Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг
Финансовый рынок – это общее обозначение рынков, на которых проявляются спрос и предложение на различные финансовые инструменты – валюту, акции, облигации. Принято выделять несколько основных видов финансовых рынков: кредитный, валютный и рынок ценных бумаг. Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и между организациями и гражданами, которые их могут предоставить на определенных условиях. Валютный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются правовые и экономические взаимоотношения между потребителями и продавцами валют. Среди участников валютного рынка выделяют три категории: коммерческие банки, небанковские коммерческие учреждения, предприятия и частные лица. Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка (рынок инструментов займа или долговых обязательств) и рынок инструментов собственности. Т.е этот рынок охватывает операции по выпуску и обращению инструментов займа, инструментов собственности, а также их гибридов и производных. Основная задача трейдера (лица, принимающего решения о покупке или продаже финансового инструмента) состоит в выявлении устойчивой тенденции (тренда) движения цен. Покупая финансовый инструмент при росте и продавая его при падении цен, трейдер получает прибыль. Таким образом, основной целью анализа рынка является выявление тренда и прогнозирование момента его разворота. Существует два вида анализа финансового рынка – фундаментальный и технический. Фундаментальный анализ изучает причины, движущие рынком, а технический анализ – результат воздействия этих причин.
Фундаментальный анализ Фундаментальный анализ, или анализ фундаментальных факторов, рассматривает все важные факторы, которые могут повлиять на будущий курс ценных бумаг, преимущественно, акций и их дивиденды. Он анализирует: экономические данные; состояние индустрии; основные принципы работы компании; финансовые отчеты предприятия. Поэтому основным объектом фундаментального анализа являются финансовые инструменты, обращающиеся на организованном рынке. В качестве предмета анализа принимается определенная рыночная характеристика финансового инструмента или самого рынка (лучше всего свойства объекта показывает котировки ценных бумаг).
Фундаментальный анализ проводится с целью выработать рекомендации для осуществления конкретных инвестиционных операций на фондовом рынке, определить направления возможности развития эмитента. Фундаментальный анализ отвечает на вопрос сколько стоит?; дает ответ на вопрос, что делать с конкретными ЦБ: покупать (если они недооценены рынком) или продавать (если переоценены). Составными частями фундаментального анализа являются: vоценка макроэкономической ситуации в стране – на основе данных СМИ, прессы, анализ отчетов, сообщений об общеэкономических событиях; vанализ отдельных отраслей – отраслевые сборники – сравнивается информация по отраслям, куда пойдут ресурсы и как они будут перераспределяться; v анализ отдельных компаний – наименее доступная информация – сайты эмитентов, отчетность. Но отсутствует информация о стратегических планах. Схема: история и общая характеристика компании, положение компании в отрасли; финансовое положение компании; управление компанией. Фундаментальный анализ, позволяя оценить финансовое положение компании, состояние отрасли и макроэкономическую ситуацию, помогает инвесторам спрогнозировать динамику движения курсов акций и принять оптимальное решение об их приобретении. Фундаментальный анализ акций опирается на предполагаемую взаимосвязь между динамикой доходов компании и движением курса ее акций. Однако развитие компаний в значительной мере зависит от внешних экономических воздействий. Общеэкономическая ситуация одинакова для всех компаний, благодаря чему дифференциация прибылей компаний происходит постепенно, в зависимости от устойчивости компании к внешним воздействиям. Еще одним недостатком фундаментального анализа является его невозможность показать процедуру фактической оценки акций участников рынка. При проведении фундаментального анализа предпринимается попытка посредством рационального подхода дать в данный момент и в будущем правильную оценку акций. Однако поскольку события на рынке акций никоим образом не определяются рациональными действиями, то многое посредством фундаментального анализа объяснить не удается. Именно в периоды крупной игры на повышение или понижение оценка акций с помощью фундаментального анализа значительно отстает от изменения курсов.
Тем не менее, фундаментальный анализ позволяет оценить тенденции движения курсов акций в долгосрочной перспективе. Поэтому имеет смысл совместно с фундаментальным анализом использовать и технический, для составления более точных прогнозов на ближайшее время. Технический анализ Технический анализ – это метод исследования рынка, основанный, главным образом, на математических выкладках: это метод прогнозирования цен с помощью изучения их графиков за прошлые периоды времени. Технический анализ - второй основной способ анализа рынка ценных бумаг, преимущественно акций. Фактически это математический анализ динамики конъюнктуры рынка - исследование спроса и предложения ценных бумаг и товарно-сырьевой продукции, основанное на изучении объема торгов и динамики цен. Он опирается на курсы и размеры изменений котировок акций и не связан с изучением финансовой статистики, не принимает во внимание финансовое состояние компании. Технический анализ основан на анализе статистических данных по динамике рынка бумаг. Он занимается исследованием итогов сделок на рынке ценных бумаг, главным образом, по таким параметрам, как цена и объем сделки. При проведении технического анализа используются графики и компьютерные программы для определения и прогнозирования ценовых тенденций на Фондовом или товарном рынке. Считается, что движение цены финансового инструмента (или товара) отражает все факторы, связанные со спросом и предложением ценных бумаг, а это позволяет поймать пульс рынка и предсказать будущие изменения их цен. Этот вид анализа охватывает ближайшую и среднесрочную перспективу, а некоторые аналитики пытаются прогнозировать и долгосрочные циклы. Считается, что в наблюдающемся рынке цен уже заложены все факторы (экономические, политические, экономические), влияющие на них, а также дальнейшее направление динамики цен в виде ожиданий его участников, проявляющихся в ценовых решениях. Основой всех методик технического анализа является предположение о том, что движении цен имеет тенденцию. Обнаружение тренда и предсказание моментов его разворотов – основная задача технического анализа. Методы технического анализа разделяют на графические и компьютерные. Графические методы основаны на анализе графиков цен, компьютерные - на расчетах различных индикаторов рынка.
|
||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 154; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.225.31.159 (0.007 с.) |