. Принцип сбалансированности. Его суть состоит в необходимости процесса оптимизации денежных потоков путем их сбалансированности по различным критериям. Среди важнейших критериев: объемы потоков, их виды, а также временные интервалы внутри периодов.

2. Принцип достоверности информационной базы, который заключается в важности информации (достаточной, достоверной и качественной) о динамике и движении денежных потоков с целью рационального мониторинга и управления движением денежных средств.

3. Принцип ликвидности. Этот принцип является основополагающим, его несоблюдение, как правило, приводит к общему дефициту денежных средств на предприятии, поэтому вопрос поддержания ликвидности наличных денег является первостепенным.

4. Принцип эффективности. Средства, поступающие на счета предприятия необходимо вкладывать в прибыльные проекты для избегания издержек, возникающих вследствие упущенной выгоды, а также получения дополнительного дохода, с целью недопущения их обесценивания в связи с инфляцией.