Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Рынок капиталов. Дисконтирование. Приведенная к настоящему периоду ценность благ. Чистая приведенная стоимость.
Капитал — пон-е, использ-мое для обозн-я фак-ра пр-ва, созд-го людьми для повыш-я произв-ной силы труда. Капитал как таковой эк-ты отл-ют от земли (прир-х рес-ов), кот. не созд-ся в эк-ой сис-ме. Кроме того, пон-е «капитал» прим-ся также для обозн-я финн-вых ак-вов. Од-ко эк-ты исп-ют пон-е кап-ла и в его физ-ком смысле–как произв-ные блага, кот.затрач-ся в процессе пр-ва (станки, машины, сырье, мат-лы, зд-я и т. п.). Экономическая теория различает: - физ-ий (техн-ий) кап-ал —совок-ть мат-ных ср-в, кот. исп-ся в разл-х фазах пр-ва и увел-ют произв-ть чел-го тр.(станки, зд-я, комп-ры и т. п.); - фин-вый (ден-ый) кап-ал — совок-ть ден-х ср-в и ц. б. в опр-х ценах; - юридический капитал —совок-ть прав распор-ия некот. цен-ми, причем эти права дают их облад-лям доход без соотв-щих затрат труда; -человеч-й кап-ал —это те вл-я, кот. увел-ют физич-е или умств-е сп-ти ч-ка. В процессе пр-ва разл-е эл-ы физ-го капитала ведут себя неодинаково. Одна часть функц-ет на протяжении длит-го периода вр-ни (зд-я, машины, обор-е), вкл-щего от неск. лет до 40-50 и бол. лет, др. (сырье, мат-лы) исп-ся однократно. 1 часть кап-ла наз-ют осн-ым кап-лом, 2 — оборотным. ОСН-ОЙ КАПИТАЛ —это кап-л, кот. уч-ет в пр-се пр-ва на протяж. неск-их произв-ных циклов и перенос. свою ст-ть на созд-мые т-ры по частям. ОБОР-ЫЙ КАПИТАЛ —сырье, мат-лы, эл. энергия, вода и т. д.—уч-ет в произв-ном цикле лишь один раз и свою ст-ть полностью переносит на созданные продукты. Осн-й капитал подверг-ся амортизации (износу). Отн-е ежегодной суммы амортизации к ст-ти осн-го к-ла наз-ся нормой амортизации. Кроме физ-го износа капитал подверг-ся моральному износу —уменьш-ю полезн. св-в в глазах польз-лей. Морал-й износ м. б. обусл-ен как объект-ми фак-ми (техн-й прогресс, перемены в образе жизни), так и чисто субъект-ми пр-нами (возд-е моды, рекламы ит.д.). Для уменьш-я потерь от мор-го износа фирмы прим-ют ускор-ую аморт-ю, сост-ю в повыш. нормы аморт-ии с целью сокр-я ее сроков. Осущ-е любых инвестиц-х проектов предпол-ет разрыв во вр-ни м/у затр-ми и дох-ми. В этом сл-е возн-ет необх-ть расчета ст-ти денег во вр-ни. Расчет ст-ти денег во вр-ни — это пр-п, согл. кот. до тех пор, пока сущ-ют альтернативные возм-ти получ-я дох., их ст-ть во вр-ни зависит от ст-ти в тот момент, когда ож-ся их получ-е. Финн-вая т-ия утв-ет, что будущие деньги всегда дешевле сего-шних, и не т/о из-за инфляции. Деньги, кот. мы распол-ем се-ня, м. б. вложены в дело и принести доход, и, если мы получаем их ч/з год, мы упускаем эту возм-ть.
Дисконтирование – это опр-е сегод-ней ст-ти буд-х ден-х дох-в, получ-х ч/з опр-й период вр-ни при сущ-щей ставке %. Совр-ная (текущая) ст-ть буд-го ден-го дох. опр-ся по ф-ле:, где Sn – это вел-на дохода, получ-я ч/з n лет, r–ст-ка диск-ния. Эф-ть инвест-й опр-ся путем сопост-я буд-х дох-в от инвестиций с размером инвест-й, привед-х к одному периоду вр-ни путем дисконт-я. Эф-ть инвест-й опр-ся с исп-ем след-х пок-лей: 1) NPV –чистая тек-я ст-ть–это раз-ть м/у текущ. привед-ой ст-тью буд-х дох. и привед-ой ст-тью инвест-й. (1-слаг-е–это прив-ная ст-ть дох-в от инвест-й,2-оеПриведенная ст-ть инвест-й). Где, St – доход от инвестиций в году t, Ct – размер инвестиций в году t, h – период вр-ни, в теч-е кот. поступают доходы от инвест-й, m – период вр-ни, в теч-е кот. осущ-ся инвест-ии, i – ст-ка дисконт-ния. В кач-ве ст-ки дисконт-ния прин-тся норма %, кот. м/о получ. от наилуч. из всех альтерн-х сп-бов исп-ия капиталовл-я. Если NPV > 0, то пр-кт эф-ный.Если NPV < 0, неэф-ный.Если NPV = 0, нет ни пр-ли, ни уб-ов. 2) IRR – внутр-я норма отдачи – норма %, при кот. привед-я ст-ть буд-х доходов =привед-й ст-ти инвест-й, /, по др., это норма %, при кот. NPV = 0. , i = IRR Найденную IRR срав-ют с нормой %, кот. м/о получ. от наилуч. из всех альтер-х сп-ов исп.я капиталовл-й. Если IRR выше, то инвестиции эф-ны, если ниже – то неэф-ны. 3)PI – индекс дох-ти – рас-ся как отн-е привед-ой ст-ти буд-х дох-в к привед-й ст-ти инвестиций. Крит-й оценки эф-ти инвест-й по PI: - если PI < 1, то инвестиции эф-ны;- если PI > 1, то неэф-ны;-если PI = 1, то нет ни пр-ли, ни уб-ов. 4) PBP -срок окуп-ти инвест-й. Срок окуп-ти (отдачи) инвест-й наз-ся время, за кот. сумма буд-х дох-в покроет сумму инвест-й. Чем PBP меньше, тем более эф-ным яв-ся инвестиц-й проект по этому пок- лю.
|
|||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 254; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.119.118.99 (0.006 с.) |