Валютный курс и его формирование. Основные Факторы, воздействующие на величину валютного курса. Взаимосвязь между валютным курсом и платёжным балансом.

1.Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны драгоценных металлах, ценных бумагах. Формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью нацио­нальной и мировой экономики и политики. Формирование валютного курса на валютных рынках через меха­низм спроса и предложения валюты обычно сопровождается рез­кими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывает­ся реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте. Государственное регулирование валют­ного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики.

С этой целью проводит­ся определенная валютная политика. Формирование валютного курса испытывает на себе воз­действие многочисленных факторов (темп инфляции;состояние платежного баланса; разница процентных ставок в разных странах; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции;степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах; уско­рение или задержка международных платежей; степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках; валютная политика). Общей его основой яв­ляется покупательная способность валюты, в которой отражаются средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Однако его конкретная величина зави­сит также от темпа инфляции, разницы в уровнях процент­ных ставок, состояния платежного баланса. Большое влияние на валютный курс оказывает деятельность валютных спеку­лянтов и валютные интервенции (вмешательство централь­ного банка в операции на валютном рынке). В отдельные моменты резко возрастает значение такого фактора, как степень доверия к национальной и иностранной валюте. Весьма сильное воздействие нередко оказывают ожидания тех или иных изменений в экономической политике страны. В усло­виях переходной экономики России для формирования ва­лютного курса имеет значение и неодинаковая вовлеченность различных сфер народного хозяйства в мирохозяйственные связи.

Основные факторы. К структурным факторам относятся: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способность денеж­ных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; государственное регулирование валютного кур­са; степень открытости экономики. Конъюнктурные факторы свя­заны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: деятель­ность валютных рынков; спекулятивные валютные операции; кри­зисы, войны, стихийные бедствия; прогнозы; цикличность дело­вой активности в стране. Рассмотрим подробнее механизм влия­ния этих факторов на величину валютного курса.

Платежный баланс служит источником информации, раскрывающей особенности и степень участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталом. Он необходим для того, чтобы была возможность постоянно наблюдать и оценивать, и, в случае необходимости, корректировать, объем и качество участия страны в мирохозяйственных связях.

Взаимосвязь между валютным курсом и платёжным балансом. В платежном балансе государства приводится систематизированный перечень всех операций с денежными средствами, которые опосредуют внешнеэкономические связи. Платежный баланс взаимосвязан с курсообразованием национальной валюты страны. Поэтому платежный баланс страны является важной характеристикой развития внешнеэкономической связи с мировой экономикой. С ростом внешнеэкономических связей роль и значение платежного баланса будет возрастать. Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс является объектом денежной политики и активно используется для стимулирования национальной промышленности. Платежный баланс - таблица, ведомость, отражающая движение денежных средств в виде платежей из страны в страну. Механизм взаимосвязи валютного курса и платежного баланса состоит не в эластичности цен по отношению к валютному курсу, а в росте цен на импортные товары в результате девальваций.

56. Общая характеристика мирового валютного рынка. Основные участники мирового валютного рынка. Классификация рынков иностранной валюты. Мировой валютный рынок представляет собой совокупность отношений, возникающих между домохозяйствами, фирмами, коммерческими банками и другими финансовыми учреждениями по поводу международных сделок с валютами. На мировой валютном рынке в роли товара выступает та или иная валюта или набор валют, а роль денег выполняет другая валюта. Объектом купли-продажи может быть любое финансовое требование, выраженное в иностранной валюте: валютный депозит, переводной вексель, аккредитив, чек и т.д. Мировой валютный рынок представлен банками, валютными биржами, многонациональными корпорациями, пенсионными фондами, брокерскими конторами и др. учреждениями. Основными операциями, совершаемыми экономическими агентами на валютном рынке являются денежные переводы, хеджирование (вид страхования), клиринг(-это система взаимных безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и оказанные услуги, основанная на учете взаимных финансовых требований и долгов) и кредит. Денежный перевод позволяет перевести покупательную способность из одной страны в другую. При хеджировании экономический агент защищает себя от валютного риска. Механизм клиринга допускает возможность осуществления большого количества сделок без перевода валюты. Базовой валютой мирового валютного рынка является доллар США.

Выделяют три основные группы участников мирового валютного рынка:

1) банки и другие финансовые учреждения. Они могут осуществлять операции как в собственных целях, так и в интересах своей клиентуры. При этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт друг с другом, либо действовать через посредников. В этой категории прежде всего выделяются коммерческие банки, особое место в ней занимают центральные банки стран.

2) независимые брокеры и брокерские фирмы. Они осуществляют информационную и посредническую функции, которые тесно взаимосвязаны. Их информационная функция состоит в том, что они сообщают другим участникам рынка курсы валют, по которым последние готовы совершать сделки. Посредническая функция заключается в том, что брокеры сосредоточивают в своих руках распоряжения о продаже и покупке валют и предоставляют полезную информацию дилерам банков, облегчает деятельность последних. И отдельные брокеры, и брокерские фирмы располагают широкой сетью корреспондентов и получают доход (брокерские комиссионные) по каждой сделке как от продавца, так и от покупателя валюты.

3) В третью группу участников валютного рынка включают всех, лично не осуществляющих операции с валютами, т.е. тех, кто не выступает здесь непосредственно, а пользуется услугами банков. Прежде всего к ним относятся юридические лица (предприятия промышленности, торговли и других секторов экономики, некоторые финансовые небанковские учреждения), а также физические лица.

Основные участники рынка мировой валюты:
- Центральные эмиссионные банки стран;
- коммерческие банки;
- специализированные брокерские и дилерские организации;
- транснациональные компании;
- фирмы и физические лица.

Классификация по секторам валютного рынка в зависимости от срочности операций: 1) СПОТ-рынок – рынок торговли с немедленной поставкой валюты – на него приходится 65% всего оборота;2) срочный рынок – рынок, на котором осуществляют следующие операции: форвард, фьючерс, опцион (10% оборота);
3) СВОП-рынок – рынок, объединяющий операции СПОТ и форвард.

Классификация по месту совершения валютной операции:1) межбанковский рынок – операции по обмену валюты между банками;2) биржевой рынок – операции совершаются через валютную биржу либо с помощью торговли деривативами в валютных отделах товарных и фондовых бирж.

Классификация в зависимости от объема и характера валютных операций:1) мировой валютный рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций;

2) региональные, местные валютные рынки – на региональных валютных рынках совершаются операции с определенным кругом мировых валют.

3) внутренний валютный рынок – рынок в пределах одного государства. Операции по обмену валюты совершаются только в данной стране.