Диагностика финансового состояния организации

Основной задачей управления является достижение целенаправленного развития и устойчивого функционирования предприятия через оптимальное распределение ресурсов и использование производственного потенциала. Осуществление решения этой задачи невозможно без полного, глубокого финансового анализа деятельности предприятия. Главная цель финансового анализа – получение набора ключевых параметров, дающих объективную и полную картину финансового состояния предприятия, финансовых результатов его деятельности и оценку его эффективности и деловой активности. Основное содержание внутреннего финансового анализа включает:

· анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости;

· анализ использования собственного капитала и заемных средств.

Основные проблемы, решению которых способствует анализ финансового состояния предприятия (АФСП):

· оценка финансового состояния предприятия в конкретном периоде,

· сравнительная оценка финансового состояния предприятия в динамике,

· предварительное выявление основных направлений повышения финансовой устойчивости предприятия,

· создание базы для ведения дальнейшей работы по проекту в области финансового анализа.

Основные этапы финансового анализа:

1) оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

2) анализ финансового состояния предприятия.

3) анализ эффективности и деловой активности предприятия.

Система показателей финансовых результатов включает:

· абсолютные финансовые результаты деятельности предприятия (операционной, финансовой, инвестиционной):

- прибыль (убыток) от реализации продукции;

- прибыль (убыток) отчетного периода;

- прибыль (убыток) от финансово хозяйственной деятельности;

- нераспределенная прибыль предприятия

· относительные показатели эффективности хозяйствования - показатели рентабельности, которые позволяют соизмерить результат (эффект) с произведенными затратами для получения этого результата (эффекта). Рассчитываются и анализируются в динамике такие показатели, как:

- общая рентабельность предприятия,

- рентабельность продукции,

- рентабельность имущества,

- рентабельность собственных заемных средств предприятия и т.д.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется:

· обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия,

· целесообразностью их размещения и эффективностью использования,

· финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,

· платежеспособностью и

· финансовой устойчивостью.

Индикаторами финансового состояния предприятия являются значения показателей: структуры капитала, ликвидности, рентабельности, деловой активности, доходности собственного капитала.

Анализ финансового состояния включает: оценку структуры капитала, анализ состава, структуры и динамики имущества организации, анализ актива и пассива баланса,состава источников финансирования, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и других финансовых показателей.

Информационной базой для проведения финансового анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:

· Ф.№1 "Бухгалтерский баланс",

· Ф.№2 "Отчет о прибылях и убытках",

· Ф.№3 "Отчет о движении капитала",

· Ф.№4 "Отчет о движении денежных средств",

· Ф.№5 "Приложение к бухгалтерскому балансу",

· данные первичного и аналитического учета для расшифровки отдельных статей баланса.

Основными методами АФСП являются методы анализа:

· горизонтальный определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период,

· вертикальный вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, то есть выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату,

· трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет (или других смежных отчетных периодов) для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей,

· коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитанные как отношения величин балансовых статей или других абсолютные показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных периодов. В качестве базовых величин используются:

- теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины относительных показателей, характеризующие оптимальные или критические значения с точки зрения устойчивости ФСП,

- усредненные по временному ряду значения данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам,

- значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента,

- среднеотраслевые значения показателей.

Рассмотрим этапы финансового анализа:

1. Анализ баланса для оценки финансового состояния предприятия.

Исходным пунктом анализа состояния предприятия в отчетном периоде является оценка финансового состояния по сравнительному аналитическому балансу. Бухгалтерский баланс – способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу (актив) и источников его финансирования (пассив) на определенную дату.

Актив баланса представляет стоимость имущества и долговые права предприятия, экономические ресурсы и потенциал предприятия.

Пассив баланса отражает источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности.

Для выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Основной признак для группировки статей актива – степень их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежную наличность. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на группы: необоротные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы (мобилизационные средства). Имущество предприятия может использоваться во внутреннем обороте предприятия и за его пределами (дебиторская задолженность, вложения в ценные бумаги или инвестиции в оборот других предприятий).

Пассив баланса группирует источники средств предприятия по юридической принадлежности источников на собственные средства и наемные.

Приступая к анализу, следует проверить "арифметику" баланса, проверить его заполнение и правильность расчета итоговых строк.

Анализ изменений (абсолютных и относительных) в активе баланса оценивает изменения в его составе и структуре.

Большое внимание должно быть уделено состоянию, динамике и структуре основных фондов, соотношению их активной и пассивной части, т.к. от их оптимального сочетания во многом зависят фондоотдача и финансовое состояние предприятия.

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала и оценить влияние этих изменений на финансовое состояние предприятия. Например, увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния, однако, наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного (неэффективного) использования оборотного капитала. Рост дебиторской просроченной задолженности всегда оценивается отрицательно, т.к. это создает финансовые затруднения на предприятии. Необходимо в этом случае изучить динамику, состав и причины образования просроченной дебиторской задолженности и принять меры по их взысканию.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают изменения в объеме и составе производственных запасов. Накопление больших, неоправданных производственных запасов говорит об их омертвлении и ухудшении финансового состояния предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовые показатели предприятия.

На многих предприятиях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, что приводит к замораживанию оборотных средств, снижению ликвидности предприятия.

Анализируя содержание и структуру пассивы баланса предприятия необходимо определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Необходимо учесть, что собственный капитал – основа самостоятельности и независимости предприятия. Однако если производство носит сезонный характер, или если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие имеет рентабельность больше чем цены за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, предприятие повышает рентабельность собственного капитала. Если в источниках преобладают краткосрочные обязательства, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В связи с этим необходимо оценить изменения за отчетный период показателей автономии предприятия и финансовой зависимости. Для более подробного анализа структуры пассива необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Особое внимание обращают на дополнительно привлеченные средства для укрепления финансового состояния предприятия за отчетный период, изучают, в какой степени использование капитала соответствует тому, чтобы средства, получаемые от сбытовой и другой деятельности, своевременно и полном объеме погашали задолженность перед различными кредиторами.

Анализ баланса дает возможность увидеть проблемы и методы финансирования предприятия.

2. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия - это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования. Обеспеченность запасов источниками формирования – сущность финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате проведения какой-либо хозяйственной операции устойчивость предприятия может остаться неименной, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является показатель излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов предприятия. При этом источники средств формирования запасов подразделяются на собственные, конкретные и другие заемные.

Вычисление абсолютных показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовую ситуацию на предприятии по степени ее устойчивости.

Как правило, выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

· абсолютная финансовая устойчивость;

· нормальная финансовая устойчивость;

· неустойчивое финансовое состояние;

· кризисное финансовое состояние.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия в определенном периоде необходимо, прежде всего, рассчитать следующие показатели по данным баланса предприятия:

· запасы предприятия.

· реальный собственный капитал.

· внеоборотные активы.

· долгосрочные пассивы.

· краткосрочные кредиты и заемные средства.

Абсолютная финансовая устойчивость предприятия возникает в том случае, когда величина собственных оборотных средств не меньше величины запасов предприятия.

Нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность предприятия, определяется недостатком собственных оборотных средств для формирования запасов предприятия, но излишком или равенством долгосрочных источников формирования запасам предприятия.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется покрытием (равенством или излишком) величины всех основных источников формирования запасов. Величина этих запасов при данном финансовом состоянии платежеспособность нарушается и ее восстановление возможно только путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банков и т.д.

Кризисное финансовое состояние означает вероятность банкротства предприятия. Оно характеризуется недостатком величины всех основных источников формирования запасов (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных пассивов) для покрытия величины запасов предприятия.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость оценивают с привлечением следующих финансовых коэффициентов:

 

Коэффициент автономии источников = формирования запасов	собственные оборотные средства
общая величина основных источников формирования запасов
Коэффициент маневренности =	собственные оборотные средства
реальный собственный капитал
Коэффициент обеспеченности = запасов собственными источниками	собственные оборотные средства
запасы
Коэффициент обеспеченности = собственными средствами	собственные оборотные средства
оборотные активы

 

Анализ этих коэффициентов в динамике за ряд периодов деятельности предприятия не только выявляет тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия, но и позволяет определить факторы, которые помогут в случае необходимости восстановить финансовую устойчивость предприятия. К таким факторам относятся:

· ускорение оборачиваемости текущих активов предприятия;

· определение оптимального размера запасов предприятия;

· пополнение собственного оборотного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или преимущественного распределения чистой прибыли предприятия в фонды накопления.

Анализ платежеспособности предприятия.

Платежеспособность предприятия – возможность предприятия полностью и своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Анализ платежеспособности предприятия необходим для самого предприятия с целью оценки и прогноза будущей финансовой ситуации на предприятии, для банка – с целью определения кредитоспособности предприятия – клиента, для предприятия-смежника при оформлении коммерческого кредита и других форм отсрочки платежа.

В практике различают моментальную, текущую и общую платежеспособность.

Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться по всем своим обязательствам. Текущая платежеспособность означает возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства.

Платежеспособность предприятия во многом зависит от ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса оценивает средства текущих активов баланса, сгруппированные по степени убывающей ликвидности (реализации в наличные денежные средства), и сравнивает их величины с краткосрочными обязательствами (пассивами), сгруппированными по степени срочности их погашения.

По степени убывания ликвидности активы предприятия можно разделить на три группы:

1) ликвидные средства – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

2) ликвидные средства – готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3) неликвидные средства – производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают показатели ликвидности.

3. Анализ эффективности и деловой активности предприятия.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности используют два способа отражения результатов деятельности предприятия: сопоставление результата деятельности с величиной авансированных ресурсов или с величиной их потребления (затрат) в процессе производства. Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста.

Экономический рост может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом. Если на предприятии происходит преимущественный рост продукции по сравнению с темпами роста ресурсов, то это свидетельствует и преимущественно интенсивном развития предприятия.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости, как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости капитала. Этот показатель свидетельствует прежде всего о деловой активности предприятия. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности.

Наиболее распространенным показателем, оценивающим эффективность использования собственного капитала является рентабельность.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

· общий коэффициент оборачиваемости;

· продолжительность одного оборота;

· коэффициент оборачиваемости мобильных средств;

· коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов;

· коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

· фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов;

· коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Анализ этих коэффициентов позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости капитала и за счет чего снизилась деловая активность предприятия.

Деловая активность акционерных предприятий в мировой практике характеризуется степенью устойчивости экономического роста предприятия с помощью показателя устойчивости экономического роста. Он показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия. Предприятие имеет возможность использовать определенные экономические рычаги воздействия на рост этого коэффициента: снижение доли выплачиваемых дивидендов, повышение ресурсоотдачи, повышение рентабельности продукции, получение экономически оправданных займов и кредитов.