К государственному долгу Российской Федерации (ст. 97 бк РФ)

относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие БК РФ

1. Принципы управления государственным (муниципальным) долгом.

Управление государственным (муниципальным) долгом- комплекс мер, связанных с формированием долговых обязательств публично-правовых образований, оптимизацией их структуры, обслуживанием и погашением, системой учета

Понятие управления государственным долгом в соответствии с руководящими принципами ВБ и МВФ

Управление государственным долгом - процесс разработки и реализации стратегии правительства в целях привлечения максимальной суммы финансирования, с учетом приемлемого риска и расходов на обслуживание, а также развития и поддержания эффективного рынка государственных ценных бумаг

В основе управления государственным долгом лежат следующие принципы:

· безусловности — обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий;

· единства учета — учета в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами власти субъектов РФ и органами местного самоуправления;

· единства долговой политики — обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам РФ и муниципальным образованиям;

· согласованности — обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

· снижения рисков — выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить риски как кредитора, так и инвестора;

· оптимальности — создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском, а также оказывало наименьшее отрицательное влияние на экономику страны;

· гласности — предоставление достоверной и своевременной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

Реструктуризация долга

Методы активного управления долга предполагают его реструктуризацию – изменение состава долговых обязательств на основе обмена одних на другие. Термин «реструктуризация долга», как правило, связывают с кризисной ситуацией – дефолтом (невозможность осуществлять выплаты по долгу), но изменение структуры долга применяется и в рамках обычного управления долгом публично-правого образования

Под реструктуризацией долга понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга

1. Методы управления государственным долгом.

Методы активного управления государственным долгом:

· досрочный выкуп (погашение) долговых обязательств

· обмен (конверсия) долговых обязательств

· своп процентных ставок (процентный своп),

· валютный своп

Российская Федерация досрочно погасила долговые обязательства перед странами, входящими в Парижский клуб кредиторов в 2005 и 2006 годах. Это позволило суммарно сэкономить на процентных выплатах по долгу около 13 млрд. долларов США, в том числе в 2008 году в сумме 5 млрд. долларов США.

Обмен или конверсия

· является методом управления долговыми обязательствами, при которых старые обязательства с согласия их владельца обмениваются на новые

· Иногда в литературе все методы реструктуризации долга рассматриваются как конверсия