Вопрос 49. Анализ состава и динамики прибыли

1, Основные задачи анализа:

• систематический контроль за формированием финансовых ре­зультатов;

• определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

• выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рен­табельности и прогнозирование их величины;

• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

* разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

2. В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

• маржинальная прибыль - разность между выручкой и прямыми производственными затратами на реализованную продукцию;

* прибыль от реализации продукции, товаров, услуг - разность ме­жду суммой маржинальной прибыли и постоянными расхода­ми отчетного периода;

* брутто-прибыль (общий финансовый результат до налогообло­жения) - финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестици­онной деятельности, внереализационные и чрезвычайные до­ходы и расходы;

• налогооблагаемая прибыль - разница между брутто-прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях, а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с на­логовым законодательством (которое периодически пересмат­ривается);

чистая прибыль — та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

капитализированная (нераспределенная) прибыль - часть чистой при­были, которая направляется на финансирование прироста активов; потребляемая прибыль - та ее часть, которая расходуется на вы­плату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы. Механизм формирования показателей представлен на рис14.

Объем реализации продукции может оказывать как положительное. так и отрицательное влияние на сумму прибыли:

• увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли;

• если же продукция является убыточной, то при увеличении! объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции оказывает на сумму прибыли] также двойственное влияние:

• если увеличивается доля высокорентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастает;

• напротив, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли падает.

2. Себестоимость продукции обратно пропорциональна прибыли: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен прямо пропорцио­нально прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли) возрастает, и наоборот.

Анализ начинается с определения суммы прибыли при фактическом объеме продаж и базовой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема реализации про­дукции, а затем базовую сумму прибыли скорректировать на его уровень.

Индекс объема продаж исчисляют путем сопоставления факти­ческого объема реализации с базовым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимост­ном выражении (если продукция неоднородна по своему со­ставу):

Затем определяют сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при базовом уровне себестоимости и цен. Для этого из условной выручки необхо­димо вычесть условную сумму затрат:

Требуется также подсчитать, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации, структуре и ценах, но при базовом уровне себестоимости про­дукции. Для этого из фактической суммы выручки следует вы­честь условную сумму затрат:

 

Анализируется также выполнение плана и динамика прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от 3 факторов первого уровня: 1) объема продажи про­дукции; 2) себестоимости; 3) среднереализационных цен. Фак­торная модель прибыли от реализации отдельных видов про­дукции имеет вид:

После этого необходимо детально изучить причины изменения объема продаж, цены и себестоимости по каждому виду про­дукции.

51. Анализ ценовой политики предприятия

1. Сущность ценовой политики состоит в том, что предприятие
устанавливает и изменяет цены в зависимости от ситуации на
рынке в размерах, обеспечивающих достижение краткосрочных и
долгосрочных целей.

К их числу относятся.

• овладение определенной долей рынка; •* завоевание лидерства на рынке;

• получение запланированной суммы прибыли;

• максимизация прибыли;

• выживание фирмы.

При этом ценовая политика должна корректироваться с учетом стадии жизненного цикла товаров.

2. Большое значение при изучений ценовой политики имеет фак­торный анализ уровня среднереализационных цен. Среднереализационная цена единицы продукции рассчитывается делением
выручки от реализации соответствующего изделия на объем
его продаж за отчетный период.

На изменение ее уровня оказывают влияние следующие факторы.

• качество реализуемой продукции;

• рынки ее сбыта;

• •

конъюнктура рынка;

сроки реализации; инфляционные процессы.

Качество товарной продукции - один из основных факторов, от которого зависит уровень средней, цены реализации. За более высокое качество продукции устанавливаются более высокие цены, и наоборот. Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества определяют по формуле

 

По тем видам продукции, по которым цены устанавливаются в зависимости от сорта или кондиции, категории, влияние каче­ства продукции на изменение средней цены можно рассчитать] способом абсолютных разниц: изменение удельного веса по каж- j дому сорту умножается на базовую цену единицы продукции соответствующего сорта и результаты суммируются:

 

По такой же методике рассчитывается изменение средней це­ны реализации в зависимости от рынков сбыта продукции щ сроков реализации.

52. Анализ дополнительных финансовых доходов и расходов

1. К финансовым доходам относятся:

• проценты к получению по облигациям, депозитам, по государ­ственным ценным бумагам;

• доходы от участия в других организациях;

• доходы от реализации основных средств и иных активов.

Финансовые расходы включают выплату процентов по облига­циям, акциям, за полученные кредиты. Прочие внереализаиионные доходы и расходы:

• прибыль (убытки) прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• курсовые разницы по операциям в иностранной валюте;

• полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки;

• убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности;

• убытки от стихийных бедствий;

• убытки от недостачи и уценки имущества;

• судебные издержки.

В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученной прибыли и убытков по каждому конкретному случаю. 2. Предметом анализа доходов по ценным бумагам в ыступают:

• доходы держателей акций, который складывается из суммы диви­денда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивиденда зависит от количества акций и уровня дивиденда на 1 акцию. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на 1 акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения;

• доходы от других ценных бумаг (облигаций, депозитных сертифи­катов, векселей). Зависит от количества приобретенных обли­гаций, сберегательных сертификатов, векселей, их стоимости и уровня процентных ставок.

В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по

каждому виду ценных бумаг.

Доходы от акций (И) могут измениться за счет:

• количества акций, имеющихся в портфеле предприятия;

• их текущей стоимости

• уровня дивидендной доходности (отношение суммы полу­ченных дивидендов к сумме инвестированных средств в дан­ный вид активов):

П = KxPxKd.

Для расчета влияния, данных факторов на изменение суммы по­лученной прибыли от этого вида активов можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа.

 

4. В процессе анализа необходимо изучить состав балансовом прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетным год. При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной! продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.