Анализ состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы – это та часть активов предприятия, которая создается для обеспечения непрерывности процессов производства в каждом операционном цикле. Оборотные активы состоят из оборотных производственных фондов и фондов обращения (рис.11.1).

Рисунок 11.1 – Элементный состав оборотных средств

 

Оборотные производственные фонды – это та часть производственных фондов предприятия, которая принимает участие в процессе производства один раз, изменяя при этом натурально-вещественную форму, и включается в себестоимость продукции полностью и сразу.

В состав оборотных производственных фондов включаются:

1) производственные запасы – сырье и материалы, комплектующие и полуфабрикаты, готовые к использованию в производстве;

2) незавершенное производство – сырье и материалы, вступившие в производственный процесс, но не законченные технологическим циклом;

3) расходы будущих периодов – затраты, которые финансируются до их фактического возникновения.

Фонды обращения – та часть оборотных активов, которая обслуживает процесс реализации продукции. В состав фондов обращения включают:

1) дебиторскую задолженность – задолженность третьих лиц перед предприятием;

2) денежные средства в кассе, на расчетном счете, специальных счетах;

3) готовую продукцию и товары отгруженные.

В процессе анализа состояния оборотных активов изучается динамика их стоимости в целом, по укрупненным элементам и отдельным видам, рассчитываются темпы роста и прироста.

Структура оборотных активов характеризует удельный вес отдельной категории оборотных активов в их общей стоимости.

По степени управляемости оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.

Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются.

Оборотные средства находятся в постоянном движении. Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства. На стадии производства ресурсы воплощаются в товар, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

После реализации произведенного продукта оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег и выручки от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения).

Время полного кругооборота оборотных средств называется временем (периодом) оборота оборотных средств.

Особым оборотом для материальных запасов является их расход на производство, для незавершенного производства – поступление товаров на склад, для готовой продукции – отгрузка, для отгруженной продукции – ее реализация.

Анализ структуры проводится по укрупненным элементам, видам и источникам формирования.

По источникам формирования выделяют:

1) собственные, которые создаются за счет уставного капитала и увеличиваются за счет прибыли;

2) привлеченные, в виде кредиторской задолженности, т. е. задолженности предприятия перед третьими лицами;

3) заемные, в виде краткосрочных банковских кредитов.

В процессе анализа структуры определяется доля элемента или вида оборотных активов, а также произошедшие структурные изменения, динамика собственного оборотного капитала и чистого оборотного капитала.

Собственный оборотный капитал – разность собственного капитала организации и общей суммы внеоборотных активов.

Чистый оборотный капитал – разность величины оборотного капитала и краткосрочных обязательств

Анализ оборачиваемости

 

Оборотные активы постоянно находятся в движении, совершая полный кругооборот, в процессе которого они переходят из сферы производства в сферу обращения и возвращаются в сферу производства, изменяя при этом форму с производственной на товарную, денежную, производственную.

Уровень оборачиваемости характеризуют:

1) Коэффициент оборачиваемости – количество полных кругооборотов, совершаемых оборотными активами:

,                                                                                 (11.1)

 

где РП – объем реализации продукции; А_об – величина оборотных активов.

2) Длительность одного оборота:

 дней.                                                                        (11.2)

 

В процессе анализа изучаются общие и частные показатели оборачиваемости. Общие рассчитываются для оборотных активов в целом, частные – для отдельных элементов или видов.

При проведении анализа необходимо выявить причины замедления оборачиваемости оборотных активов в целом и наименее мобильных, к которым относятся производственные запасы.

Длительность одного оборота производственных запасов зависит от их среднедневного расхода, продолжительности страхового, текущего и подготовительного запаса и объема реализованной продукции.

 

 ,                                                  (11.3)

 

где ПЗ – производственные запасы;

Р_дн – среднедневной расход производственных запасов;

НЗ_пз – норма производственного запаса в днях;

НЗ_тек – норма текущего запаса в днях;

НЗ_подгот – норма подготовительного запаса в днях;

НЗ_страх – норма страхового запаса в днях.

Средние за период суммы оборотных средств, используемые при расчете показателей оборачиваемости, определяются с использованием формулы средней хронологической. Среднегодовую сумму (среднегодовые остатки оборотных средств) находят как среднеарифметическое сумм за каждый квартал:

,                       (11.4)

 

где О_бС_1кв – среднеквартальная сумма оборотных средств за 1 квартал;

О_бС_2кв – среднеквартальная сумма оборотных средств за 2 квартал;

О_бС_3кв – среднеквартальная сумма оборотных средств за 3 квартал;

О_бС_4кв – среднеквартальная сумма оборотных средств за 4 квартал.

Среднеквартальную сумму рассчитывают, как среднюю трех среднемесячных:

,                          (11.5)

 

где О_бС_1мес – среднемесячная сумма оборотных средств за 1 месяц;

О_бС_2мес – среднемесячная сумма оборотных средств за 2 месяц;

О_бС_3мес – среднемесячная сумма оборотных средств за 3 месяц.

Выражение, по которому вычисляют среднемесячную сумму, имеет вид

 

,                                             (11.6)

 

где О_бС_начс – сумма оборотных средств на начало месяца;

О_бС_кон – сумма оборотных средств на конец месяца.

Сумма оборотных средств, находящаяся в распоряжении предприятия должна быть достаточно большой, чтобы процесс кругооборота не прерывался. В то же время, наличие излишков оборотных средств негативно сказывается на результатах его деятельности.

В заключение анализа необходимо рассчитать высвобождение оборотных активов в результате ускорения оборачиваемости. Абсолютное высвобождение рассчитывается как прямое уменьшение фактической величины по сравнению с плановой. Относительное высвобождение (Δ_отн) рассчитывается с учетом изменения объема реализации.

 

                                                          (11.7)

где РП_ф – фактический объем реализованной продукции, руб.;

Д_пл – плановая длительность одного оборота, дни;

О_бС_ф– фактическая величина оборотных средств, руб.